天宜上佳：2024年上半年亏损4.93亿元

　　中证智能财讯天宜上佳（688033）8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.11亿元，同比下降47.41%；归母净利润亏损4.93亿元，上年同期盈利1.32亿元；扣非净利润亏损5.08亿元，上年同期盈利1.2亿元；经营活动产生的现金流量净额为3742.23万元，同比增长237.35%；报告期内，天宜上佳基本每股收益为-0.88元，加权平均净资产收益率为-9.9%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于受光伏产业链去库存且持续低迷影响，致单晶拉制耗材产品需求疲软，主要产品市场销售价格大幅下降影响。

　　以8月19日收盘价计算，天宜上佳目前市盈率（TTM）约为-5.9倍，市净率（LF）约为0.6倍，市销率（TTM）约为1.72倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.64亿元，同比下降75.22%，环比下降52.86%；归母净利润-3.63亿元，同比下降520.11%，环比下降180.21%；扣非净利润-3.72亿元，同比下降555.48%，环比下降172.78%。

　　2024年上半年，公司毛利率为-19.47%，同比下降55.79个百分点；净利率为-97.63%，较上年同期下降113.56个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-38.77%，同比下降75.12个百分点，环比下降28.40个百分点；净利率为-223.02%，较上年同期下降238.70个百分点，较上一季度下降184.50个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-9.90%，较上年同期下降12.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-7.42%，较上年同期下降9.86个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3742.23万元，同比增长237.35%；筹资活动现金流净额-2.50亿元，同比减少6.07亿元；投资活动现金流净额-3.32亿元，上年同期为-8.02亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.31亿元，上年同期为-7.59亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为119.16%，净现比为-7.59%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业20/33）；固定资产周转率为0.17次，上年同期为0.56次（2023年上半年行业平均值为1.74次，公司位居同行业31/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.45次、0.71次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.83亿元，较上年同期增加3764.51万元；期间费用率为35.86%，较上年同期上升20.88个百分点。其中，销售费用同比下降5.9%，管理费用同比增长19.54%，研发费用同比下降13.58%，财务费用同比增长1516.96%。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为公司管理人员薪资结构调整；财务费用的变动主要因为公司融资借款增加导致利息费用增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少42.96%，占公司总资产比重下降5.07个百分点；固定资产较上年末增加2.20%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；存货较上年末减少22.65%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；其他非流动资产较上年末增加155.62%，占公司总资产比重上升1.04个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少56.99%，占公司总资产比重下降3.78个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加112.46%，占公司总资产比重上升4.11个百分点；应付账款较上年末减少11.56%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加3281.86%，占公司总资产比重上升1.46个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.55亿元，占净资产的16.06%，较上年末减少2.21亿元。其中，存货跌价准备为2.98亿元，计提比例为28.29%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.03%，相比上年末上升1.01个百分点；有息资产负债率为22.21%，相比上年末上升0.49个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.91。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为吴佩芳，占比22.27%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，冯学理、李文娟持股有所上升，香港中央结算有限公司、通怡波动增益B号私募证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.81万户，较一季度末下降了2288户，降幅11.21%；户均持股市值由一季度末的28.30万元下降至18.60万元，降幅为34.28%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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