贵州轮胎：2023年净利同比增长94.19% 拟10派2元

　　贵州轮胎（000589）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入96.01亿元，同比增长13.76%；归母净利润8.33亿元，同比增长94.19%；扣非净利润8.23亿元，同比增长103.56%；经营活动产生的现金流量净额为19.87亿元，上年同期为-1.11亿元；报告期内，贵州轮胎基本每股收益为0.73元，加权平均净资产收益率为12.53%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

　　以4月15日收盘价计算，贵州轮胎目前市盈率（TTM）约为9.51倍，市净率（LF）约为1.12倍，市销率（TTM）约为0.82倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，贵州轮胎近三年营业总收入复合增长率为12.14%，在轮胎轮毂行业已披露2023年数据的6家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-9.90%，排名4/6。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，轮胎销售业务收入95.41亿元，同比增长14.18%，占营业收入的99.37%；混炼胶及其他收入3460.27万元，同比下降10.46%，占营业收入的0.36%。

　　截至2023年末，公司员工总数为6748人，人均创收142.28万元，人均创利12.34万元，人均薪酬13.40万元，较上年同期分别增长7.25%、83.08%、2.74%。

　　2023年，公司毛利率为22.21%，同比上升5.49个百分点；净利率为8.74%，较上年同期上升3.63个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.06%，同比上升2.88个百分点，环比下降0.70个百分点；净利率为7.97%，较上年同期下降0.01个百分点，较上一季度下降3.29个百分点。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.66亿元，占总销售金额比例为11.10%，公司前五名供应商合计采购金额17.50亿元，占年度采购总额比例为28.32%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.53%，较上年同期增长5.64个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.49%，较上年同期增长2.66个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为19.87亿元，同比增加20.98亿元；筹资活动现金流净额-1.33亿元，同比减少26.00亿元；投资活动现金流净额-18.05亿元，上年同期为-12.2亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.97亿元，上年同期为-11.54亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为106.28%，净现比为238.67%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.59次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业10/20）；固定资产周转率为1.66次，上年同期为1.69次（2022年行业平均值为2.18次，公司位居同行业14/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.48次、5.22次。

　　2023年，公司期间费用为11.65亿元，同比增长2.46亿元；期间费用率为12.13%，同比增长1.24个百分点。其中，销售费用同比增长18.15%，管理费用同比增长10.7%，研发费用同比增长22.64%，财务费用3988.1万元，去年同期-4766.71万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加86.99%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；货币资金较上年末增加2.57%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少22.97%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；在建工程较上年末增加52.48%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加292.16%，占公司总资产比重上升6.05个百分点；长期借款较上年末减少48.66%，占公司总资产比重下降4.82个百分点；应付账款较上年末增加38.40%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；其他流动负债较上年末增加201.45%，占公司总资产比重上升1.30个百分点。

　　2023年全年，公司研发投入金额为3.23亿元，同比增长22.64%；研发投入占营业收入比例为3.36%，相比上年同期上升0.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.58%，相比上年末上升0.70个百分点；有息资产负债率为28.48%，相比上年末下降2.78个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.83。

　　年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、易方达颐天配置混合型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了三季度末的社保基金四二零组合、大成精选增值混合型证券投资基金、广发价值增长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金一一五组合、广发稳健增长证券投资基金、香港中央结算有限公司、广发优企精选灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，贵阳市工业投资有限公司、富国基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、富国基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.13万户，较三季度末增长了3527户，增幅9.35%；户均持股市值由三季度末的21.43万元下降至17.85万元，降幅为16.71%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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