建信基金发新债基 建信开元瑞享值得关注

　　债市于2023年完美收官。

　　Wind数据显示，2023年中债总财富指数在4.67%的收益水平，中长期纯债的平均收益在3.5%左右，信用债指数收益水平在4.8%左右，从过去几年来看，2023年债市的收益在大类资产中有着相对比较好的表现。

　　建信基金正准备成立一只债券产品——建信开元瑞享3个月持有期债券型投资基金（以下简称“建信开元瑞享”），该产品为一级债券基金，80%以上投向纯债资产，20%以内投向可转换债券。

　　执掌这只债基的，是具有17年的从业经验的老将徐辉。

　　债基投资可转债比例不超20%，徐辉经验优势凸显

　　徐辉2011 年4 月加入建信基金，任专户投资部高级投资经理，主要从事固定收益类证券投资工作，后转任公募产品的基金经理。此前，2008 年6 月至2011 年3 月，徐辉就职于招商证券，任部门自营小组负责人，负责公司债券自营投资工作。

　　徐辉具有17年的从业经验，研究功底扎实，投资经验丰富，职业生涯横跨银行、券商、基金，熟悉各类资金运作特点要求。2011年起在建信基金专户投资部从事投资工作，主要负责固定收益类账户的投资管理，投资业绩优异受到委托人的好评，具有丰富的投资经验。

　　关于徐辉的投资理念，他认为在判断宏观经济变化方向的基础上，需要动态调整组合杠杆、久期以及结构。在投资过程中，应注重账户风险特征与投资策略匹配程度，并结合对未来市场判断，制定合理的投资策略。

　　徐辉擅长自上而下把握基本面驱动的趋势性行情，把握债券中期趋势性机会，并能够通过经济周期性波动，进行大类资产配置，并通过资产配置控制回撤。

　　这只产品是徐辉第一只发行的公募产品，之所以选择这个产品，也是跟徐辉多年的专户从业经验有关。徐辉表示在当下市场有望通过资产配置提升投资者体验。

　　建信开元瑞享在投资纯债的基础上，增加了转债类的投资，来作为一个类似于固收增强的品种。对此，徐辉表示：“一方面从我个人的经历来看，做债券和转债相关资产的经验更多一些。另外一方面，转债相对股票来说，虽然其弹性主要来源于股票市场的波动，但是也有自身的特点。在它利用自身特点控制好回撤方面也有很多可以挖掘的地方。所以如何在控制好它的性价比以及控制好回撤的基础上增加它的收益等，我觉得这是除了资产配置外，转债部分具备的更加灵活特点。”

　　在转债的标的选择上，除了看整个股票的估值外，更重要的一点是要看转债自身的估值水平如何。徐辉表示：“我们在转债方面，先做好性价比的选择，在此基础上做增强机会的把握。”

　　转债方面除了低价策略，对行业也有对应的策略。徐辉表示，从行业来看，今年比较关注的一个是成长类板块，包括TMT、创新药、军工这些，我们觉得成长类板块如果需求可以恢复，它的弹性是能有一定体现的。另外是具有全球竞争力的出口类型的企业，包括机械、汽车零部件。

　　树立全员风险管理理念

　　建信开元瑞享为一级债基，最短持有期为3个月，投资范围主要为具有较好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债券、可转换债券（含分离交易可转债）等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。

　　该基金投资于可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券的比例合计不超过基金资产净值的20%。投资信用债（包括资产支持证券）的信用评级应在AA+级及以上。其中，投资于AA+级债券的比例合计不超过信用债资产的50%，投资于AAA级债券的比例合计不低于信用债资产的50%.

　　徐辉对此表示：“整体来看我们债券部分的信用风险，通过合同方式可以控制在相对比较低的状况。因为转债仓位整体上限不超过20%，相对来说对于资产的波动性来看，转债和权益资产的相关性更强一些，波动性相对更大一些。我们把这个转债的仓位限制在20%，其实也更加突出了一级债基产品风险特征相对应的管理要求。”

　　作为建信开元瑞享的管理人，建信基金成立于2005年9月，是国内首批由商业银行发起设立的基金管理公司。截至2023年6月，建信基金的资产管理总规模达1.34万亿，据建信基金介绍，在公司研究和信评团队支持的基础上，建信基金建立了投资端分工协作的研究框架体系，涉及大类资产配置框架、“权益投资六力评价模型”、“固定收益投资五力评价模型”等多种持续动态升级的实操策略模型，并结合长期外部因素、短期资金因素、市场估值因素达到资产配置效果。

　　在风险管理方面，建信基金树立了全员风险管理理念，建立了完善的风险管理体系，风险管理基础扎实有效，并已将风险内控理念嵌入到投资、交易的前中后各个阶段，有效防范信用、市场、流动性、操作风险在内的各类风险事件，保持了良好的风控记录。

（文章来源：时代周报）

(原标题：建信基金发新债基，建信开元瑞享值得关注)

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