公募二季报收官：有人理性看待红利资产 有人提升港股配比

　　公募基金二季报已全部披露完毕。全市场公募基金资产净值达30万亿元，再次创新高。同时，公募基金的整体持仓情况及调仓思路也清晰的展示在聚光灯下。

　　红利还有机会吗？

　　市场追捧的红利类资产在二季报中依然热度不减，不同风格的基金经理都将投资配置的目光一同投向了高股息红利策略。接下来，红利风格的演绎是“持续分化”还是“未完待续”？

　　“我们依然重仓持有红利类资产，也陆续开始增持一些成长类资产。”嘉实基金平衡风格投资总监梁铭超在季报中表示。“红利型资产有较强的相对优势，水电类资产屡创历史新高，其红利股表现出极强的进攻性，这是市场为数不多的亮点。”由其管理的嘉实均衡臻选一年持有期近一年收益率为8.08%，超越比较基准14.15%。

　　招商证券数据显示，二季报公募基金继续增配红利资产，增配煤炭开采、电力、国有大行等。煤炭、电力、国有大行等板块高股息低波动，板块自由现金流充沛，具备较强防御属性。

　　事实上，红利是价值风格策略中的重要维度。在近一年上证指数跌幅-7.33%的情况下，嘉实价值精选、嘉实价值长青等多只价值风格产品近1年回报超3%。

　　然而，价值风格基金经理也谨慎提示了一定的风险，嘉实基金价值投资总监谭丽在季报中坦言，在二季度操作方面，我们适度减持了部分红利类的资产，主要是上游资源类资产，也是过去两年涨幅最高的资产，我们认为该类资产经过持续几年的上涨后，估值已经趋于合理，继续上涨需要对商品价格有较强的假设，从投资性价比角度，吸引力已经有所下降。

　　对于红利，谭丽依然较为关注，她表示：红利资产以其较低的估值和较高的股息成为战略防御的重点。我们仍然对权益市场的收益率空间持乐观态度，整体仓位仍然保持较高。

　　港股还会继续涨吗？

　　港股市场凭借今年来的一波强势行情再度成为焦点。公募二季报中的“含港量”也成为基金业绩收益的胜负手之一。

　　截至今年6月末公募基金对港股的配比大幅度回升，主动偏股公募基金重仓持股中，港股占比11.52%，较前期上升2.25%。

　　嘉实基金价值风格投资总监张金涛在季报中表示，截至六月底，我们在港股在股票仓位中占比提升至七成。

　　今年以来，嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报、嘉实港股优势等聚焦港股的产品回报率均在10%左右。

　　根据最新出炉的基金二季报，多位知名基金经理在二季度布局了港股市场中的新能源、电力运营商、互联网、医药、消费等细分行业。

　　在港股低谷深调时，就持续看好港股投资价值的嘉实基金大科技研究总监王贵重也在季报中表示：“我们对港股的长期乐观看法也没有改变，我们所管理的可投资港股的组合也都进行了超配。”

　　市场普遍认为，当前港股股价仍处于历史较低水平，其中具有较好性价比的优质公司值得挖掘关注。

　　哪个行业板块持续领涨？

　　中信建投证券报告显示，2024 年二季度，主动权益基金主动增配较多的行业主要有电子、通信、家用电器、国防军工，主动减配较多的行业主要有食品饮料、计算机等。经此调整后，电子成为主动权益基金第一大重仓行业，配置比例 15.8%，超配比例 7.7%。

　　以嘉实基金为例，根据二季报数据，增配电子53.70%到39.83亿元，增配家用电器22.28%至37.59亿元。

　　公募基金在二季度对电子行业进行前瞻性布局。7月以来，电子行业指数累计上涨3.46%，表现跃居至同期行业指数首位。在申万1级行业中，电子的股票市值位列第一，整体市值超2320亿元，环比增长+23.47%。

　　同时，Wind二季度基金公司在管基金利润合计也新鲜出炉，嘉实基金二季度为持有人带来了17.3亿元的回报。

　　公募基金二季报已全部披露完成。各家公募基金对于上半年投资策略进行了梳理，也对接下来的市场进行了前沿的分析和判断，基金经理们在季报中和持有人真诚沟通交流。公募基金也在持续满足和丰富投资者的各类需求和选择，持续赋能资本市场和实体经济的高质量发展。

（文章来源：广州日报新花城）

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