摩根资产管理：中国股债市场具备结构性机会

　　日前，摩根资产管理在中国发布了《2024年中全球市场展望》，报告指出，全球增长环境趋于良好，但各类风险因素也持续存在，需要投资者通过跨资产类别、跨地域和跨行业的多元化投资来争取收益并应对全球范围内的风险事件。摩根资产管理认为，中国市场是全球投资的重要组成部分，可为全球投资者带来跨地域、多元化配置的益处。

　　摩根资产管理认为，政策有望助推中国经济回暖，股债市场具结构性投资机会。

　　股票方面，摩根资产管理预计，国内货币及财政政策仍有空间，A股估值与海外市场相比处于低位，资金有望持续流入。结合今年上市公司盈利预期，在目前更偏供给侧的复苏下，可关注政策支持、具独立产业逻辑、供给主导带动需求扩张的行业，如人工智能供应链；以及需求改善、供需双向主导的电力设备等板块。

　　此外，海内外经济仍存在美联储政策、选举活动及地缘政治等不确定性，具有稳定收入的高股息策略的配置需求提升。FactSet数据显示，自1999年1月起，截至今年6月底，新兴市场及亚太（除日本）市场的高股息股票相对于宽基指数往往表现出更低风险，更高回报的特征，加上“新国九条”明确引导上市公司提高分红的及时性、稳定性及可预期性，国内红利策略或是寻求较佳风险回报比的投资选项之一。

　　债券方面，国内经济或延续弱复苏，同时实际利率处于偏高位置，债市有望从宏观基本面获得一定支撑。综合考虑降息预期、品种利差以及央行多次提示长端利率风险，在国内债市配置上，摩根资产管理建议保持中性久期，关注收益率曲线变化隐含的利率债配置机会，以及流动性较好、票息具有吸引力的短期信用品种。

（文章来源：读创）

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