股神也调仓！从3300亿增量资金的流向 找准配置方向！

　　最近，市场整体有所起色，让投资者们对自己的投资理财更多了些信心。都说投资理财这件事情，需要草蛇灰线，提前埋伏，等到机会来了，再获利了结。

　　就像股神巴菲特一样，他重仓的某只个股近期被成功收购，在达到了投资预期后，三季度爆出被清仓了。不得不说，股神就是股神。数据平台WhaleWisdom的统计显示，股神在三季度清仓了7只股票，减持了7只股票，新进了4只股票，减持或清仓的包括影视公司、汽车企业、科技公司、保险公司等个股。当然，全球投资者更加关注的是他新买入了什么？据了解，新建仓的4只个股中，包括2个媒体娱乐公司。

　　当然，我们普通投资者没办法照搬股神的配置套餐，但我们可以抄抄股神的投资思路，那就是提前布局，静待花开。

　　既然要提前布局，具体提前布局哪类资产？在布局权益类资产时，股票型ETF资金的流向或许可以给我们一些线索。

　　今年以来，市场持续震荡，但其中有一类被忽视的资产，却成为全市场最大的黑马，规模逆市增长，它就是ETF。其中，表现最突出的就是股票型ETF，年内规模增长近3400亿元，可见，投资者对ETF接受度大幅提升。

　　注：股票型ETF规模数据来自Wind，截至2023年11月10日。

　　通过以上图表可以发现，ETF资金流入呈现出非常有意思的现象，那就是当上证指数经历过一个小山坡、一个凸型阶段后，即在相对低点上涨一波再回落到前期低点位置时，股票型ETF均会迎来一波增量资金入场，也就是说，当普通投资者感到恐慌，“中途跳车”后，这类聪明的资金，反而在大额买买买。

　　1、在2023年2月中旬至2023年6月中旬，当上证指数从3280点上涨至3328点，再回落到3250点位置时，股票型ETF规模从10889亿元，增长至11513亿元，涨幅达5.73%。

　　2、在6月中旬至9月中旬，市场在7月经历了小幅反弹后，随后又进入震荡调整，股票型ETF规模却再上新台阶，总规模超12800亿元，该阶段涨幅为11.22%。

　　3、9月、10月市场震荡持续，随着11月以来政策利好频出，基本面向好，市场表现有所回暖，在这一过程中，股票型ETF规模再次扩容，突破14000亿元，达到14280亿元，这一阶段它的规模涨幅达11.53%。

　　注：股票型ETF规模数据来自Wind，截至2023年11月10日。

　　看到这里，你或许会想，ETF本来就有透明度高、投资分散、费率低等特点，那我干脆全仓被动资产好了？

　　小编觉得，ETF虽好，但也不能头脑一热，一头扎进去随便买买买。与“鸡蛋不要放在同一个篮子里”同理，股票型ETF虽然越来越受关注，但也要仔细斟酌，挑出具有配置价值的再布局。此外，被动投资虽然越来越“香”，但主动仍有主动的好，如果能主动、被动一起配，或许对我们个人的投资理财更有助益。

　　具体如何配置？

　　我们同样可以跟着股票型ETF的资金流向，找找关于权益类资产投资布局的线索。

　　毕竟，数千亿资金趟出来的路，肯定会给我们一些不一样的思路。

　　现在，就让我们开启五步探寻ETF资金流向背后的配置方法。

　　第一，全年看，流入最多的行业是医药，其次是科技、新能源

　　我们先纵观全局看一下，2023年哪个行业最受ETF青睐。

　　注：行业主题ETF规模数据来自Wind，截至2023年11月10日。

　　Wind数据显示，截至11月10日，行业主题ETF新增规模最大的医药行业，其次是科技、新能源，流入最少的则是金融地产、ESG、交通运输等。

　　第二，下半场， ETF资金流向也有凉热之分

　　2023年下半年市场波动更加剧烈。所以，我们不必看太远，就看看下半年股票型ETF资金流向是怎么样？

　　注：股票型ETF规模数据来自Wind，截至2023年11月10日。

　　7月底市场迎来一波政策利好，股票型ETF净流入超100亿份；

　　8月市场震荡下行，股票型ETF流入也凉了一把，但也保持净流入，流入规模为44亿份；

　　9月市场横盘震荡，股票型ETF抄底热情高涨，净流入超1500亿份；

　　10月市场再度下挫，股票型ETF仍旧保持净流入，流入规模为29亿份。

　　注：数据来自Wind，截至2023年10月31日

　　第三，ETF流向哪？风格/主题谁占优？

　　为了让大家更加清晰的了解股票型ETF资金的流向，小编将其分成了两大类，一类归结为宽基ETF，主要是看看不同市场环境下，是大盘，还是中盘、小盘更受欢迎；一类归结为主题ETF，方便了解究竟是哪类行业主题更受欢迎。

