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机构称转债投资“四阶段”,当前处于最佳参与时点,可转债ETF(511380)规模超129亿元,广汇转债涨近15%
今日(2024年7月12日),中证转债及可交换债指数盘中跌0.17%。可转债ETF(511380)盘中跌0.20%,成交金额超6亿元,近8日获资金持续流入,流入额9.74亿元,规模增长至129亿元。
成分券广汇转债涨近15%,东时转债涨超9%,中装转2涨近7%,赛力转债涨超5%,锋工转债、岭南转债、西子转债、诺泰转债均涨超3%;跌幅方面,横河转债跌超7%,金钟转债跌超5%,金诚转债、海优转债、帝欧转债、世运转债均跌超4%。
开源证券指出,根据转债的资产特征,按照债性和股性的不同,将转债的投资时点分为四个阶段:
(1)阶段1:股市下降初期,转债高风险、低收益;(2)阶段2:股市下降后期,转债低风险、收益中性;(3)阶段3:股市上涨初期,转债风险中性、高收益;(4)阶段4:股市上涨后期,转债高风险、高收益。
当前转债处于明显的“转债价格低、转股溢价率高”的组合之中,以及2021年至今股市已经下跌超过3年,满足【阶段2】特征,具备良好的投资性价比。 尽管当前投资转债仍然面临“股市反复探底”的风险,但相较于股票而言,转债当前阶段的风险收益已经“非对称”,即使面临“周期后验、市场判断错误”的风险,由于转债本身价格已经低位,亏损也会非常有限。正是这一关键特点,我们认为,当前不仅是转债投资的最佳参与阶段,而且参与转债要好于参与股票。
(文章来源:界面新闻)
(原标题:机构称转债投资“四阶段”,当前处于最佳参与时点,可转债ETF(511380)规模超129亿元,广汇转债涨近15%)
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