开板五周年 科创板成新质生产力培育发展“主阵地”

　　中国基金报记者李树超方丽

　　2024年6月13日，科创板迎来开板五周年。作为我国股票发行注册制改革“试验田”，科创板通过一系列制度创新，充分发挥服务高水平科技自立自强战略性平台的作用，强化了资本市场对“硬科技”的支持力度，持续打造培育新质生产力的“主阵地”。

　　受访公募机构和人士表示，科创板市场在支持“硬科技”发展、推动经济创新转型中发挥了积极作用，显著提升了科研投入和创新成果，吸引了机构资金涌入，尤其是公募投资增长迅速，五年持股市值激增30倍。科创板市场有效对接了“硬科技”与资本，进一步完善了多层次资本市场，为我国经济的高质量发展作出重要贡献。

　　助力“硬科技”与资本有效对接

　　数据显示，截至6月13日，科创板上市公司数量573家，首发募资总额超9100亿元，总市值达到5.7万亿元，在A股占比达6.6%，成为我国资本市场重要生力军。

　　多位业内人士表示，科创板在支持“硬科技”、推动经济创新转型等方面发挥了积极作用。

　　“科创板五年历程，成为中国经济转型升级和高质量发展的重要实践，科创板逐步成为新质生产力培育发展的‘主阵地’。”博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾称。

　　肖瑞瑾认为，科创板设立运行以来，取得了较为显著的成果：首先，科创板有力支撑了中国科创企业的发展；其次，科创板作为最先实施注册制的资本市场之一，通过长时间平稳运行，证明了注册制的可行性和政策优势，有力支撑了注册制改革的进程；第三，一批科创类公募基金设立并成功发行，有力引导了社会资金配置方向逐步向科创行业迁移，也有力地支持了科创行业实体经济的健康发展。

　　易方达基金指数研究部总经理庞亚平也认为，科创板定位瞄准世界科技前沿和国家重大需求，汇聚科技创新和产业发展的生力军，行业结构布局与新质生产力发展方向高度契合。当前，科创板已成为助力“硬科技”企业创新发展的重要投融资平台，有力推动畅通“科技-产业-金融”良性循环。

　　嘉实基金大科技研究总监王贵重表示，科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，“硬科技”特色鲜明。新“国九条”也明确了科创板要坚持“硬科技”的定位，旨在支持科技创新并更好地服务发展新质生产力。

　　华夏基金、富国基金也认为，一方面，在科创板助力下，科技创新市场活力不断迸发，一批专精特新企业涌现，进一步推动经济转型升级；另一方面，科创板促进了“硬科技”与资本的有效对接，吸引更多的社会资本流入“硬科技”领域，进一步为经济创新转型注入新动力。

　　科创板上市公司聚焦重点领域加快科技攻关，研发投入迭创新高，创新成果屡获突破。

　　数据显示，在科创板上市公司中，新一代信息技术、高端装备、生物医药三大产业的公司数量占比近八成，2023年科创板公司整体研发投入达1500亿元，迭创新高。

　　“科创板是未来中国经济增长最重要的抓手，中国经济转为中低增速高质量发展，其中很重要的一点就是突出‘硬科技’和科技强国的发展战略。”鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰称。

　　持仓总市值激增30倍

　　公募等机构持续“加码”科创板

　　五年来，伴随着科创板市场的发展，各类型资金争相布局科创板，尤其是公募投资科创板呈现快速增长势头，相关产品层出不穷且斩获佳绩，未来还将持续“加码”。

　　Wind数据显示，截至2023年末，目前公募持有565家科创板公司，持仓总市值超过7600亿元，是2019年“科创板投资元年”的30多倍。

　　庞亚平表示，自开板以来，科创板专业机构投资者活跃账户数持续增加，截至2023年末超过7万户，同比增长30%。4月，证监会出台了《关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，引导私募股权创投基金投向科技创新领域，支持证券基金经营机构开发科技主题基金产品等，科创板有望吸引以“耐心资本”为代表的中长期机构资金持续布局。