　　下半场，风格从中小盘向大盘切换，沪深300最受欢迎。

　　大盘OR小盘？下半年以来，ETF资金主要流向了大盘，如沪深300，净流入规模超500亿元，此外，科创50指数也流入颇多，净流入超300亿元。

　　所以在风格配置上，可以重点关注大盘股及科创板等。其中，科创板主题相关ETF，今年以来愈发受认可，增量资金不断涌入。Wind数据显示，截至11月10日，科创板相关主题ETF规模已突破2000亿。

　　2023下半年以来宽基ETF资金流入情况：（单位/亿元）

　　数据来源：Wind，上海证券研究所，截至2023年11月10日

　　下半场，医药生物、TMT主题最受青睐。

　　医药生物、TMT是ETF资金流入最多的领域，增量资金超过200亿元，此外，新能源也获得了净流入。但是大金融、消费、周期则成为净流出的板块。近期市场轮动加剧，香饽饽到底是谁，不妨仔细思量。

　　2023年下半年以来主题ETF资金流入情况：（单位/亿元）

　　数据来源：Wind，上海证券研究所，截至2023年11月10日

　　第四，放大镜看结构，哪类风格是ETF的心头好？

　　市场最大的魅力，或许在于既有主线，也有热点。让参与者欣喜若狂，让错失者痛苦难当。

　　从市场风格来看，自7月至今，每个月都能获得ETF资金青睐的，不再是上半年被追捧的中小盘，而是沪深300这类大盘股指数。与此同时，每个月最受欢迎的风格都不一样，其中，7月份，科创50指数受追捧，8月则是沪深300风光无两，到9月时，沪深300、科创50齐头并进；10月，沪深300唱主角。

　　此外，中证1000则是愈发受冷落，7月、8月还有资金净流入，9月、10月则是净流出。上证50却像是在坐过山车，时而备受冷落，如7月、10月均在净流出，8月却有较大幅度流入，从11月最新数据来看，上证50它又行了，上周净流入最多的就是它，流入规模超40亿元，其次是沪深300，净增12.08亿元。而流出最多的是科创50，流出28.75亿元，其次是中证500流出1.73亿元，创业板指流出1.03亿元，中证1000流出0.49亿元。所以，风格轮动的风，吹到了哪里？也可以细细品。

　　不同月份宽基ETF资金流向：（单位/亿元）

　　数据来源：Wind，上海证券研究所，截至2023年11月10日

　　第五，放大镜看结构，哪类主题最受欢迎？

　　医药大起大落，大金融回归视野，TMT和消费没有想象中的火热。

　　医药行业虽然大起大落，但无疑是最受欢迎的主题，7月、8月分别流入83亿元、225亿元，虽然在9月有所流出，规模达79亿元，但是在波动更为激烈的10月，它实现了4亿元的净增长。

　　此外，消费主题似乎没有想象中的爆火，7月、8月实现了净流入，但在9月、10月却在净流出。另外，TMT则呈现出从净流入到净流出的态势。自古深情留不住，现在热点也如此。

　　从股票型ETF资金流向的变动趋势中，行业主题的变化，可能与我们直观看到的市场快速轮动的热点略有不同，大家可以在这些变化中，择“主”同行。

　　2023年接近尾声，我们的资产配置也到了最后反击战的时候，大盘还是小盘，医药还是消费？各位可以仔细盘算后，择机布局。

　　跟着聪明资金流向走，被动&主动相结合，投资也许不迷路。

　　（文章来源：富国基金）

(原标题：股神都调仓了，从3300亿增量资金的流向，找准岁末投资“反击战”配置的方向！)

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