【图解季报】益民红利成长混合基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

益民红利成长混合(560002)成立于2006年11月21日，三季度最新规模3.13亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为3星。

基金经理姜瑛拥有0.5年的基金投资经历，2023年9月28日正式接受益民红利成长混合基金管理，任职期间回报为-18.94%，位居同类7259只基金中第5646名。

姜瑛现管理1只产品（包括A类和C类），管理总规模为3.13亿元，平均年化回报为-30.46%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-11.94%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名2946位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，益民红利成长混合基金的总资产为3.14亿元。较上一期3.60亿元变化了-0.46亿元，环比变化了-12.85%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

益民红利成长混合基金的持有人数为25927人，机构投资占比为1.02%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达58.06%。较上一期环比变化了-27.77%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为23.31%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

益民红利成长混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为60.48%，上一期换手率为326.74%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达630.03%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

基于对宏观经济和市场走势的判断,本基金三季度股票仓位有所下降,目前的配置方向仍以科技产业为主。展望后市,国内经济基本面在政策加持下逐步企稳,但能否快速转好仍需数据验证,我们判断市场仍将维持震荡态势。中长期来看,科技产业是当前中国经济转型的核心驱动因素,相对于传统行业持续成长的动能仍在,仍是本基金的重点配置方向。当前市场处在经济增长中枢确认期、政策效果落地验证期、市场情绪脆弱期的“三期叠加”,市场“噪音”较多,热闹但各个方向的上涨均不持续,市场缺乏赚钱效应,仍然呈现存量博弈的特征。从三季度经济数据看,经济修复动能仍然偏弱。地产销售数据、居民消费仍较为低迷、民企投资信心不足。短期的阶段性政策对市场信心有较大的提升作用,但数据的印证仍需时间。我们认为目前经济处于大周期底部,经济存在自身周期性修复潜能,长期不宜对经济过分悲观。尽管从各种估值指标评估,市场都处在相对低位,但是临近年尾,短期经济复苏的强弱会显著影响市场对于明年的盈利预期,从而导致估值切换的时点市场波动显著增加。同时,由于短期市场缺少新的增量资金,处在一个弱势的均衡状态,寻找新的方向仍需时间。我们认为政策落地效果、经济自身修复的强弱、中美关系等影响风险偏好的事件都可能成为打破当前市场运行节奏的重要变量。我们将密切关注以上因素的变化,及时调整应对策略。从大势判断,我们认为市场短期仍将维持震荡态势,向上的动力来自于政策力度落地效果好于市场共识,向下的压力来自于政策效果的滞后。考虑到市场此前对于政策的分析偏孤立而非整体,我们对于明年下半年的经济形势仍保持较为乐观的态度,但是对于四季度及明年上半年的形势仍觉不够明朗。长期有信心,短期存在不确定性,应该保持足够的耐心和定力,逢低加仓具有较大成长空间且确定性较高的标的,随着市场在底部波动,很多科技方向标的都已展现出胜率+赔率的高性价比,但是整体系统性的上涨仍需等待更多积极因素的出现。在总量机会不显著的时候,我们更多关注具有持续性的结构性机会。科技板块成长趋势仍在,且三季度调整幅度较大,仍然是我们配置的重点方向。后续重点配置方向包括但不限于存储、半导体设备及材料、信创、数据要素、人工智能、人形机器人等。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

(责任编辑：138)