行业首个smartβ+α策略产品线落地 中欧基金多元策略工具助力买方投顾转型

　　7月17日，随着中欧基金公告中欧红利精选混合发起成立，由中欧基金多资产及解决方案投资团队推出的行业首个smartβ+α策略产品线已初步完成布局。据统计，自今年3月以来，中欧基金共发行4只smartβ+α策略产品，有效认购份额总计逾23亿份，有效认购户数超过46000户。这不仅是公募基金行业强化逆周期布局权益资产的举措之一，也是基于客户需要、联合券商投顾端提供实时配置建议、加强投资者陪伴的创新实践。

　　事实上，从去年开始，中欧基金多资产及解决方案投资团队已率先通过系统化、团队化方式，研究并开发了smartβ+α策略产品线，挖掘出“景气”“价值”“质量”“红利”四大长期有效的风格因子，通过“主观+量化”方式构建稳定的底层策略配置工具，它们对应的产品分别为中欧景气精选、中欧价值精选混合、中欧品质精选混合、中欧红利精选混合发起。

　　其中，中欧景气精选侧重个股盈利增速预测，不限于某个行业或产业链，力争赚到公司盈利高增长阶段的利润，同时力争捕捉估值进一步提升带来的超额收益；中欧价值精选混合力争在A股市场精选被市场错误定价、未来盈利预期回归的优质个股；中欧品质精选混合旨在助力投资者搜寻“护城河”稳固、具备持续高质量盈利能力的优质企业；中欧红利精选混合发起则是力争在全行业范围内寻找未来能保持稳定分红的公司。

　　“上述产品旨在通过‘主观+量化’双轮驱动，挖掘长期有效、规则透明、风格清晰的β因子，进行系统化、全市场、全天候选股配置。不同于指增类产品，该系列产品基于资产配置思维，更适合震荡特征明显的A股市场。”中欧基金多资产团队指出。

　　从A股市场长期表现看，四大策略存在互补关系，且与经济周期吻合度较高，在市场“繁荣之夏（景气）—衰退之秋（价值）—萧条之冬（红利）—复苏之春（质量）”各阶段有轮番表现的机会。与此同时，该策略产品线利用策略间的负相关性，在不稀释收益弹性的情况下降低组合波动，力争打造全天候资产配置解决方案。比如以景气策略为矛，以红利策略为盾，可以力争优化投资体验。再比如，价值策略搭配质量策略，也可力争实现尾部风险的有效对冲。

　　值得一提的是，smartβ+α策略产品不依赖于个人管理，而是更强调团队化协作、标准化流程，由中欧多资产团队保驾护航，力争实现投资收益的“可解释、可复制、可持续”。团队成员包括擅长主动管理和逆向投资的基金经理许文星，具备丰富量化经验、能将主动管理能力与量化选股优势深度融合的基金经理张学明，擅长绩效归因、熟悉各类基金策略和风格、具备丰富的定量和定性投资研究经验的向蔼旭等。团队的专业知识和丰富经验无疑将为基金的策略赋能，确保投资决策的科学性和前瞻性。

　　这也是在行业倡导“强化‘平台型、团队制、一体化、多策略’投研体系建设”的背景下，中欧基金依托于公司专业化、工业化、数智化的现代投研体系，践行团队化协作、多策略配置的重要实践。

　　中欧基金透露，在上述4只产品的发行上，该公司联合了多家券商机构，一方面合力逆势布局权益资产，助力资本市场做优做强；另一方面，与专业券商投顾紧密协作，提供专业的资产配置服务，助力券商买方投顾体系建设，切实提升投资者长期回报和获得感。

　　事实上，在买方投顾时代，与客户同向而行是基金公司的安身立命之道。smartβ+α策略产品线的布局，是中欧基金聚焦客户需求进行人货场关系重构的一次重要试炼。在此过程中，中欧基金与以券商为代表的渠道在多方面进行了努力，包括如何通过买方投顾视角做到以客为本，多层次提升近距离陪伴客户的能力，如何用专业为客户创造价值，在不同时点给到合适的解决方案，实现从“我想给”到“您需要”的转变，以达到买方投顾化、资产配置化、解决方案化的目的。

　　值得关注的是，在7月底即将召开的中欧基金年中策略会上，中欧基金多资产及解决方案投资部投资总监黄华和基金经理张学明将分别阐释中欧多资产团队的策略拼装方法论，详细拆解smartβ+α策略产品的配置思路及产品优势，旨在帮助投资者更好地理解和使用这一系列权益投资工具。(CIS)

　　基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。

（文章来源：证券时报网）

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