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三季度增长超200亿!投资者缘何加码中短久期债券指数基金
在投资者风险偏好下移的背景下,持仓透明、风格清晰、费率低廉的债券指数基金进入投资者视野,成为2023年下半年备受关注的品类之一。Wind数据显示,截至今年三季度末,债券指数基金规模季度环比增长360.02亿元。其中,1-3年久期的债券指数基金增长超200亿元。
在存量债券指数基金中,短久期产品数量较多,跟踪标的也较为丰富。例如,1-3年久期区间段的产品就有63只,其中1-3年久期利率债指数基金有58只,占目前债券指数基金总数的比例约1/4。
在短久期利率债指数基金中,有一类产品主要投向国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行三大政策性银行(金融机构)发行的债券,这类债券被统称为政策性金融债。政策性金融债是利率债的一种(其他的利率债如国债、地方政府债和央票等),一般被认为有国家信用做隐形背书,信用风险极低,通俗理解就是违约的风险极低。政金债券因其发行主体特殊,具有信用评级高、体量大、流动性好等特点。
跟踪这类债券相关指数的基金也被称为政金债指数基金,其一般要求基金资产的80%以上投资所跟踪的指数标的成份券,且不得投资于除政策性金融债以外的债券资产。基于此,1-3年久期的政金债指数基金因其信用风险低,并且久期较短,面临的利率风险也相对可控,成为中低风险投资者稳健配置的较优选择。
以广发中债1-3年国开债指数基金为例,该基金成立于2018年11月14日,成立以来的4个完整自然年度基金回报均为正。另据银河证券统计,广发1-3年国开债指数基金最近一年、两年和三年的基金回报分别为2.89%、5.58%和9.86%,位居同久期债券指数基金收益TOP10,为投资者提供中短期理财的配置工具(数据来源:银河证券,截至11月30日,同久期债券指数基金指名称中带有“1-3年”的所有债券指数基金,过去一年、两年、三年的排名分别为7/58、5/49、2/42)。
作为被动管理型产品,费率低是债券指数基金一大特色。如广发中债1-3年国开债指数基金的管理费率和托管费率分别是0.15%和0.05%,如果通过广发基金官方APP和微信公众号钱袋子买入可免除申购费。为了给投资者提供成本更低的高效配置工具,广发基金还设置了D份额,持有7天即可免赎回费。
广发中债1-3年国开债指数基金经理郎振东在接受记者采访时表示,在化债的大环境下,预期信用利差有望长期维持在低位,利率债的配置价值提升。就当前的收益率曲线而言,其形态非常平坦,考虑到与政策利率的利差,中短端品种具有较好的配置价值。
(文章来源:读创)
(原标题:【原创】三季度增长超200亿!投资者缘何加码中短久期债券指数基金)
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