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中信特钢:2024年上半年净利润27.25亿元 同比下降10.34%
中证智能财讯中信特钢(000708)8月20日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入570.05亿元,同比下降2.26%;归母净利润27.25亿元,同比下降10.34%;扣非净利润26.68亿元,同比下降7.63%;经营活动产生的现金流量净额为56.69亿元,同比增长13.70%;报告期内,中信特钢基本每股收益为0.54元,加权平均净资产收益率为6.98%。
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以8月19日收盘价计算,中信特钢目前市盈率(TTM)约为10.98倍,市净率(LF)约为1.54倍,市销率(TTM)约为0.53倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入285.76亿元,同比下降5.86%,环比增长0.52%;归母净利润13.66亿元,同比下降12.43%,环比增长0.42%;扣非净利润13.31亿元,同比下降9.51%,环比下降0.53%。
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半年报显示,公司是全球领先的专业化特殊钢材料制造企业,具备年产约2000万吨特殊钢材料的生产能力。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,特殊钢棒材收入223.70亿元,同比下降6.34%,占营业收入的39.24%;无缝钢管收入140.39亿元,同比增长1.70%,占营业收入的24.63%;特殊钢线材收入80.34亿元,同比增长3.78%,占营业收入的14.09%。
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2024年上半年,公司毛利率为12.30%,同比下降1.32个百分点;净利率为4.99%,较上年同期下降0.33个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为12.30%,同比下降1.38个百分点,环比下降0.01个百分点;净利率为4.98%,较上年同期下降0.30个百分点,较上一季度下降0.02个百分点。
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分产品看,特殊钢棒材、无缝钢管、特殊钢线材2024年上半年毛利率分别为13.59%、13.67%、10.23%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.98%,较上年同期下降1.32个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.18%,较上年同期下降1.12个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为56.69亿元,同比增长13.70%;筹资活动现金流净额-64.84亿元,同比减少18.86亿元,主要系本期归还借款所致;投资活动现金流净额-4.11亿元,上年同期为-18.49亿元,主要系本期资本性开支减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为25.27亿元,上年同期为-32.31亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为85.27%,净现比为207.99%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.50次,上年同期为0.57次(2023年上半年行业平均值为0.45次,公司位居同行业5/13);固定资产周转率为1.14次,上年同期为1.31次(2023年上半年行业平均值为2.01次,公司位居同行业10/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.17次、2.90次。
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2024年上半年,公司期间费用为41.08亿元,较上年同期增加1.99亿元;期间费用率为7.21%,较上年同期上升0.51个百分点。其中,销售费用同比增长0.8%,管理费用同比增长8.49%,研发费用同比增长1.86%,财务费用同比增长21.3%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收票据较上年末减少15.52%,占公司总资产比重下降1.25个百分点;应收款项融资较上年末减少24.31%,占公司总资产比重下降0.90个百分点;应收账款较上年末增加15.69%,占公司总资产比重上升0.89个百分点;固定资产较上年末减少1.59%,占公司总资产比重上升0.86个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少15.92%,占公司总资产比重下降1.95个百分点;短期借款较上年末增加23.62%,占公司总资产比重上升2.09个百分点;长期借款较上年末增加11.90%,占公司总资产比重上升2.33个百分点;合同负债较上年末减少37.00%,占公司总资产比重下降1.46个百分点,主要系本期预收货款减少。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为173.04亿元,占净资产的44.92%,较上年末增加9058.45万元。其中,存货跌价准备为4.83亿元,计提比例为2.71%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为63.08%,相比上年末下降1.18个百分点;有息资产负债率为32.85%,相比上年末上升3.56个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.07,速动比率为0.68。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的中国建设银行股份有限公司-博时主题行业混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001深持股有所上升,中信泰富特钢投资有限公司、湖北新冶钢有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.07万户,较一季度末下降了91户,降幅0.30%;户均持股市值由一季度末的247.23万元下降至222.83万元,降幅为9.87%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)
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