跌幅两三成，这些次新基金加错了仓？9只跌幅超30% 84只跌幅超过20%

　　年末时点，增量资金进场信号明显，不少基金经理积极进场，仓位迅速提升。这一背景下，即使成立时间不长的次新基金业绩也已开始出现分化。有基金成立8个月赚超32%，也有基金成立8个月亏损超35%。

　　Wind数据显示，成立时间在年内的次新主动权益基金（A/C份额合并计算）共计887只，截至12月14日，这些基金成立以来平均收益率为-7.25%。不过，次新基金间业绩分化同样明显，其中140只主动权益基金斩获正收益，占比15.78%。

　　同是次新基金的业绩表现相差较大，原因也不尽相同。部分次新基金是因踩错“风口”重仓赛道面临回调，而部分次新基金则是因为踩错时点，还有则是因加仓节奏。

　　整体来看，次新基金中成立以来跌幅超过30%的有9只，跌幅超过20%的次新权益基金有84只。例如，次新基金中跌幅最大的是由张天洋所管理的泓德新能源产业A，成立以来的回报为-35.80%。

　　次新基金加速建仓

　　根据基金三季报披露的数据，有数据统计的次新权益类基金最新平均持股仓位为71%，另外有部分次新基金暂未符合季报披露情形，其持股仓位情况无法获取，则按60%平均持股仓位统计。基于此，按照最新规模及今年三季度末时的持股仓位测算，次新权益类基金已为市场带来至少1360亿元的增量资金。

　　对于公募基金而言，新基金建仓往往有6个月的时间。但最新净值显示，近期多只成立时间不满3个月的基金净值已发生较大变化。例如，侯杰管理的招商精选企业混合A成立于11月17日，截至12月14日，其单位净值为0.9732元，净值出现明显波动。而这也意味着，不到一个月的时间，该基金或已积极建仓。

　　图片来源：天天基金网

　　选择快速提升仓位的次新基金基金经理不在少数，其中也不乏知名基金经理。如钱睿南管理的兴业均衡优选、韩广哲管理的金鹰睿选成长六个月持有、苏昌景管理的泓德高端装备、钱亚风云管理的中欧行业鑫选和魏晓雪管理的路博迈中国机遇等产品，均为今年二季度新成立的基金，净值也均出现了明显波动。

　　上述背景下，部分权益基金也的确斩获了不错的收成。截至2023年12月14日，排除净值异常的基金产品外，业绩表现最佳的次新基金为泰康北交所精选两年定开混合发起A，该产品回报率接近33%。其次是华富健康文娱C，其成立以来回报率也超过19%，万家宏观策略则是多策略C、金信优质成长、招商优势企业C、申万菱信智能生活量化选股A/C等次新基金回报率均在10%以上。

　　数据来源：Wind

　　整体看，次新基金中年内回报率超过10%的次新权益基金有16只；年内回报率超5%的有28只。

　　值得关注的是，去年的冠军基金经理黄海在今年发行的新基金万家宏观择时多策略C保持了15.23%的正收益。

　　次新基金业绩与持仓显著分化

　　不过，同是次新基金的业绩表现相差较大，部分次新基金也因重仓赛道、加仓节奏等原因面临回调。

　　整体看，次新基金中成立以来跌幅超过30%的有9只，跌幅超过20%的次新权益基金有84只。例如，次新基金中跌幅最大的是由张天洋所管理的泓德新能源产业A，成立以来的回报为-35.80%，嘉实优享生活A同样跌幅惨重，成立以来净值已跌去30.36%，永赢数字经济智选A自成立以来净值也跌去了28.83%。

　　数据来源：Wind

　　上述基金均为今年年初，彼时为年内市场高位，从基金重仓股可以看出，跌幅较大的基金也多为在成立之初就重仓某一特定热门板块。如永赢数字经济智选，二季度重仓三七互娱、中际旭创等AI概念股。随着年内板块的轮动回调，在高位入场的部分次新基金业绩只能用惨淡来形容。

　　而成立于7月11日的鹏华睿见A成立时间仅有5个多月净值跌幅更是已达到18.46%，近三个月排名在同类重几乎垫底。

　　图片来源：天天基金网

　　值得一提的是，持股仓位、加仓步伐方面也出现了较大分化，一些次新基金处于仓位较低位置，有部分基金经理对市场仍持谨慎态度而选择轻仓观望，建仓节奏显得更为稳健。如胡宜斌，他管理的华安景气领航混合A二季度末股票仓位为45.91%，三季度末时股票仓位仍仅为64.15%。

　　而聂世林管理的安信睿见优选混合A二季度的仓位虽也低至44.75%，但截至三季度末时其股票仓位已快速提升至90.90%。持股仓位和加仓步伐分化也导致近3个月来上述两只基金净值显著变化。数据显示，近3个月华安景气领航混合A的整体跌幅为1.53%，而安信睿见优选混合A的同期跌幅却已超过13%。

　　图片来源：天天基金网

　　此外，从净值也能看出一些基金经理建仓速度较慢。如许文波管理的东方创新医疗A、张燕管理的的农银汇理景气优选、邱晓旭管理的国泰创新医疗A、梁超管理的鹏华汽车产业A等，上述这些成立于上半年的基金的净值变化并不明显。

　　针对后市，不少公募基金经理表示，目前A股估值较低，处于较为明显的底部状态，看好当前的入场时机。进一步而言，不少在今年成立的权益基金产品中，多数产品介绍中纷纷出现市场估值低位迎配置良机的观点。

（文章来源：财联社）

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