宁夏建材：2023年净利润同比下降43.78% 拟10派2.5元

　　宁夏建材（600449）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入104.10亿元，同比增长20.24%；归母净利润2.97亿元，同比下降43.78%；扣非净利润2.52亿元，同比下降51.98%；经营活动产生的现金流量净额为7.92亿元，同比增长0.54%；报告期内，宁夏建材基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为4.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。

　　以3月27日收盘价计算，宁夏建材目前市盈率（TTM）约为26.21倍，市净率（LF）约为1.09倍，市销率（TTM）约为0.75倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，宁夏建材近三年营业总收入复合增长率为26.77%，在水泥制造行业已披露2023年数据的8家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-32.45%，排名4/8。

　　资料显示，公司主要从事水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料的制造与销售，产品主要用于公路、铁路、大桥等基础设施及房地产建设。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，运输服务收入收入63.42亿元，同比增长83.48%，占营业收入的60.93%；水泥及熟料收入33.57亿元，同比下降19.07%，占营业收入的32.24%；商品混凝土收入3.62亿元，同比下降34.20%，占营业收入的3.48%。

　　截至2023年末，公司员工总数为2644人，人均创收393.72万元，人均创利11.25万元，人均薪酬17.52万元，较上年同期分别变化24.83%、-41.63%、3.11%。

　　2023年，公司毛利率为6.97%，同比下降6.20个百分点；净利率为3.15%，较上年同期下降3.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为2.97%，同比下降3.59个百分点，环比下降6.01个百分点；净利率为0.74%，较上年同期上升3.36个百分点，较上一季度下降3.78个百分点。

　　分产品看，运输服务收入、水泥及熟料、商品混凝土2023年毛利率分别为0.27%、17.24%、19.39%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.54亿元，占总销售金额比例为8.20%，公司前五名供应商合计采购金额6.06亿元，占年度采购总额比例为6.76%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.21%，较上年同期下降3.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.97%，较上年同期下降3.42个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为7.92亿元，同比增长0.54%；筹资活动现金流净额2.63亿元，同比增加6.75亿元；投资活动现金流净额-14.02亿元，上年同期为-2.93亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.98亿元，上年同期为5.43亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为76.91%，净现比为266.21%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.98次，上年同期为0.90次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业1/16）；固定资产周转率为2.53次，上年同期为2.16次（2022年行业平均值为1.51次，公司位居同行业3/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.04次、28.44次。

　　2023年，公司期间费用为3.79亿元，较上年同期增加5058.87万元；但期间费用率为3.64%，较上年同期下降0.15个百分点。其中，销售费用同比增长25.93%，管理费用同比增长7.93%，研发费用同比增长89.09%，财务费用由去年同期的-459.56万元变为-493.19万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加179.22%，占公司总资产比重上升9.40个百分点；货币资金较上年末减少21.60%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；在建工程较上年末减少88.06%，占公司总资产比重下降4.00个百分点；存货较上年末减少31.64%，占公司总资产比重下降1.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加43.63%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.61%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应交税费较上年末减少56.99%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加197.08%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.76亿元，占净资产的3.87%，较上年末减少1.28亿元。其中，存货跌价准备为1517.05万元，计提比例为5.2%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为8657.61万元，同比增长77.30%；研发投入占营业收入比例为0.83%，相比上年同期上升0.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为61.64%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.04%，相比上年末上升6.83个百分点；有息资产负债率为8.08%，相比上年末上升4.08个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.89，速动比率为1.80。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、博时创新精选混合型证券投资基金、麦彩玉、邓志文、黄新晖，取代了三季度末的创金合信中证红利低波动指数发起式证券投资基金、全国社保基金一零八组合、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、中信保诚优胜精选混合型证券投资基金、赵金鹏。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、蔡晓钧、林伟诚持股有所上升，四川泽瑞投资有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.86万户，较三季度末增长了2829户，增幅10.99%；户均持股市值由三季度末的31.05万元下降至30.02万元，降幅为3.32%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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