再有头部公募试图直销破局 除了低费率 I份额还要攻克什么？

　　还是要把客户攥在自己手中，再有公募大厂进军直销。

　　近期，南方基金公告了旗下南方纳斯达克、南方500联接等15只指数基金产品新增I类份额。I份额基金是什么意思？用基金大V“表舅”的话说，这个I，就是I love you的I，新增的I份额仅在南方直销平台上线。

　　也就是说，要买I份额得下载南方基金的APP，只有这一个路径，别无分店。

　　投资者又要问了，买基金还得下载公司的APP，能有什么好处？从南方基金公告来看，好处还是非常明确的，即超低费率。

　　超低费率成为最核心优势

　　只能在南方基金APP上购买，就必须有足够的“拉新”条件吸引投资者，南方基金给出了低价策略。

　　首先是0申购费、持有7天及以上0赎回费；其次，销售服务费每年0.1%，同时，南方基金公告针对相关I份额的产品销售服务费打1折，相当于仅为0.01%/年。

　　同一产品不同份额费率差异能相差多少？

　　以南方沪深300ETF联接基金为例，不同份额的管理费和托管费费率一致。A类份额需要分档收取申购费（最高1.2%）和赎回费（持有满2年为0），I类的销售服务费为0.1%/年，再加上公告的费率折扣，I类的销售服务费仅为0.01%。申购用10000元申购同一个产品的不同份额最高费用相差可能分别是120元和1元的差距。整体来看，相当于持有7天及以上就可实现0交易费用。

　　在放到行业里比较，此类I份额的销售服务费目前也是行业最低水平。对比近期交银理财、平安理财近期发布的费率优惠公告显示，交银理财阶段性优惠旗下I份额销售手续费调至0.15%；平安理财旗下现金管理产品I份额管理费率调至每年0.15%。南方基金此次直销渠道费率低于银行理财子优惠后的费率。

　　目前南方基金APP指数I份额已累计推出了15只产品，涵盖境内宽基/行业指数、境外指数。投资者在南方基金APP上即可直接购买，直销持仓的A/C类份额也可免赎回费转换为I份额。

　　直销之风再起，难点在哪里？

　　通过低费率吸引投资者转化为自己的客户，这意味着南方基金又一次向直销业务进发了。一直以来，公募直销难有起色，主要靠银行、电商渠道，同时要面临较高的尾佣，基民各项费率，有3成或者更多进入了渠道的口袋，基金公司也曾有过直销业务念头，但公募做直销面临挑战巨大。

　　首先，金融客户“拉新”成本较高，基金公司本身流量有限、获客难；

　　其次，客户留存难，对存量客户的经营服务同样需要人力，如果经营不当就会陷入获客、流失、重新获客、再次流失的恶性循环中，尤其是在行情不好时，对于直销客户的陪伴运营成本更高，伤客之后再重新获取信任就更难；

　　第三，也是行业均面临的难题，基金公司并非是销售平台，多数基金公司APP也只销售自家产品，不能给客户提供全市场配置的方案。不过这一点目前有改善的迹象，随着基金公司相继成立或者筹备成立财富子公司，可以提供更丰富的配置产品和工具。

　　因此，此前行业在一阵直销热潮过后，部分公司陆续减少了对直销业务的投入，甚至有暂停直销业务。

　　直销APP市场竞争较大，能找出差异化的竞争优势日益变难。“刚开始提出I份额时，公司内部也有不少讨论，上线前也经过了多轮准备，设立I份额的初衷还是想把最好的优惠给到投资者，希望投资者购买时能省心选择。此外，也通过技术和业务的不断创新，为投资者提供随时随地一站式全周期全场景的基金理财服务。”南方基金相关负责人表示，指数基金近两年受到投资者越来越多的关注，除了本次推出的I份额，南方基金还打造了各类指数策略工具，目前已推出指数温度计、估值、E智定投、股债性价比等多个功能。

　　以指数试水，再根据市场情况适时推出其他产品

　　此次试水I份额，南方基金选择了15只指数产品，选择指数产品也是经过考虑的。

　　南方基金相关负责人表示，近年来客户更加追求确定性、高胜率的资产，其中一个方向是低偏离度，也就是所见即所得的工具化、指数化产品，指数产品作为一种分散化、规范化投资工具的配置理念逐渐深入人心。指数基金申赎灵活，最大的特点就是“所见即所得”，指数标的公开透明，投资者可以方便地查询到指数的成份股及权重，指数基金按照指数编制规则来运作，能实现跟踪目标标的、分散个股风险，投资者对于产品持仓一目了然，对于关注市场走势、希望把握投资机会、风险承受能力较高的投资者来说是一种便捷、灵活的投资品种。

　　在确定了指数产品后，南方基金进一步考虑投资者选择指数基金投资的痛点。

　　南方基金指出，应该为投资者提供两方面的支持：一方面是产品，另一方面是策略。

　　对于投资者来说，对齐市场信息是完善投资策略的重要形式，通过不断迭代App功能，希望为投资者提供智能定投等策略，协助投资者更好参与指数投资；产品方面，团队内部也经过了很长时间的思考，作为产品供给方，希望提供更加灵活的交易方式，为直销客户提供更有差异化、更具竞争力的产品。

　　对于未来其他产品的推进步骤上，南方基金相关负责人表示，本次I类份额的增设过程比我们想象中还是复杂一些，有很多细节需要考虑，所以历经了相对比较长的时间周期，从上线以来的投资者反馈来看，长时间的准备还是值得的。

　　“接下来，会不断收集投资者的建议，做好投资者陪伴与服务工作，让I类份额的产品特点进一步普及，并希望能通过这些产品为投资者提供更优质的指数产品服务。”上述人士指出，未来也非常希望能为投资者带来更多产品，进一步丰富产品选择范围。

（文章来源：财联社）

(原标题：再有头部公募试图直销破局，除了低费率，I份额还要攻克什么？)

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