招商基金汪洋：今年政策面和资金面都有向好

　　招商基金汪洋在节目上表示，去年三季度是对于上市公司盈利底的确认，今年一方面，我们有一个比较宽松的货币政策的环境，同时财政政策也会持续发力。不管是从政策面、情绪面、资金面，以及大的宏观流动性环境看，今年A股市场的表现都会比去年更好。

　　以下为文字精华：

　　汪洋：今年随着国内信用周期的平滑，社融对于盈利的驱动，相较于去年会有弱化，不同行业在今年会有明显的分化。

　　今年特别是在春节前后，资本市场出现了比较明显的积极的边际性改善，一方面政府开支力度加大，另外加美联储的降息在今年也会进入降息周期，只是现在市场对于5月份还是6月份降息还有些分歧。

　　对于降息的次数、幅度，资金从交易层面，对此有不同的判断。整体今年美国进入降息周期，趋势是比较确定的，所以全球流动性紧缩的局面会有改善，对于中国市场的投资，这也意味着存在一个外需的持续改善。

　　同时从国内的情况来讲，今年国内整体经济复苏仍然会延续大的趋势。经济复苏并不是一蹴而就的，而是在这个过程中有比较多的波折反复，所以我们在今年要重点关注消费，房地产投资，出口的边际改善。

　　海外今年Open AI所推出的Sora的大的模型，它有点类似于去年年初ChatGPT横空出世，文生视频改变了大家对人工智能未来的预期，所以最近无论海外还是A股，科技板块都有明显的阶段性行情。另外就是受全球科技创新的大影响，可能会进入上行周期。同时从A股企业的盈利也有非常明显的改善。

　　去年的三季度是比较明显的对于上市公司盈利底的确认，所以今年一方面，我们有一个比较宽松的货币政策的环境，同时财政政策在今年也会持续发力。不管是从政策面、情绪面、资金面，大的宏观流动性环境来看，今年A股市场的表现都会比去年更好。

　　去年流动性方面，对资金偏好有比较大的影响，但是今年外部因素在弱化，但是国内经济的基本面又呈现向上的改善，所以整体今年还是会维持震荡上行的结构性的机会。在结构性机会中，我们要关注买什么样的板块，什么样的风格，这个会直接影响今年投资大的胜率。

　　春节假期以来，最近这一个月左右的时间，A股市场呈现人工智能科技成长板块和高股息红利策略交互领涨的行情。在整体大的温和复苏的大的背景，人工智能科技成长板块和高股息红利策略，可以作为哑铃策略的配置两端。

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