可持续投资理念走热 财富管理如何接棒？

　　随着可持续投资理念不断加强，投资者和财富管理机构更加注重挑选具有可持续发展的产品。

　　近日，渣打集团发布的《2023年个人可持续投资调研报告》显示，92%的中国内地受访者有兴趣参与气候相关主题的投资。另外，91%的受访者愿意进一步增加这一领域的投资。

　　目前，金融机构纷纷推出了ESG、低碳主题的银行理财、基金等。西南财经大学中国金融研究院常务副院长罗荣华教授接受《中国经营报》记者采访时指出，可持续投资产品或ESG产品的优势在于长期投资，投资者在选择这一类产品时，要秉承长期视角，注重流动性管理，追求价值投资，避免因市场情绪冲击而频繁调整投资策略或更换投资产品，保持冷静和理性，更稳健地实现自身的财务目标。

　　可持续投资中长期表现较好

　　可持续投资已成为财富管理行业发展的趋势之一。

　　从投资端来看，《2023年个人可持续投资调研报告》指出，91%的受访者愿意进一步增加这一领域的投资。在2.3万亿元的可调动投资额中，位居前三的投资主题是新能源（3470亿美元）、储能（2980亿美元）和可持续的食物体系（如垂直农业、替代蛋白等）（2460亿美元）。此外，更有韧性的基础设施（如水处理、气候相关建筑等）、提升能效、促进生物多样性和循环经济也是中国内地个人投资者重点关注的主题。

　　与此同时，可持续主题的理财产品供应也在加快。摩根资产管理(中国)有限公司发布的《中国的可持续投资之路》洞察报告提到，数据显示，从2020年年底的260亿美元，到2023年第二季度的420亿美元，中国市场流入ESG产品的资金正稳步提升。中国金融学会绿色金融专业委员会在一份报告中预测，未来30年，中国对绿色低碳投资的累计需求将达到487万亿元，需要金融机构支持国家发展目标，来填补这一投资缺口。

　　如何看待这一趋势？对于个人投资者而言，可持续投资能满足哪些投资需求？

　　罗荣华分析，可持续投资以环境、社会和公司治理为目标，结合传统财务分析方法，形成了更为全面的投资视角，可以满足个人投资者的多方面需求：

　　一是，可持续投资的中长期表现较好。《中国ESG基金发展情况报告》显示 ，ESG基金在长期维度上的超额收益比平均水平高出近12个百分点，并且这一结论在细分基金类型时依然成立，直接验证了可持续投资理念的巨大价值。

　　二是，相较于传统投资理念而言，可持续投资的决策体系更加系统，有可能更好地规避长期风险。近年来，国内的财富管理机构也在积极建立自身的ESG评价体系，并综合信用评级、中债ESG评价等方式巩固自身的投资决策流程，挖掘出风险更低、收益更加稳健的投资标的，从而能够在兼顾ESG外部评级的同时，也能根据自身的投资风格和投资者的需求制定个性化标准。

　　三是，可持续投资是投资者践行价值观的重要途径。投资者通过可持续投资理念选取符合自身意志的投资标的，以此表达对企业行为的态度，间接地参与了公司治理，推动企业提升在环境、社会、公司治理方面的能力，为全社会的可持续发展做出了贡献。因此，可持续投资还能提升市场参与者的社会责任感。

　　普益标准研究员李振宇亦赞同这一观点，他指出，可持续投资并不意味着牺牲投资收益，研究表明，具备良好的环境、社会和治理实践的公司往往具有更优秀的长期财务表现。

　　ESG信息披露质量有待提高

　　在可持续投资浪潮下，以ESG主题为代表的理财产品规模快速增长，这对发行机构和管理人提出更高的要求。

　　《中国的可持续投资之路洞察报告》显示，中国的监管机构正在愈发关注与气候变化相关的风险。政府已经发布了一系列关于绿色金融的政策和指导方针，以引导机构投资者选择更加可持续的投资方式。《银行业保险业绿色金融指引》指出，银行和保险机构应当调整完善信贷政策和投资政策，促进绿色低碳技术推广应用，落实碳排放、碳强度政策要求，积极支持清洁低碳能源体系建设。

　　罗荣华指出，目前，财富管理机构的可持续投资仍然具有不少可以提升的空间。比如，财富管理机构对可持续发展或是ESG相关的投研工作，在相当程度上还依赖于外部ESG服务提供商，而这些提供商采用的评价方法各有差异，导致财富管理机构需要更加仔细地甄别投资标的ESG信息。

　　总的来说，罗荣华指出，财富管理机构还需要提升以下方面：一是进一步提高市场调研能力。可持续投资是具有前瞻性视角的投资，这就需要财富管理机构不断加强市场调研能力，了解各行业、企业、产品的发展趋势，洞察其在可持续发展要求上的异同，从而把握市场变化和投资机遇。二是进一步规范理财产品的信息披露，提升信披质量。目前，虽然我国机构的ESG信息披露意识正在不断增强，但ESG信息披露的质量还有待提高，许多信息仍采用描述和定性的方式，缺乏定量的指标分析。

　　浙江大学城市学院文化创意研究所秘书长林先平认为，在投资端，财富管理机构应加强可持续投资领域的深度研究，挖掘具备长期成长潜力的企业及项目，创新研究可持续性发展的新型产品，并根据投资者需求，设计多样化、具有吸引力的可持续投资产品；同时，建立健全可持续投资风险管理体系，确保投资者的利益。加强投资者教育，提高投资者对可持续投资的认知和参与度。

　　对投资者而言，罗荣华提醒，目前市场上的可持续投资产品数量较多、规模较大。在ESG信息披露尚且不足情况下，部分ESG产品存在“漂绿”行为。“漂绿”行为从本质上背离了可持续发展理念，很可能会对个人投资者的利益造成损害。因此，投资者在选择产品的过程中，也要格外仔细。对于理财机构和投资顾问的宣传，要有自己清晰的认知和判断。

（文章来源：中国经营网）

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