摩根资产管理王琼慧：打造“最本地化的外资公募 最国际化的本地基金”

　　在上海中心46楼的会议室墙上，挂着许多摩根大通集团在中国展业的老照片，其中一张颇为引人注目，它记录了1973年时任大通银行主席大卫·洛克菲勒的中国之行，并受到时任总理周恩来的接见。回国后，大卫·洛克菲勒在《纽约时报》一篇文章中写道：“中国对外开放的广泛程度以及全世界对中国社会变革的解读和回应，必将对许多国家的未来产生深远的影响。”

　　2004年5月，作为第一批中外合资的基金公司之一，由上海信托和摩根资产管理共同组建的上投摩根基金正式开业。

　　2020年4月，中国对公募基金公司外资持股比例的限制正式取消，摩根资产管理随即宣布已与上海国际信托达成商业共识，拟收购上投摩根基金股权至100%。

　　2023年初，这场股权变动终于尘埃落定，摩根资产管理获得证监会批准，完成了对上投摩根的全资控股，摩根基金的品牌名称也正式变更为“摩根资产管理”，以便全球运营模式更好地赋能中国业务的发展。同年11月，摩根资产管理中国乔迁新址，搬入上海中心与摩根大通集团在上海的其他机构团聚，开启新征程。

　　可以说，摩根资产管理见证了中国资管行业对外开放的完整历程，也打造了一个全球资管公司在中国本土成功运作20年的样本。

　　近日， 证券时报·券商中国记者专访了摩根资产管理中国总经理王琼慧，她于2008年加入摩根资产管理，2016—2021年间兼任摩根资产管理（中国）有限公司（WFOE）总经理和法人代表，2023年起担任摩根基金管理（中国）有限公司总经理，成为摩根资产管理的新一任中国掌门人。

　　“我常和同事们说，因为我们是摩根大通，所以我们有一个使命——让世界看见中国，让中国看见世界。我们希望用我们的品牌、我们的影响力去讲好中国故事，向海外传递一个真实的中国，也希望更多发挥摩根大通的全球视野和资产配置能力，致力于为本土客户提供世界一流的产品和服务。” 王琼慧表示。

探索“摩根中国新模式”

　　回顾过去一年，王琼慧认为，公司最大的变化是进行了国际化和本土化的双向交融，在融合摩根高标准的同时坚持本地化，探索“摩根中国新模式”。

　　国际化方面，随着摩根资产管理完成对上投摩根基金的全资控股，股权变更正式完成，公司在过去一年逐渐融入摩根全球运营平台，不仅将品牌更名为“摩根资产管理”，将全体员工迁入上海中心，而且在投资研究、技术支持环境、产品布局、公司文化等领域全面沟通，深度融入摩根大通集团。

　　“以我们的产业研究为例，近年来，越来越多的中国优秀企业探索出海，参与国际竞争，海外市场业务扩展的跟踪的难度在加大，但摩根资产管理的全球布局可以帮助我们了解欧洲、北美、东南亚等世界各地的最新动态。方便交流和分享对于全球不同地区的宏观经济和产业的看法，以汽车行业为例，有外资品牌在中国销售，也有中国品牌出海，彼此的交流分享，有助于整车和产业链的观点的修正。”王琼慧举例道，“我们虽然身处中国，但是视野是全球的。”

　　在全面融入摩根大通集团的同时，集团也给予了摩根基金更大的自主权，充分尊重本土团队在投研、营销、客户服务、产品等方面的自主判断。

　　今年5月下旬，摩根大通资产及财富管理部CEO欧朵思女士（Mary Erdoes）和领导团队近20人一同来上海，与本地团队充分交流。“全球领导团队问我们最多的问题是，‘可以帮什么？’，并且公开表示本地团队会借鉴摩根大通全球经验，来决定最适合中国市场和投资者的方案。” 欧朵思女士在接受媒体采访中表示，摩根资产管理在中国公募基金行业已有20年的发展历程，对中国市场有非常深入的了解，在这方面，股东方给予了本地团队充分的信任和认可。

