退市制度趋严 小盘风格怎么投？

　　新“国九条”出台后，A股退市监管趋严，加剧了投资者对于小微盘股退市风险的担忧。

　　市场普遍认为，退市新规的长期影响在于通过淘汰绩差公司，优化市场生态，为A股市场提供长牛的起点。虽然短期资金流出导致小盘股股价波动加剧，但其中不乏具备良好基本面和成长前景的小盘股被错杀，尤其是在经济复苏期或新兴产业爆发期，小盘股上市公司业绩弹性更大，此时小盘股风格容易跑赢大盘风格。

　　2024年6月6日，证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，ST、＊ST制度的目的是向投资者充分提示上市公司相关风险，满足一定条件后可以申请撤销。其中，ST为“其他风险警示”，不会直接退市。这些上市公司的相关问题和风险，大多已通过立案公告、责令改正措施、财务信息披露等方式多次反复提示。＊ST为“退市风险警示”，今年以来，已有33家公司触及退市标准，其中面值退市22家，市场优胜劣汰机制正在逐步形成。2023年全年退市47家，退市新规设置了一定过渡期，预计短期内退市公司不会明显增加。

　　对于投资者而言，退市制度趋严既是挑战也是机遇。一方面，需要更加谨慎地选择投资标的，另一方面，市场的优胜劣汰将为投资者提供更加健康的投资环境。所以未来的小盘风格投资，应该更加重视基本面的甄别。

　　1000成长创新指数（代码931591）是以中证1000指数为样本空间，通过质量、创新、成长、一致预期因子过滤掉中证1000指数中基本面有暇丝、成长动力不足的股票，综合盈利能力、成长潜力等因素在1000只股票中保留150只构建组合。

　　中证1000成长创新指数选股策略：

　　从最近3个季度的财务指标来看，1000成长创新指数在归母净利润和营业收入指标上均好于同期的中证1000指数。

　　年度历史数据显示，在小盘风格指数负收益的2005年、2008年、2011年、2016-2018年、2022-2023年中， 1000成长指数相对中证1000指数控制回撤的能力更好，在基本面选股加持下近19个完整自然年度全部战胜中证1000指数，2005年至今累计涨幅达2028.86%，同期中证1000指数为415.36%。

　　中长期来看，新“国九条”发布，严厉打击各类违规减持，强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值，进一步严格强制退市标准，会加快问题公司出清，健全市场优胜劣汰机制，有助于提高上市公司整体质量，同时大力推动中长期资金入市，将利好基本面过硬的上市公司。小盘风格投资不妨关注1000成长创新指数，在相同的市场环境下追求更大的价值。

　　相关产品：

　　中证1000成长ETF(场内：562520 场外：C类：018335)

　　风险提示：数据来源：Wind，本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，手工统计仅为参考，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。文中提及ETF涨幅为二级市场价格涨幅，基金场内价格不代表基金净值，基金产品历史业绩不预示其未来表现，指数业绩不代表基金未来表现。基金资产投资于创业板，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。中证1000成长ETF及其联接基金风险等级R3，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

（文章来源：界面新闻）

(原标题：退市制度趋严，小盘风格怎么投？)

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