摩根资产管理：以更多元化投资策略应对全球股债商品轮动机会

　　2024年以来，全球主要股指及商品指数亮点频现，面对全球股票、债券、商品的轮动机会，投资者如何应对?日前，摩根资产管理发布最新一期环球市场纵览，多位投资大咖共话宏观经济环境、资产配置及ETF发展趋势。

　　摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威表示，从当前美国经济增长趋势看，经济仍保持韧性，预计美联储或将在2024年中期启动降息，为股票和债券提供较积极环境。在家庭消费支出支持下，美国经济保持活跃增长，但疫情以来支持居民消费的超额储蓄已显著下降，相关数据也显示，美国部分消费者已出现信用卡债务违约。投资方面，人工智能和科技行业仍能实现强劲的投资支出，但融资成本上升会在更广范围内抑制资本支出。金融体系方面，一些地区性银行资产负债表面临潜在压力，尽管美联储和美国财政部拥有缓解金融体系系统性风险的工具，但银行资产负债表的疲软可能会削弱银行的放贷能力，进一步拖累实体经济。

　　在出口复苏背景下，摩根资产管理对亚洲股市持正面观点。“在日经225指数突破34年高点后，日本股市整体估值只略高于其过去15年的均值水平，并未出现严重的泡沫化。日本公司治理的改善继续受到投资者青睐，未来日本市场或将更多从主动投资管理获得机会。此外，韩国和中国台湾地区在内的科技出口行业盈利前景可能继续超出预期。”

　　A股方面，摩根资产管理认为，进入2024年，国内资本市场支持政策力度加大，市场行情逐步企稳回升，高景气板块逐渐触及周期底部区域，供需条件开始改善，推动A股估值修复行情开启。就具体投资机会而言，新质生产力和科技创新的相关政策有望提振相关行业需求，通信、半导体、AI相关行业或将从中受益。同时，消费和设备更新的具体政策措施逐步落地，汽车和家电行业有望获得支持。从盈利确定性角度看，相关行业龙头的配置价值已经开始显现。除偏周期行业的市场机会外，高股息公司行情也将在2024年持续。原因在于，经济触底回升初期，部分高股息公司的盈利确定性更高，有助于对冲周期和成长股行情的高波动性。

（文章来源：中国财富网）

(原标题：摩根资产管理：以更多元化投资策略应对全球股债商品轮动机会)

(责任编辑：10)