　　“科创板已成为公募重要的产品布局阵地。一方面，基金公司对科创板股票的覆盖度和研究能力持续提升；另一方面，基金公司也推出了更多细分行业的科创公募基金产品，方便个人投资者更好参与科创板的机会。”华夏基金表示，随着科创板持续健康发展，吸引更多优质标的加入，公募基金等机构对科创板的投资热情也将持续。

　　肖瑞瑾也认为，未来公募基金等机构投资者将持续增加投资科创板市场。首先，考虑到科创板开户门槛和投资者适当性管理，科创板市场的机构投资者持仓比例仍有进一步提升空间；其次，目前机构投资者参与科创板市场以被动投资为主，主动投资仍有较大发展空间；最后，随着新产业、新模式、新动能的不断涌现，新质生产力的快速发展要求机构投资者持续加大科创板市场投资力度，不断提升投研能力。

　　中长期投资价值凸显

　　各路机构投资者积极布局且不断加码的源动力是科创板巨大的投资价值。

　　庞亚平表示，以2019年为基数，科创板公司近4年营业收入和净利润的复合增长率分别达到23.3%和24.4%。科创板行业结构布局与新质生产力发展方向高度契合，战略性新兴产业集群逐步发展壮大，一批科创板公司积极面向人工智能（AI）、基因技术、量子信息等未来产业积极布局。同时，科创板公司积极通过分红、回购、增持等方式，持续提升投资者获得感。在新一轮科技革命与AI产业变革的时代背景下，科创板具备长期配置价值。

　　与此同时，“新质生产力”已成为投资市场“第一热词”，科创板作为新质生产力的重要培育地，其投资价值更被基金公司看好。

　　富国基金表示，未来，随着中国经济从高增长走向高质量发展，新质生产力是核心方向，其中一个核心抓手就是战略新兴产业和未来产业。对于公募基金而言，“逐浪潮头、把握贝塔”是不变的命题，所以也会积极挖掘科创板的投资机会，掘金优质科创公司。

　　富国基金认为，经过近三年的调整，目前科创板的估值已回落至历史低位，风险释放明显。若后续市场整体回暖，科创板中长期投资价值凸显，有望触底回升，至少将迎来结构性机会，尤其是科创属性较强的龙头企业。

　　王贵重也表示，作为打造培育新质生产力的“主阵地”，科创板投资价值可期。

　　完善多层次资本市场重要举措

　　科创板设立五年来，不仅丰富和发展了中国资本市场，并有力推动了科技自主创新，促进创新要素加速汇聚，为中国经济高质量发展做出了显著贡献。

　　华夏基金表示，科创板为中国资本市场开拓了一片创新土壤，并成为全面注册制的“开路先锋”，推动注册制从0到1落地。迈入新时代，科技创新强有力地支撑着高质量发展，从而为全面建设社会主义现代化国家提供强劲动力。五年来，科创板将资本市场改革试验田的功能发挥得淋漓尽致，一系列创新制度在此落地生根。科创板在服务科技创新企业、增强市场包容性、强化市场功能方面取得了显著成效，也为其他市场提供了可借鉴的经验。

　　王贵重表示，开板五年来，科创板日益成为科技创新和产业发展的生力军，受理了1146单IPO申请，接纳了573家上市公司，首发募资总额达9107.89亿元，总市值逾5万亿元。同时，科创板围绕发行承销、交易机制、指数投资等多个方面进行了一系列市场化的改革，对于完善多层次资本市场体系、提升资本市场服务实体经济的能力，具有重要意义。

　　富国基金表示，从资本市场功能看，科创板的五套上市标准满足了不同类型、不同发展阶段企业的融资需求，为“硬科技”企业提供了跨越式发展的机遇，推动了资本市场为科技强国、经济转型升级注入新动能。同时，严格的退市制度下，资本市场优胜劣汰的良性机制加快建立，进一步提升了我国资本市场的资源配置效率。

　　“科创板开板五年以来，A股市场上市公司的质量和数量均有提升，同时科创板设置的投资者门槛较高，对投资者研究能力要求也较高，促进了投资者的机构化，进而推动价值投资、长期投资理念在资本市场逐步确立。”富国基金表示。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：开板五周年 科创板成新质生产力培育发展“主阵地”)

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