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先埋“种子”后长大 发起式基金已近2000只 部分产品正经历规模与业绩双重考验

2024年03月15日 07:30
来源: 财联社
编辑:东方财富网
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  财联社3月15日讯(记者吴雨其)发起式基金又被推上舆论的风口浪尖。

  从成立数量来看,近期的新发基金已被发起式基金所刷屏,Choice数据统计显示,截至3月14日,年内共成立了210只基金(A/C份额合并计算),其中就有70只发起式基金,占到了三分之一。正在发行的基金中,也有19只发起式基金,包括中银量化选股混合发起、财通先进制造智选混合发起、华夏创业板指数发起等。这些发起式基金类型也不仅局限于权益型产品,还涵盖ETF联接基金、量化、债券、养老FOF等。

  纵使发行数量较多,但财联社记者注意到,年内新发的发起式基金并没有激起较大浪花,从发行规模上看,发行份额的中位数在0.10亿份,均值也仅为0.43亿份,新发规模最大的为东方锦合一年定开债券发起式,为15.10亿份。再如中银养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF),顶格发行92天后也仅募到了0.12亿份。

  从有效认购户数来看,年内发行的基金中有效认购户数在1-5户的基金有5只,更有无外部投资者认购的情况出现,兴银创盈一年定开债发起有效认购户数仅为1户,为基金管理人本身。不过,从历史数据上看,发起式基金认购不积极并非近期独有。Wind数据显示,2023年,全市场有25只认购户数为1户的基金。自2023年以来,一连串有效认购户数仅有个位数的新基金成为行业关注的热点。

  对此,国寿安保基金相关人士向财联社记者回应道,春节长假的影响,是近期基金发行遇冷的其中一个因素。此外,春节前权益市场震动加剧,一定程度影响了权益基金的募集。且发起式基金对投资者外部认购不会像普通产品发行时那样渴求,成立规模也普遍比较低,其中还有一些基金为机构定制产品。

  上述人士进一步表示,龙年春节过后,市场迎来诸多利好,权益资产投资价值显现。在此背景下,基金公司选择自掏腰包买自家新产品,一方面以谋求能及时低位布局,通过后续的精耕细作,在业绩向好做持营,把产品规模做大。另一方面,很多发起式基金的发行带有整个产品线的长远考虑,在市场不好的时候,可以先把“种子”播下去,未来市场起来了,有这样的产品储备才有可能抓住“风口”。

  诚然,发起式基金虽然相对其他类型的产品发行门槛较低,但在密集发行的背后,还发起式基金面临着业绩和规模的考验。

  规模:部分基金“长不大”

  一位公募人士向记者坦言,“基金发行遇冷,尤其是偏股型产品,有一个重要因素是因为基金募集2亿元资金并且至少200个投资者的门槛,在市场行情不好的情况下投资者的信心不足,从而导致基金公司谨慎发行。”

  对于发起式基金,则没有这个硬性规定,它是由基金管理人、基金管理人股东、基金管理人高级管理人员或基金经理等作为基金发起人,承诺认购一定金额并持有一定期限的基金。换句话来说,募集门槛降低了,但是基金公司自己得出钱申购这个基金。

  “发起式基金对认购户数和认购金额要求均不高,因而常常在市场清淡时,成为基金公司逆市布局的重要手段之一。”华北一家公募基金相关人士向记者表示。也有分析称,等待未来市场转暖时,基金公司可以扩大规模,提高市场占有率和知名度。

  成立易,运作起来真的有想象中的美好吗?

  从存量发起式基金的情况上也可窥知一二。

  Wind数据显示,全市场共有1937只具可比数据的发起式基金,其中规模不足2亿元的发起式基金则有934只,占到了近半数。规模不足1亿元的有787只,而规模不足5000万元的迷你发起式多达602只。虽然有的仍未达考核期限,若是仍然“长不大”,此类基金未来也难逃清盘的命运。

  近期也有发起式基金已宣告清盘。如招商盛洋3个月定开发布公告称,截至基金合同生效之日起满三年后的对应日,该基金资产净值低于2亿元,已触发基金合同终止情形。根据基金合同有关约定,此基金将根据《基金合同》约定进入清算程序并终止,且无需召开基金份额持有人大会。自招商盛洋3个月定开2024年2月8日起进入清算期。

  鑫元核心资产也因连续60个工作日基金资产低于5000万元进入基金财产清算程序。

  业绩:存量产品收益分化明显

  与规模相辅相成的还有基金的业绩。

  “虽然发起式基金门槛低,但也强化了基金退出机制,在宽进严出的背景下,基金管理人首要做的就是提升基金收益率,才能做大规模。”一位基金研究员告诉记者。

  虽然市场普遍说法为,在市场环境比较低迷时,基金公司成立发起式基金主要是想抢先行情布局,那么此番做法的真实效果真的好吗?

  据财联社记者统计,在前述1937只发起式基金中,目前共有751只自成立以来收益率为负,且从首尾业绩差来看,收益率最高的有294.44%,而收益最低的则为-67.13%。从产品类型上看,业绩比较优异的多是被动型产品,主动权益类产品的业绩波动较大。

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  从短期业绩看,发起式基金业绩首尾分化也较大,如中欧中证芯片产业指数A今年以来收益为25.72%,而垫底的基金收益为-26.19%。

  国寿安保基金也表示,虽然发起式基金门槛较低,基金公司可掏腰包自购成立,但未来通过持续营销做大规模,并提高基金业绩的表现变得关键。

  天相投顾评价中心表示,基金公司在成功发行发起式基金后,还需要认真对待产品运营,如通过提升研究和管理能力、优化客户服务、注重长期绩效等方式提高产品的竞争力,减少资源浪费,才能在竞争日益激烈的市场中获得优势。

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(文章来源:财联社)

(原标题:先埋“种子”后长大,发起式基金已近2000只,部分产品正经历规模与业绩双重考验)

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