陪伴科创企业跨周期成长 战新基金如何发挥作用？

　　编者按：

　　近日，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提到，鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。

　　近年来，河南省高度重视以天使风投创投等为代表的耐心资本的发展。在许多高新技术企业、战略性新兴产业背后，耐心资本的身影逐渐壮大，成为推动河南省新质生产力培育、现代化产业体系建设的重要力量。

　　在河南省财政厅支持下，河南日报社财经全媒体中心、大河财立方推出“耐心资本养成记”系列报道，探寻河南新质生产力背后的耐心资本，洞察经济高质量发展背后的长期力量。

　　【大河财立方记者杨萨】产业基金作为培育战略新兴产业发展的金融创新工具，在河南资本市场发展中发挥着重要作用。

　　成立7年来，河南中金汇融私募基金管理有限公司（以下简称“中金汇融”）构建了“以战新母基金为核心，区域产业子基金和市场化募资子基金为两翼”的架构体系，发起设立了13只战新产业子基金，合计管理规模近380亿元。

　　对于投资标的，中金汇融有着清晰的方向，重点围绕我省7大先进制造业集群，28个重点产业链，投资引进优质项目落地河南。截至目前，中金汇融直接投资50余家优秀企业，间接投资200余家境内外公司，支持21家企业成功IPO，基金带动产业及项目投资规模超过600亿元。

基金精准支持，

打通科研成果转化链条

　　“回顾克能新能源的发展，重要节点都离不开安阳战新产业基金的支持。”河南克能新能源科技有限公司（以下简称“克能新能源”）副总经理许林兵表示，安阳战新产业基金在该公司的两轮融资中共出资3亿元，帮助克能新能源在安阳落地建厂，成功切入软包纯锰酸锂电池产业赛道。

　　克能新能源成立于2020年4月24日，主要从事新型锂离子电池材料、电池单体及系统的研发、生产与销售，拥有新型纯锰酸锂及高性能磷酸铁锂软包电池的多项核心技术。

　　在产业基金的资金支持下，克能新能源的技术和产品由实验室走向了市场。获得一定市场份额后，克能新能源于2022年进行了B轮融资，进一步扩大产能。

　　“克能新能源是一家初创型、重资产企业，有了安阳战新产业基金领投，很多社会资本才开始了解我们、投资我们。”许林兵表示，经过B轮融资，克能新能源已经建立了目前国内最大的纯锰酸锂动力电池生产基地，同时也填补了安阳锂电产业的空白。

　　中金汇融董事总经理李靖告诉记者，基金投资的“耐心”，考验的是战略眼光。作为安阳战新产业基金的管理机构，中金汇融在2019年研判轻型电动车行业存在数百亿的市场空间，国内锂电池代替传统铅酸电池的发展趋势基本形成。公司主动与轻型动力电池行业龙头企业超威集团建立合作，支持超威集团研究院副院长柯克博士创立克能新能源。柯克博士是国家级专家，从事电池研发及产业化近30年，是电池产业界知名资深专家，其研发的新型软包纯锰酸锂电池具有高安全、长寿命、超耐寒、动力强等特性，具备产业化转化后成为新能源细分赛道头部企业的潜质。

　　据介绍，除了给予资金支持，中金汇融持续向克能新能源团队植入市场化运作的理念，从规范企业治理结构、委派专业管理人才、协调政策与金融资源、拓展销售渠道等方面提供支持，陪伴企业持续发展。

创新基金投引模式，

加速优质项目落地

　　克能新能源落地安阳是产业基金助力科创企业发展的成功案例，也是中金汇融创新投引模式的生动实践。

　　“中金汇融在基金引导产业落地的过程中积累了很多实战经验。如何帮产业落户到合适的地市，如何帮助地市招到理想的产业，我们有成熟的方法体系。”李靖介绍。长期以来，中金汇融持续深入调研省内各地市产业发展情况，绘制区域产业图谱，为项目投资决策和基金业务拓展提供科学依据。针对郑州、安阳、信阳、新乡、南阳、驻马店、商丘等重点合作区域，详细分析当地产业基础和优势、结合当地产业规划，明确基金招商和项目投资策略，为项目投资落地奠定坚实基础。

　　基金招商一直是中金汇融独特的打法，李靖表示，地市子基金不以追求短期收益为首要目标，而是专注于企业的长期回报价值，致力于服务区域产业发展。中金汇融创新投资落地策略，通过基金直接招引省外企业总部落地，或基金投资企业省外总部，推动其在河南新建产能，落地营销中心、研发中心、区域总部等，多种形式实现产业落地河南，目前已逐步形成“一只基金服务一个地市，一只基金打造一个特色产业”的运作模式。

　　目前，中金汇融地市子基金管理规模超200亿元，市场化募资基金规模超18亿元。按照投资落地情况和未来增长预期将项目分为ABC三类，对不同类型项目制定不同的评判标准、交易条款设计策略和投后监控重点，设定不同的退出目标和节奏。

　　中金汇融通过投资落地的旭阳光电、曲显光电、兴阳光电、新石器、云知声、匹克运动、锐杰微、氢枫能源、骥翀氢能等一批项目，在安阳、信阳、新乡、郑州等地落地了产能，带动了当地光电显示、新能源汽车、电子信息、人工智能、轻纺、氢能等产业发展，同时也实现了良好的收益。

加大对创新型企业投资力度，

长期陪伴企业成长

　　产业基金具备价值发现和价值提升、优势资源嫁接和延链补链强链、优化和改善企业治理结构等功能，使基金具有耐心资本的天然属性，更愿意长期陪伴企业成长。

　　李靖表示，新质生产力发展的主体是企业，与传统生产力对比，新质生产力中创新起主导作用，科创型企业发展需要资金资源的持续投入以及专业团队的指导赋能。中金汇融依托中金公司的国际化视野、河南投资集团丰富的产业资源，以及团队本身的专业投研能力，有基础和能力持续为被投企业提供更长期、更全面的服务。

　　李靖提到，对于一些对河南产业发展具有战略意义但尚未成熟的新兴产业、未来产业以及传统产业转型升级等关键领域，如新材料、先进制造、生物医药、数字经济等，中金汇融会长期进行资金支持和赋能，支持企业科研创新和攻关，加大对具有创新精神和增长潜力的企业的投资力度，帮助更多科技型企业跨越发展周期。

　　目前，受资本市场持续低迷、IPO收紧等影响，基金投资的部分企业IPO退出困难，未上市企业上市难度进一步加大。对此李靖表示，后期中金汇融将追求更加多元化的退出方式、“一企一策”，提前规划退出策略。例如通过上市公司并购、S基金份额转让、引入新的战略投资人等方式，在保证企业稳定经营的同时，把握最佳退出窗口期，实现基金的有序退出，保证基金持续良性运作。

（文章来源：大河财立方）

(原标题：陪伴科创企业跨周期成长，战新基金如何发挥作用？)

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