基金经理建议投资者保持耐心 用积极心态面对 关注高股息资产、科技与成长股

　　深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　权益市场上半年处于底部区间震荡状态，结构分化继续。对于后市，公募机构建议投资者积极应对，保持耐心，坚定底部思维，高股息红利资产、科技等板块存在机会。

　　鹏华基金研究部基金经理张华恩认为，当前权益市场毫无疑问已经处于长周期底部区间，虽然磨底时间会更漫长，“但投资上我们仍希望能够以积极心态来应对，去寻找能够在底部蓄力、未来盈利中枢有望持续创出新高的公司来进行布局”。

　　富达国际亚太区股票主管Marty Dropkin指出，“国九条”等措施的公布，有助于那些股息持续增长的公司提升吸引力，并预计支持性政策和长期改革有望在第三季度提振投资者情绪。中国经济出现了很多积极信号，制造业方面，从海外需求复苏到对高端制造的关注，都会带来有力支持。

　　金鹰基金建议投资者保持耐心。行业配置上，金鹰基金表示，短期价值风格或更占优，中期维持风格均衡。后续有待地产等政策预期提振市场风偏，在此之前低风偏下对高股息会相对有利。价值方向，中报业绩向上驱动更多边际来自价格，上游周期类行业将在涨价带动下呈现中报业绩改善，此外部分内需业务偏稳和外需偏强的行业也会呈现中报业绩改善，部分出口链品种仍有业绩支撑。科技方面，后续需观察半导体和军工招标订单进度对市场业绩预期的影响，AI、消费电子等方向中报业绩会相对有支撑。

　　博时基金指出，当前A股市场处于历史底部区间，盈利和风险偏好的下行空间均较小，应坚定底部思维，做多A股。考虑到更强劲政策的出台仍需等待，基本面预期短期内难以大幅抬升，预计具备稳定盈利的高股息资产仍具备相对优势。同时，考虑到中报季来临，经济数据与财报将再次面临考验，信用风险扩散下，现金流成为关键锚。投资者可以考虑增厚红利底仓，在全球大宗、高股息、央国企等资产上做集中性配置。行业上，博时基金看好有色金属、煤炭、公用事业、家电、银行、电子、医药生物。

　　鹏华基金权益投资三部总经理/投资总监闫思倩预计，8月以后市场风格可能有转换，科技与成长股或有机会。中长期来看，科技仍是经济转型的重点发力方向，也会有政策不断出台。全球也处于科技周期，AI引领的全球科技市值/收入占比在不断上升，且全球科技周期也处于库存周期底部，成熟科技领域基本面也出现拐点。国内处于新质生产力成为经济增长引擎的转型期，成长方向继续看好AI与科技相关的机会。新能源主产业链受产能过剩和出口链贸易摩擦影响，基本面仍存在不确定性，股价已经连续超跌2年或以上，大部分光伏和锂电上游公司今年一季度报表出现亏损。“拉长周期看，电力需求增速将持续高于GDP增长，AI的尽头是电力，在碳中和背景下，电力的尽头是新能源，中长期看新能源与新型电力体系是全球发展的大趋势，新能源主产业链龙头或将迎来底部机会。”

　　中欧基金认为，面对中长期利率下行的趋势，红利概念持续具备投资吸引力，尤其是针对投资国别受限且长久期的资金如险资。中长期来看，伴随财报的逐渐披露，符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高ROE企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场的认可。

（文章来源：读创）

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