中证A50ETF上市满月，三强格局初现，新“国九条”定调之下ETF上新还将加快

　　财联社4月15日讯（记者闫军）彼时10家中证A50ETF合计发行目标为200亿，如今上市“满月”，“赛马”成效如何？

　　数据说话：

　　一个月前，10家中证A50ETF逆市首发，最快认购时长8天，最终有效认购户数14.37万户，总募集规模达到165.27亿元；如今，10家中证A50ETF场内合计份额约140亿，合计管理规模136.73亿元。相对于近年来的宽基ETF，这一数据可以算是开局良好。

　　从梯队来看，10只基金差距有所拉开，截至4月12日，平安、大成、摩根资产管理旗下中证A50ETF均在20亿以上，属于第一梯队；华泰柏瑞、华宝和易方达规模超过10亿，处于第二梯队，其余4家目前管理规模所有缩水，在10亿以下。

　　前三名中竞争依然激烈，尽管平安、大成、摩根资产管理队形没有发生太大的变更，但是数据旗鼓相当，平安基金旗下产品份额与规模均排名第一，目前管理规模为23.9亿元。大成和摩根资产管理旗下产品分别以21.89亿元、20.99亿元紧随其后。

　　与此同时，正在如火如荼发行中的场外联接基金更是卷出天际。直播、海报、文章，渠道运营，一个都不能少，第三方平台的专题页在发行之前就已搭建好。不过，轰轰烈烈的发行大战最终能够斩获多少资金，还不得而知。财联社记者从多处信源了解到，目前已有两家在某单一渠道销售过亿。

　　每一轮的ETF新发产品都在验证此前的真理：ETF持营才是真正的逆水行舟，不进则退。

　　“三强”名单出炉

　　从首发、持营中的曝光度，渠道卖力度等多个指标来看。尽管平安、大成、摩根资产管理都不是传统意义上的ETF大厂，但是这三家旗下中证A50ETF保持在前三名的位置，并不意外。

　　因为没有，所以需求就更迫切。

　　比如，平安中证A50ETF从发行开始就获得险资股东方的大力支持，该基金上市公告书显示，前十大持有人中险资占据半壁席位，包括平安人寿保险、平安财产保险、平安健康保险、太平洋人寿保险、国华人寿保险、中国人寿再保险等机构，合计持有份额高达7.38亿份。

　　主动权益见长的大成卷起来ETF也是毫不逊色，高度的透明度和流动性，成功吸引了大量资金流入，大成中证A50ETF的流动性一直非常好。WIND数据显示，上市以来该ETF日均成交量持续居于市场首位。大成基金表示，在面对多个ETF跟踪同一指数标的时候，选择流动性好的ETF，能在较小的折溢价差以及较大市场容量情况下保障投资者买入和卖出的操作便利度，大幅降低交易成本。

　　此外，外商独资公募摩根资产管理的故事无疑是好的。

　　一是纯外资股东方加持，摩根基金作为唯一参与首批中证A50ETF发行的外资公募基金公司，坚定看好中证A50指数的投资价值，也向全球投资者传递了一个明确的信号：中国仍然是一个充满潜力、值得长期看好的投资热土；

　　二是摩根中证A50ETF在基金合同中约定了一个特别的“季度强制分红机制”。对投资者而言，强制分红的条款意味着只要基金达到合同约定条件，就会每季度进行现金分红。有了定期分红机制，投资者可以实现ETF持有和现金分红“两不误”。

　　不过，三只中证A50ETF率先超过20亿，也并非可以高枕无忧。且不说三只产品之间差距不大，即便是目前在第二梯队，华泰柏瑞、华宝和易方达依然不如小觑。相对于前三家而言，华泰柏瑞和易方达均为ETF大厂，本身就手握巨无霸宽基，华宝同样布局较早，经验丰富。

　　新“国九条”定调ETF快速审批，上新或加速

　　各家公募对ETF产品愈发重视，一方面是宽基ETF在国家队的托市之时，规模迅速攀升，着实成就了不少公司，如何能够复制下一个沪深300ETF、上证50ETF？成为各家公募的打算；另一方面，政策在推进ETF产品发展上持续给力。在4月12日国务院发布的新“国九条”中，旗帜鲜明提出要建立交易型开放式指数基金(ETF)快速审批通道，推动指数化投资发展。

　　事实上，诸如中证A50ETF、科创板100ETF等近期的创新宽基指数而言，基本上已经属于快速审批通道了，从上报、审批、发行到上市，乃至联接基金的节奏，均是“特种兵”节奏。从最近的监管意见来看，“快”依然是ETF发行节奏的主旋律。

　　对此，摩根资产管理向财联社记者表示，建立ETF快速审批通道，有利于基金管理人提升ETF产品开发效率，鼓励基金管理人开展ETF产品创新，为投资者提供更多丰富优质的配置工具。近年来境内ETF产品布局持续完善，产品创新不断涌现，产品覆盖的指数愈加丰富，可以更好满足投资者差异化的投资需求。更高效的产品审批有利于支持基金管理人加快优质ETF产品供给，更好地响应渠道和投资者需求。

　　尽管依然有不少公募把主动管理能力当作是公募的生命线，但是越来越多的机构对ETF兴趣浓厚。

　　“此前没有发行ETF的原因在于烧不起钱，ETF当前费率已经低至0.15%，这意味着如果产品规模不能超百亿，是无法覆盖前期投入成本和运营费用的。”某中小型公募方面表示，如果未来有机会，会选择从投入费用相对较小的行业主题ETF入手。

　　2023年，国内ETF基金无论是基金总份额和总规模还是新发基金规模均创历史新高，ETF凭借费率低廉、持仓透明、风格清晰等优势，配置和交易价值进一步获得了投资者的认可。同时，ETF投资者呈现的越跌越买的特点，在下跌的市场环境中，很好的发挥了市场稳定器的作用。

　　因此，摩根资产管理认为，未来随着ETF审批速度的提高，产品供给的丰富，将进一步促进ETF的长期健康发展，也有利于我国资本市场继续高质量发展。

（文章来源：财联社）

(原标题：中证A50ETF上市满月，三强格局初现，新“国九条”定调之下ETF上新还将加快)

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