【图解季报】益民创新优势混合基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

益民创新优势混合(560003)成立于2007年7月11日，三季度最新规模4.53亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为3星。

基金经理高喜阳拥有4.7年的基金投资经历，2023年9月28日正式接受益民创新优势混合基金管理，任职期间回报为-5.75%，位居同类6545只基金中第1928名。

高喜阳现管理4只产品（包括A类和C类），管理总规模为10.27亿元，平均年化回报为-2.40%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-4.46%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1062位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，益民创新优势混合基金的总资产为4.58亿元。较上一期4.89亿元变化了-0.31亿元，环比变化了-6.43%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

益民创新优势混合基金的持有人数为23408人，机构投资占比为0.26%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达88.65%。较上一期环比变化了107.37%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为28.47%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

益民创新优势混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为304.55%，上一期换手率为428.8%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达700.68%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

历史回顾:2023年三季度,A股市场总体震荡下行,上证综指、沪深300分别下跌2.86%、3.98%。分行业看,非银金融、煤炭、石油石化表现排名前三,分别上涨5.62%、5.26%,4.37%;计算机、传媒、电力设备表现较弱,分别下跌11.71%、15.58%、15.68%。回顾三季度,国内经济数据有所回落,虽然政策底已现,但市场预期没有明显改善;海外方面,美联储鹰派发言强化加息预期,美债利率上行,外资持续流出。权益市场表现来看,7月政策密度显著加大,对风险偏好有所支撑,大盘指数小幅上涨;8月由于政策不及预期,中报盈利大幅走弱,经济数据疲弱,叠加人民币汇率贬值下北向资金的持续流出,导致悲观情绪发酵带动市场下跌;9月美国通胀反弹推动年内加息预期升温,外资流出压力持续,高股息风格占优。操作上,在三季度后半段,我们择机提升了仓位,主要的增配方向是TMT优质龙头标的,以及目前已经具有估值性价比的新能源相关标的。未来展望:新兴产业中,人工智能和新能源依然是我们长期看好的方向。人工智能还在产业发展的初期,未来人工智能的应用爆发,将继续推升数据中心算力需求,同时算力以外的网络安全、系统自动化等基础建设也将迎来投资机会。新能源产业链未来的发展空间依旧巨大,光伏、储能、新能源车等领域的优质标的目前已经具有估值性价比。这类资产受风险偏好影响较大,短期由于美债利率上行,已经有较大幅度的调整,随着美联储加息临近尾声,风险偏好提升可期,中长期来看,新兴产业的股价走势还是取决于产业自身周期。传统产业中,顺周期板块的投资价值在日益凸显。目前政策底已经出现,经济基本面修复有望在明年渐入佳境,市场底预计将领先经济底出现。四季度是经济修复预期变化的重要观察时点,库存周期见底叠加全球流动性拐点,有望迎来顺周期的投资机会,关注白酒、地产链等估值处于历史低位的板块的边际变化。在经济预期的拐点出现之前,低估值高股息的资产更占优。

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