ETF降费潮：最低档管理费率ETF产品已超百只 抓住风口 还将有更多产品降费

　　近日又一只ETF降费，银华基金旗下券商ETF将相关费率降至行业最低档。

　　自去年下半年ETF降费潮开启以来，ETF基金降费动作仍在持续。今年，除银华基金外，国泰、南方、工银瑞信、景顺长城等基金公司也有降低ETF产品费率至最低档的操作。

　　ETF降费有助于提升持有人投资体验，也有望发挥该类产品的低成本优势，吸引更多资金入市，推动行业健康长远发展。业内人士指出，对标海外经验，我国ETF还有降费空间，此外，随着ETF领域的竞争日趋白热化，公募机构对ETF产品的降费意愿也会增强。

　　年内已有多只ETF调降费率至最低档

　　6月6日，银华基金旗下券商ETF（银华中证全指证券公司ETF）发布公告称，经管理人与基金托管人协商一致，券商ETF于6月6日起，将管理费年费率由0.5%下调至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。

　　此次降费后，这只券商ETF的管理费率降至市场同类产品中最低。该公司认为，这有望助力投资者把握券商板块投资机遇。

　　展望券商ETF的投资机会，该机构指出，作为“股市风向标”，券商板块的整体涨跌趋势拐点通常略早于大盘，在多次底部区域反弹中都作为急先锋角色。低基数效应下，叠加近来A股市场回暖、流动性有所改善、交投活跃度边际回暖，券商板块2024年全年有望提速增长。同时当前券商板块估值处于历史低位，有望迎来估值与业绩双增长的“戴维斯双击”。

　　对于公募基金预判某一行业或将上行并降低相关ETF产品费率的做法，一头部公募电商部人士对记者表示，“适时降费一方面能降低投资者的持有成本，提升基民的投资体验，另一方面也有助于基金公司更好地发展ETF业务。对于行业ETF来说，抓住行业风口期采取降费等营销措施，很可能会产生事半功倍的效果，有望助力相关产品做大做强。”

　　除银华基金外，今年还有多家公司调降旗下ETF基金的费率至全行业的最低一档。

　　5月10日，国泰基金发布公告称，旗下上证综指ETF下调管理费率及托管费率，其年管理费率由0.5%调低至 0.15%，年托管费率由0.1%调低至0.05%。费率调整自5月10日起正式生效。

　　3月26日，南方基金将南方沪深 300ETF的管理费年费率由 0.5%调低至 0.15%，托管费年费率由 0.1%调低至 0.05%。

　　2月8日，工银瑞信基金调降旗下工银瑞信沪深300ETF及其联接基金费率，工银沪深 300ETF 的管理费年费率由 0.45%调低至 0.15%，托管费年费率由 0.1%调低至 0.05%；工银沪深 300ETF 联接的管理费年费率由 0.45%调低至 0.15%，托管费年费率由 0.1% 调低至 0.05%，C 类基金份额的销售服务费年费率由 0.25%调低至 0.1%。

　　1月5日，景顺长城基金公告称，将旗下景顺长城创业板50ETF管理费率由年费率0.5%调整为年费率0.15%，托管费率由年费率0.10%调整为年费率0.05%，1月8日起生效。

　　ETF领域竞争激烈，降费成潮流

　　早在去年9月，易方达基金便调低旗下科创50ETF的费率，开启了ETF降费潮的序幕。

　　之后，该公司多只ETF基金接连降费。易方达中证2000ETF、易方达中证1000ETF、易方达上证科创板100ETF均降低费率。

　　其他公募旗下的多只ETF基金也降费。去年9月，华安基金将旗下上证科创板 50 ETF的管理费年费率由 0.50%降低至 0.15%，托管费年费率由 0.10%降低至 0.05%。同一月，工银瑞信上证科创板50ETF的管理费年费率由0.5%调低至0.3%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。

　　去年12月，华泰柏瑞基金将旗下中证沪港深品牌消费 50ETF的管理费年费率从 0.50%调整为 0.30%，将中证动漫游戏ETF的管理费年费率从 0.50%调整为 0.30%，托管费年费率从 0.10%调整为 0.06%。

　　据同花顺数据，截至6月6日，管理费率为0.15%最低一档的ETF产品数量已超百只，占全行业ETF数量超13.9%。

　　从上述基金的降费情况可见，从2023 年下半年起，公募降费潮便已延伸至指数产品领域。究其原因，华宝证券认为，一方面是监管对公募基金费率改革的政策要求，另一方面是基金公司自身通过降费做大规模，提升产品竞争力的战略诉求，这两方面因素共同推动了ETF 产品的降费潮流。相比主动基金，被动投资的相似性和业绩的同质化让费率成为投资者更敏感的产品要素。降费，对指数产品来说更为顺理成章。

　　“相应政策号召，向持有人让利，提升投资者持有体验，是多只ETF基金选择降费的重要原因。此外，ETF领域的激烈竞争也是ETF主动降费的重要推动力。”上述电商部人士如是说。

　　“如今，宽基ETF的赛道大多已被头部公募占领，市场格局也已基本形成，宽基ETF领域自然费率竞争很激烈，降费意愿强。而且，很多卷不动宽基ETF的公募已经另辟蹊径去卷冷门赛道了，这些冷门赛道要做起来，一方面要抢先发优势，另一方面也要通过卷费率来扩张规模。”上述电商部人士补充说。

　　还有业内人士指出，ETF降费有助于进一步发挥ETF低成本的优势，提升持有人投资体验，也有望提高对机构资金、中长期资金的吸引力，有助于ETF领域长远健康发展。

　　ETF降费潮或将持续

　　从境外市场经验来看，降费是ETF行业发展的必然趋势。

　　据华宝证券统计，2022年美国权益ETF 和债券ETF 资产规模加权费率分别为0.16%和0.11%，分别较2010 年的0.33%和0.26%下降了52%和58%。

　　该机构还指出，2023年底，我国权益ETF费率和债券ETF费率，分别是美国2022年对应类别ETF 费率的3倍和2倍以上。该机构预计，我国ETF 在向成熟市场的发展过程中，费率仍有一定下降空间。

　　具体哪些类型的ETF的降费空间更大？华宝证券认为，股票ETF中，行业ETF费率具备有较大下降空间。截至2023年底，行业ETF按资产规模加权的管理费率最高，宽基、策略ETF次之，主题ETF最低。

　　此外，我国ETF领域的激烈竞争，也将推进ETF降费的潮流持续。

　　“降费潮短期不会结束。如今，ETF领域的先发优势已经被很多头部公募占据，如果要弥补先发优势的不足，后期加入ETF细分领域的公募就需要通过卷费率来竞争。而且，对于头部公募来说，如果想继续加强发展ETF业务、以费率换规模也是一个策略。这类公募的自身实力也比较强，能承受降费带来的短期影响。”上述电商部人士如是说。

　　此外，从海外市场的经验来看，即使在ETF市场已发展成熟的阶段，头部机构也会持续降费，以此来实现规模扩张和收入增长。全球头部资管公司贝莱德每年拿出ETF收入的1.5%-2.5%用于降费，通过低费率策略实现收入增长。

（文章来源：财联社）

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