苏文电能：2023年净利润同比下降69.36% 拟10派2元

　　苏文电能（300982）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.94亿元，同比增长14.30%；归母净利润7840.33万元，同比下降69.36%；扣非净利润5400.16万元，同比下降76.34%；经营活动产生的现金流量净额为-9834.43万元，上年同期为-2.19亿元；报告期内，苏文电能基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为2.55%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2440.17万元。

　　以4月24日收盘价计算，苏文电能目前市盈率（TTM）约为45.56倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为1.33倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，苏文电能近三年营业总收入复合增长率为25.32%，在基建市政工程行业已披露2023年数据的16家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-30.88%，排名15/16。

　　年报显示，公司有着十余年的行业经验，积累了丰富且成熟的样板工程和实战经验，业务遍布江苏省内各城市，省外业务涉及的省份有安徽、浙江、湖南、内蒙、天津、广东、四川、陕西、贵州、江西、河南、山东等省份。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，电力工程建设及智能用电服务收入15.04亿元，同比下降3.04%，占营业收入的55.81%；电力设备供应收入10.49亿元，同比增长59.08%，占营业收入的38.93%；电力咨询设计收入1.41亿元，同比下降3.58%，占营业收入的5.23%。

　　截至2023年末，公司员工总数为980人，人均创收274.93万元，人均创利8.00万元，人均薪酬23.83万元，较上年同期分别变化3.69%、-72.20%、5.77%。

　　2023年，公司毛利率为19.36%，同比下降7.31个百分点；净利率为2.95%，较上年同期下降7.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.46%，同比下降10.64个百分点，环比下降4.62个百分点；净利率为-15.28%，较上年同期下降21.18个百分点，较上一季度下降25.43个百分点。

　　分产品看，电力工程建设及智能用电服务、电力设备供应、电力咨询设计2023年毛利率分别为17.30%、18.75%、45.97%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.16亿元，占总销售金额比例为33.97%，公司前五名供应商合计采购金额5.06亿元，占年度采购总额比例为18.84%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.55%，较上年同期下降13.85个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.39%，较上年同期下降8.40个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-9834.43万元，同比增加1.21亿元；筹资活动现金流净额-8335.33万元，同比减少15.68亿元；投资活动现金流净额-9.70亿元，上年同期为7755.52万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-11.24亿元，上年同期为0.56亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为96.19%，净现比为-125.43%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业7/24）；固定资产周转率为9.35次，上年同期为17.12次（2022年行业平均值为16.95次，公司位居同行业15/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.76次、11.25次。

　　2023年，公司期间费用为2.75亿元，较上年同期增加1985.78万元；但期间费用率为10.20%，较上年同期下降0.62个百分点。其中，销售费用同比增长1.32%，管理费用同比增长4.86%，研发费用同比增长15.92%，财务费用同比增长13.15%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少61.17%，占公司总资产比重下降25.27个百分点；固定资产较上年末增加109.68%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；应收账款较上年末增加13.98%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；其他非流动资产较上年末减少39.53%，占公司总资产比重下降1.93个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加32.12%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；应付票据较上年末减少16.41%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；短期借款较上年末减少24.38%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；合同负债较上年末减少13.01%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.87亿元，占净资产的5.99%，较上年末减少1238.83万元。其中，存货跌价准备为59.64万元，计提比例为0.32%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为9802.26万元，同比增长15.92%；研发投入占营业收入比例为3.64%，相比上年同期上升0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.78%，相比上年末下降0.07个百分点；有息资产负债率为3.08%，相比上年末下降1.09个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.33，速动比率为2.22。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为歌汝酋长一号私募证券投资基金、富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金，取代了三季度末的李文芳、南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，东方红远见价值混合型证券投资基金、南方潜力新蓝筹混合型证券投资基金持股有所上升，华安宏利混合型证券投资基金、平安养老保险股份有限公司-传统-普通保险产品、天安人寿保险股份有限公司-分红产品、香港中央结算有限公司、鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金、常州投资集团有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.49万户，较三季度末增长了846户，增幅6.02%；户均持股市值由三季度末的47.87万元下降至45.61万元，降幅为4.72%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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