　　“我们致力于成为最本地化的外资公募，同时也是最国际化的本地基金公司。”王琼慧表示。

发挥全球资产配置能力

　　择高而立，向上而行，在逐渐融入摩根大通集团后，摩根资产管理在今年上半年成果斐然。

　　今年2月，首批10只中证A50ETF正式获批，其中摩根基金为首批十家管理人中唯一一家外资公募基金，也成为首批公告完成募集的基金公司，战略意义十足。

　　自上市以来，摩根中证A50 ETF的规模大幅增长，万得数据显示，截至6月13日该基金的资产规模近40亿元，在10只同类产品排名前二。在规模增长的背后，是大量的投教沟通与中证A50指数普及。另外借鉴海外经验，摩根资产管理在产品设计上颇具特色，为产品特别设计了季度强制分红条款，倡导长期投资理念，获得市场关注和投资者的认可，被称为“会分红的A50”。

　　“值得我们高兴的是，因为摩根大通品牌的全球影响力，我们发行中证A50ETF，得到海外媒体持续关注和追踪报道。我们希望利用我们的品牌，我们的影响力去讲好中国故事，向海外传递一个正面的中国，一个真实的中国。”王琼慧表示。

　　未来，王琼慧也希望能更多发挥摩根大通的全球资产配置能力，公司的QDII和互认基金产品线非常齐全，覆盖全球美国、欧洲、日本、新兴市场、亚太等主要市场的不同资产类别，将致力于为有不同风险收益特征的客户提供跨市场、跨行业、跨主题、跨资产类别的一站式全球配置解决方案。

　　比如，王琼慧特别提到了主动ETF的创新发展机遇。她指出，海外ETF的发展经历了从被动到主动的过程，主动管理一直以来根植摩根大通血脉。

　　主动ETF有高灵活性、高透明度、高流动性、较低费率，以及主动超额收益、主动风险管理、专业投研团队等优势，能够体现公司主动管理价值。王琼慧表示：“未来公司也会借鉴集团在主动ETF领域的成功经验，积极开展主动ETF的产品探索，致力于将海外近年来蓬勃发展的主动ETF经验带给境内市场。”

力争打造最受尊敬的资产管理机构

　　对于未来公司的战略定位，王琼慧表示，她希望摩根基金成为一家最受尊敬的资产管理机构，而“受尊敬”有三重含义，一是受尊敬的业绩，二是受尊敬的品牌，三是受尊敬的雇主。

　　首先，作为资产管理机构，最重要的是为客户提供优异的业绩表现。因此，王琼慧认为，摩根资产管理的目标应该是专注于成为“最佳”，而非“最大”，因为一旦将成为规模“最大”作为目标，就很难带着以客户为中心的理念来管理客户资产，进而达到强劲的投资表现。

　　在王琼慧看来，研究是投资的大脑，为了提供更好的投资业绩，摩根资产管理要立志做最好的买方研究。因此，公司鼓励研究员职业化，在研究领域长期深耕发展，为公司投资组合持续创造价值。以摩根资产管理海外为例，研究团队中不乏有15年甚至20年以上研究经验的人才，资深研究人员也非常受尊重。

　　其次，作为公募基金公司，投资者利益至上的受托责任更是重如泰山。为此，摩根资产管理一直非常爱惜羽毛，重视合规风控，强调以客户为中心的信义文化，在业务布局上谨慎克制。

　　这种克制和坚持的背后，是这家公司对投资者长期体验的重视。据王琼慧介绍，在摩根资产管理内部，销售人员也称为客户顾问，其背后便包含公司对销售人员更高的素质要求，希望销售不仅仅是卖基金，更重要的是把市场理解、投资理念传递给客户，提供卓越的顾问服务和投资体验。

　　最后，王琼慧也满怀憧憬，希望摩根资产管理能成为最受尊敬和欢迎的雇主。

　　“我问过很多同事一个问题，这个平台有没有给你赋能？公募基金行业的竞争非常激烈，但我们希望给最好的人才最公平的对待，包括职业发展规划、全球发展平台。” 她透露，公司80%以上的基金经理为公司内部培养产生，在摩根大通集团，可以看到很多工作了二三十年的老同事，对公司认同感很高；与此同时，公司即将开始加入摩根大通集团后的培训生项目，希望吸引更多的优秀学子加入，并提供相应的培训体系。

（文章来源：券商中国）

(原标题：摩根资产管理王琼慧：打造“最本地化的外资公募，最国际化的本地基金”)

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