养老FOF难过“三年之痒”？年内已清盘4只 2只提示清盘风险 背后是何难题？

　　养老FOF的清盘仍在持续。

　　6月26日，景顺长城基金发布关于旗下于景顺长城颐心养老目标日期2040三年持有发起式FOF的基金合同终止的风险提示公告。该基金合同生效日为2021年6月28日，按《基金合同》规定，若截至2024年6月28日日终（即生效满3年之日），该基金规模低于2亿元人民币，则触发上述《基金合同》约定的终止情形，《基金合同》自动终止。

　　此前曾提示清盘风险，嘉实养老目标日期2045五年持有也在6月26日宣布清盘。由此，年内已清盘的养老FOF数量增至4只。

　　在业内人士看来，养老FOF频繁清盘的背后，基金的业绩表现是影响产品运作的影响因素。而多数养老FOF以定开、持有期的形式运作，虽然该设计目的是使投资者长期持有，但如果产品业绩并没有太大竞争力，较长的封闭期或削弱产品对投资者的吸引力。

　　也有基金人士坦言，虽然养老FOF业务短期内发展经历瓶颈，但公司仍在FOF方面保持正常的资源投入，包括其他FOF产品、专户等。

　　当前的养老FOF应如何突围？有业内人士此前观点提到，真正提升养老金投资的有效性，仍需从以下三个关键点突围。一是为客户提供全生命周期的投资陪伴与服务；二是以基于养老账户的综合性解决方案替代单一产品供给；三是建立专业化、工业化、数智化投研体系，提升投资收益。

　　再有养老FOF提示清盘风险

　　2024年一季报显示，截至今年3月底，景顺长城颐心养老目标日期2040三年持有的规模为9293.52万元，基金份额总额为1.17亿份。与2342.71万份的成立份额相比，该基金总额增加了9325.45万份，但由于净值的变化，一季末的基金规模距离2亿元的清盘线仍有距离。

　　在今年一季度，该基金曾亏超2%，但进入二季度以来，净值有所修复，截至6月25日，该基金年内亏损1.63%，成立以来净值亏损19.92%。

　　值得留意的是，在近年双基金经理任职的趋势背景下，景顺长城颐心养老目标日期2040三年持有在去年也出现增聘基金经理的动作。早在成立初期，薛显志担任该基金经理，去年9月，王勇被增聘为该基金经理。

　　彼时公告显示，王勇2022年9月加入景顺长城基金，任公司总经理助理、首席资产配置官、养老及资产配置部总经理、基金经理。具有18年证券、基金行业从业经验，此前曾任长江证券资产管理事业部投资经理，嘉吉投资投资部项目经理，新华资产基金投资部总经理。

　　Wind数据显示，这也是王勇截至目前唯一一只在管公募基金，截至6月25日，他在该基金的任职回报为-6.06%。

　　养老FOF的进与退

　　这也成为年内第6只发布基金合同终止风险提示的养老FOF，而此前5只披露清盘风险产品中的4只均已清盘。

　　最近的1只是嘉实养老目标日期2045五年持有。早在上周，该基金提示清盘风险，若截至2024年6月25日日终（即基金合同生效之日起三年后的对应日），基金资产净值低于两亿元人民币，则触发上述《基金合同》约定的终止情形。6月26日，该基金也正式发布了清盘公告，即日起进入基金财产清算程序。

　　中信保诚基金则在上周六提示，若截至2024年7月2日日终，旗下中信保诚养老2040三年持有混合FOF规模低于2亿元，触发上述《基金合同》约定的基金合同终止事由。

　　截至今年一季度末，该基金规模为5295.57万元，与2亿元的清盘线相距较远，如果二季度未出现大规模资金流入，那么，下周市场将再增1只清盘养老FOF。就公司自身而言，中信保诚基金此前还有1只养老FOF年内已清盘。

　　从存量的养老FOF市场来看，有24只发起式的养老FOF的成立时间在2021年。基于发起式基金的规定，这些产品在今年面临着三年2亿元的规模考验。

　　部分养老FOF虽然一季度规模未及2亿元，但已平稳通过“三年之考”。比如，华安养老2040三年持有发起式FOF在2021年5月13日成立，成立日三年之后对应日即今年5月13日，而截至今年一季度末，该基金A类和Y类份额合计规模仅为8167.4万元。

　　华夏养老2055五年、华商嘉悦平衡养老FOF等存量的发起式养老FOF在5月迎来了成立三周年时点，这2只产品截至今年一季末规模均不足2亿元。值得留意的是，这些通过“考验”的发起式养老FOF均增设了Y类份额。另外，还有19只发起式养老FOF将今年接下来的时间，迎来各自成立后三年对应日。

　　新的养老FOF也在陆续登场，截至目前，年内已新成立15只养老FOF，合计发行总份额22.09亿份，平均每只养老FOF的新发份额为1.47亿份。

　　Wind数据显示，截至6月25日，全市场170只养老FOF中的67只年内收益为正，占比近四成；建信优享进取养老目标五年持有年内收益最高，为5.86%，天弘永裕平衡养老目标三年、创金合信荣和积极养老目标五年持有、博时养老目标日期2050五年持有、华夏安康稳健养老目标一年持有、中欧预见养老2040三年持有等13只产品年内收益也在2%以上。

（文章来源：财联社）

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