“东北药茅”惊魂大跌！多只基金卖出 大批机构紧急调研

　　“东北药茅”长春高新再次大跌，估计又惊出不少基金经理一身冷汗!

　　4月22日，长春高新大跌6.35%，报价110.40元。恰逢长春高新一季报业绩发布，券商中国记者统计发现，2023年年报披露有98家基金公司新进持仓，到了2024一季报中，67家公司已清仓卖出，只有31家基金公司持仓，多只基金在减持卖出。

　　让不少基金经理爱恨交织的长春高新曾有过多次大跌，每次跌停板都会揪着市场的心，这家曾被称为“东北药茅”的药企，是否已增长见顶？

　　一季报发布，股价大跌6.35%

　　4月22日，截至收盘，长春高新大跌6.35%，报价110.40元，最新市值447亿元。长春高新在最疯狂的时期，股价曾有近20倍涨幅，最高点涨至497.54元，近2000亿元市值。随着生长激素集采的利空出现，股价开启多轮大跌，从当前最新市值来看，较最高点已跌去近1500亿元市值。

　　记者梳理季报、年报发现，4月19日长春高新刚发完一季报，净利润约为8.47亿元，同比减少0.86%。报告期内，公司销售费用约为9.28亿元，同比增长10.31%；管理费用为2.36亿元，同比增长26.45%。

　　翻开2023年年报对比，长春高新2023年实现营业收入145.66亿元，较上年同期增长15.35%；净利润45.32亿元，同比增长9.47%。2023年和2024年一季报看似都有所增长，但对比2019年至2022年，2023年长春高新净利润同比增幅罕见地未超过两位数。

　　2019年至2022年，长春高新营业收入与净利润均保持双位数增长，营业收入同比增长幅度分别为37.19%、16.31%、25.30%、17.50%，净利润增速分别为76.36%、71.64%、23.33%、10.18%。财报数据对比来看，长春高新增长放缓已经是不争的事实。

　　动态消息方面，4月22日，在股价下跌之际，华夏基金、汇添富基金、淡水泉等147家机构集体调研长春高新。华泰证券发布评级报告称，维持长春高新“买入”评级，最高目标价为200.8元，较此前最高目标价下调3.24%。

　　在机构调研中，长春高新表示，2024年第一季度，子公司金赛药业生长激素产品收入保持增长，长效生长激素产品占比进一步提升，目前已超过 30%;营养品收入增长接近60%;促滤泡激素水剂产品开始销售，促卵泡激素产品收入增长 30%以上;金扶宁收入增长 30%以上。公司生物医药产品毛利率保持稳定，2024 年第一季度合并报告方面毛利率变化主要是因为一季度房地产板块销售状况良好，收入较去年同期有较大提高，导致合并报表层面营业成本等增加，毛利率出现下降。

　　多只基金减持卖出

　　记者进一步对比长春高新2023年报发现，年报披露有98家基金公司新进持仓，到了2024一季报中，67家公司已清仓卖出，只有31家基金公司持仓。

　　从公募持有长春高新股本总数来看，招商基金有13只产品持有长春高新，合计持有数量1170.12万股。易方达基金7只产品合计持有968.13万股，持仓数量排在第二位。华泰柏瑞3只产品合计持有364.34万股。

　　一季度中有31家基金公司持有长春高新，除了华泰柏瑞、中欧、平安增持，中庚、鑫元新买进，永赢、财通基金等多个公募基金都在调仓减持。魏庆国管理的大成中小盘C、大成科技消费A等6只产品曾在2023年买入长春高新，一季报显示已全部调仓。浦银安盛高钢杰管理的3只指数基金沪港深科技TOPETF、浦银安盛中证ESG120策略ETF、浦银MSCI中国ETF同样在一季度全部清仓了长春高新。

　　此外，余海燕管理的易方达沪深300医药卫生ETF同样在一季度卖出长春高新19.19万股，从持仓比例来看，该基金排在十大流通股东第七位。Wind数据显示，该产品近一年跌27.61%，近2年下跌30.77%，近3年下跌52.06%。侯杰、王娟娟管理的债基招商安华A也减持了长春高新10.79万股。

　　丘栋荣、王健选择逆市加仓

　　尽管多只基金减持了长春高新，记者注意到，不乏有知名基金经理加仓买进持有。

　　从基金持有的前十大流通股东情况来看，今年一季报显示，基金经理侯昊、许荣漫管理的指数基金招商国证生物医药A买进长春高新前十大流通股东第六位，持股比例1.42%，市值6.88亿元。不过，受近几年整个医药大盘下跌的拖累，该产品的业绩表现不尽如人意，跑输沪深300，近1年期回报为-34.26%，近2年期回报为-44.68%，近3年下跌幅度达到60.68%。

　　一季度，丘栋荣管理的中庚价值灵动灵活配置新买进长春高新，合计持有52.60万股，占流通A股的0.13%。中欧基金王健管理的中欧新动力A、中欧价值成长A等6只产品全部买进长春高新。另外一只基金华泰柏瑞沪深300ETF新买进长春高新前十大流通股东。

　　在季报中，丘栋荣具体阐述了投资思路，表示希望满足三个方面的要求：一是供给收缩，格局持续优化，更好情况是供给引领需求；二是需求风险释放充分或空间广阔，最理想的情况是能快速增长或持续高增长；三是个股基本面风险释放，格局趋向明朗，竞争优势突出，具有两高特征（复利的高增长性和高弹性）的优质公司。

　　王健表示，结合企业估值与盈利预期情况，主要关注三方面的投资机会：一、关注能够不断拓展海外市场而获得成长的企业，包括工程机械、家电等行业；二、关注经历周期可能出现盈利拐点的企业，包括养殖行业等；三、关注国内消费端出行服务以及医药行业的投资机会。

（文章来源：券商中国）

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