重仓芯片 上半年主动型QDII大举胜出 超四成收益10%以上 回报最高超32%

　　财联社7月4日讯（记者李迪）受益于对优质科技企业的投资，今年上半年，主动型QDII的整体业绩表现亮眼，超四成的主动型QDII基金实现了10%以上的收益。

　　其中，建信新兴市场混合(QDII)A以32.69%的回报率成为上半年收益最高的主动型QDII。该基金的基金经理李博涵强调，优异的业绩归功于团队的投资理念和投研框架，包括选择长期增长潜力赛道、找出具有全球科技竞争力的公司，并以合理价格买入持有。

　　展望未来的全球投资机会时，业内人士认为AI赛道的投资机会值得发掘，尤其是科技创新能力较强的公司值得重点关注。

　　超四成主动型QDII上半年收益超10%

　　今年上半年，多只主动管理型QDII业绩表现优异。同花顺数据显示，有数据可查的90只主动型QDII中，67只在上半年实现正收益，占比超7成；40只收益超10%，占比超4成。

　　对芯片领域科技企业的投资在上半年为QDII基金贡献了可观收益。截至今年一季度末，上述90只QDII中，天弘全球高端制造混合（QDII）A等37只基金的十大重仓股中包含英伟达。该公司今年上半年涨幅达149.52%。

　　除英伟达外，高通、SK海力士等芯片股也受到主动型QDII的青睐。

　　截至一季度末，上述主动型QDII中，国富亚洲机会股票（QDII）等6只QDII的前十大重仓股包含SK海力士；嘉实全球产业升级股票发起式（QDII）等10只QDII的前十大重仓股包含高通；嘉实美国成长股票（QDII）等13只QDII的前十大重仓股包含博通。

　　不过，也有部分QDII业绩表现不佳。

　　今年上半年，汇添富香港优势精选混合(QDII)A、汇添富全球汽车产业升级混合(QDII)人民币A等9只QDII亏损超10%。

　　整体来看，这9只绩差QDII对芯片等热门领域的投资较少，重仓股多为互联网、医药、汽车整车领域的企业。考虑到主动性QDII的业绩分化，投资者在做出投资决策时需仔细分析基金经理的投资风格、基金的投资范围等信息，并在考虑过汇率风险、溢价风险等因素后谨慎投资。

　　主动型QDII上半年收益最高达32%

　　上述主动型QDII中，建信新兴市场混合(QDII)A上半年回报为32.69%，排名第一。

　　该只基金对芯片领域的投资较多。该基金的一季报显示，截至今年一季度末，该基金第一大重仓股为SK海力士，持仓占比为10.54%；第二大重仓股为英伟达，持仓占比为10.03%；第三大重仓股为台湾集成电路制造股份有限公司，持仓占比为9.69%。

　　分析该只基金上半年实现优异业绩的原因时，建信基金基金经理李博涵表示，“这主要得益于团队的投资理念和投研框架。我们的投研框架包括三个核心要点：第一是选择具有长期增长潜力的赛道，例如现在的AI科技；第二是在这个赛道中找出全球具有科技竞争力的公司；第三，用合理的价格买入并持有，享受公司盈利长期增长带来的投资收益。”

　　李博涵还重点提到了对AI芯片产业链科技龙头公司的投资，他指出，“对AI技术、应用以及产业链竞争格局进行大量研究后，我们认为现阶段AI发展的瓶颈是提供算力的芯片，因此我们进一步将投资研究重点放在了AI芯片产业链的科技龙头公司。”

　　他举例称，“例如AI云中比较重要的某GPU芯片公司龙头企业，据国外研报计算，该企业2024年盈利可能超过650亿美元，是2022年盈利的10倍；再例如某光刻机龙头企业，当前所用AI芯片的制造几乎都离不开其生产的EUV光刻机。这就是我们选股逻辑的第二点，选择全球科技创新能力前列的公司。最后是价格，以合理的价格买入并持有，也是收益的重要来源之一。”

　　跨境投资热度提升，AI赛道值得关注

　　凭借出色的业绩表现，QDII吸引了市场的广泛关注，其热度在今年有显著提升。

　　截至今年3月末，我国QDII基金份额已经达到5677亿份；与2023年末相比，在一个季度的时间里，QDII的份额迅速增长437亿份。

　　此外，新QDII额度的发放也为公募基金布局QDII基金提供了政策支持和操作空间。今年6月初，国家外汇管理局还启动新一轮合格境内机构投资者（QDII）额度发放，共向17家机构发放QDII额度103亿美元，涵盖了基金、证券、银行、保险等各主要类型金融机构。

　　展望未来全球投资中的机会，业内人士指出AI赛道值得投资者关注。

　　李博涵表示，“ChatGPT开启了AI2.0革命。我们认为本次AI革命周期会比较长，产值或超过几十万亿美元。这个周期的最终形态可能是通用人形机器人及其引领的超级智能制造。所以AI是我们重点关注的长期投资赛道。”

　　他建议关注与AI基础设施相关的赛道，并优选创新能力较强的公司。他分析称，“AI产业链赛道众多，但我们重点布局了AI芯片产业链。核心原因是AI大模型的训练和应用都离不开AI芯片。在未来AI科技浪潮中，AI基础设施很可能是受益的赛道之一。科技领域竞争具有‘赢者通吃’的特征，这也是我们投资全球AI科技创新能力较强的公司的原因之一。”

　　他还强调，“许多AI半导体细分赛道的壁垒很高，赛道龙头的领先优势非常显著，这就决定了在未来一到两年，这些公司的盈利确定性相对较好，只要全球AI资本开支稳定增长，这些公司大概率能从中受益。”

（文章来源：财联社）

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