招行代销费率全面1折起 渠道端掀起“自我革命”

　　商业银行巨头再次掀起基金代销费率“自我革命”。

　　近日，招商银行宣布，全面推行代销公募基金买入费率一折起的优惠政策，优惠涵盖线上线下全渠道、基金品种全品类以及认申购等各种费率类型。

　　事实上，此前多家银行推出过代销基金费率优惠的举措，但在产品范围、优惠时间或申购方式上都有所限制。而招商银行此次降费可以说是大型股份制商业银行首次全面降费。

　　市场预测，招商银行是财富管理和个金业务的标杆机构，招行的全面降费或引发其他代销机构跟进效仿。

　　新“国九条”明确要求，“稳步降低公募基金行业综合费率”。银行作为代销机构，降低基金买入费率，既是落实监管要求的被动行为，也是顺应新形势寻求变革的主动举措。短期内或许面临一定的盈利压力，但长期看，降费有望更好满足更多长尾客户的理财需求，为银行打开更大的业务空间。

　　招商银行全面推行

　　公募基金买入费率一折起

　　7月18日，招商银行党委书记、行长王良在“2024财富合作伙伴论坛”上宣布，该行将全面推行代销公募基金买入费率一折起的优惠政策，涵盖线上线下全渠道、基金品种全品类以及认、申购等费率类型。

　　据悉，招商银行自2020年起便在指数基金、债券基金领域实施费率一折优惠，并针对主动权益基金及养老FOF的Y份额采取差异化费率策略。

　　统计显示，当前，招商银行累计代销公募基金超过12000只，其中，零申购费率或申购费率一折的产品占比超过九成，涵盖主动权益基金、指数基金、债券基金、FOF、QDII基金等多个产品类型。

　　对于招行此次全面降费率举措，盈米基金认为是一个积极的市场信号。首先，降低基金买入费率直接降低了投资者的交易成本，有助于吸引更多投资者参与。其次，这一举措反映了银行对市场竞争的积极响应，尤其是在互联网、券商等行业巨头冲击下，银行需要增强自身的竞争力。

　　“更重要的是，”盈米基金强调，“此举体现了银行财富管理战略的调整方向。以招行为代表的商业银行在逐步向服务型角色转变。作为传统渠道，银行更加注重为客户提供优质的服务，而不仅仅是销售产品。这种转变有助于推动财富管理行业向更健康、更高质量的方向发展。”

　　“作为财富管理和个金业务的标杆，招商银行的动作一直是同业参考的重要标准。”华南某公募基金人士谈道，“招行此举，一方面是市场震荡期机构对客户的普惠让利，同时也可视作行业生态进入深度调整期后的应对之策。”

　　“投资者的投资成本除了管理费、托管费和销售服务费等持有费用以外，申购费用也是投资成本的重要组成部分。”在晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣看来，部分商业银行选择下调公募基金买入费率，是响应金融普惠理念、降低投资者成本的具体实践。

　　创金合信基金线上银行创新部人士更是认为，招行宣布“公募基金买入费率全面一折起”是其零售战略的重要举措。“买入费全面一折，在大型股份行中是首次提出，极具魄力。基金代销市场竞争日趋激烈，招行此举意在通过费率优势吸引更多投资者，增加自身在公募基金市场的份额。”

　　“费用一折曾是互联网平台获客的一大利器。银行的定位是希望凭借专业的基金优选能力和有价值的服务来赢得客户，同时获取合理的收益，激励一线理财经理。费率一折拉齐了基金申购端的费率水平，银行不仅可以继续凭借体系化的服务能力，服务决策依赖型和辅助决策型客户，而且还可以凭借品牌优势和账户优势，获取一些自主决策型客户。”该人士进一步说。

　　银行纷纷降费揽客

　　但“优惠”往往有条件

　　在公募行业降费让利的大背景下，不仅招商银行，其他银行也频频进行费率优惠。

　　据不完全统计，2023年以来，工商银行、建设银行、民生银行、交通银行、兴业银行等多家银行针对代销基金交易费率推出优惠活动，其中不少银行的“1折优惠”一直延续。

　　作为银行手续费及佣金收入的重要组成部分，代销基金费率缘何成为银行扎堆调降的对象？

　　对此，盈米基金分析称，首先，互联网的崛起加剧了传统代销渠道的竞争，银行需要通过降费来吸引更多客户；其次，近年来，受基础市场行情影响，投资者风险偏好趋于审慎，银行通过降费可以一定程度上减轻客户的投资负担，巩固对银行的信任；另外，财富管理向买方转型是行业发展的趋势，银行从销售型向服务型机构转变，更要在提供优质服务和优化资产配置上下功夫。

　　尽管多家银行都推出了降低代销基金费率的举措，上述创金合信人士指出，但此前的费率优惠通常在产品范围、优惠时间或申购方式上设定了条件，并非全面优惠。

　　记者注意到，平安银行申购费率降至1折的活动仅限于基金A类份额；兴业银行也只在特定时段为个人投资者提供申购费率1折优惠；厦门银行、杭州联合银行则仅对代销的部分基金申购费进行1折优惠。

　　在该人士看来，此次招行推行全面一折费率，标志着代销组织方式的变革，意在响应客户需求、增强客户黏性。在当前账户功能相似、理财产品不再稀缺的背景下，较低的基金申赎和持仓成本，成为吸引年轻客户选择主账户的关键因素。

　　或引发其他机构跟随

　　“招行此次降费举措可能会引发行业其他代销机构跟随。未来，各类代销渠道的基金费率可能会呈现进一步下调趋势。”创金合信基金线上银行创新部表示。

　　据上述创金合信人士表示，一方面，一旦招行的降费举措被证明有效，其他代销机构可能会跟进效仿，以避免客户流失，保持市场竞争力；另一方面，随着客户对费用的关注度越来越高，代销机构需要不断调整费率以满足投资者需求。

　　“根据相关法规的要求，基金的申赎费用不得低于成本。而银行在支付等成本上有较大优势，具备下调的空间。不过，片面强调降费未必可以实际地改善基民的投资体验，专业的投资能力和服务能力也是基民所需要的。”上述人士强调。

　　另一位业内人士也表示，在市场存量博弈的背景下，招行作为权益类公募基金代销头部机构，降低公募基金买入费率有一定的示范效应，或有望推动更多银行代销机构加入降费行列。为了保持市场份额和竞争力，其他银行很可能也会跟进，或推出更大力度的优惠措施。

　　“实际上，在银行之外，互联网代销机构持续倡导低费率，申购费率一折基本成为常态。”他表示。

　　实际上，目前一些互联网平台也行动起来。如蚂蚁平台此前推出省钱活动，以帮助用户省钱为抓手，进行销售服务费优惠。

　　不过，李一鸣指出，“从海外市场经验来看，随着市场不断趋向成熟，基金费率会进入长期下降的趋势。国内基金行业近几年已经出现了费率走低的现象，而未来费率下调的节奏和幅度，将取决于相关政策的实施情况以及基金行业的发展态势。此外，从产品层面来看，同质化产品更容易出现费率竞争，比如国外市场的宽基指数产品甚至已经做到了零费率。”

　　还有观点认为，对于机构来说，各方面费用的调降空间已相当有限。关键点并不是费率的高低，而是收费的合理性和必要性，最终目的是改善投资者的获得感。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：招行代销费率全面1折起 渠道端掀起“自我革命”)

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