“固收+”周报(第115期)丨债市短炒刹车；上海首单消费基础设施REITs 在上交所上市

　　监管要闻

　　一、央行将MLF操作常规性后延进一步弱化MLF政策利率属性

　　8月15日，按照惯例进行的中期借贷便利（MLF）操作延期，引发市场关注。

　　当日，人民银行官网发布消息称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，8月15日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5777亿元逆回购操作，操作利率1.70%。当日到期的MLF将于8月26日续做。

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示，此次公告将于8月26日进行月内MLF续做，进一步释放了MLF操作常规性后延至25日的信号（遇节假日相应顺延）。在7天逆回购利率未变的情况下，预计8月26日MLF续做的利率也将维持稳定。

　　二、债市短炒刹车，央行“喊话”显效，理财赎回可控

　　在央行一系列强有力的“喊话”出台后，债券市场迎来较大幅度的调整。

　　8月12日，现券期货大幅调整，银行间主要利率债收益率普遍大幅上行，长券超长券收益率上行3—5bp，中短券收益率上行4—8bp，10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率上行3.7bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率上行4.5bp。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.11%，10年期主力合约跌0.59%，5年期主力合约跌0.34%，2年期主力合约跌0.14%。

　　对此，知名经济学者盘和林表示，债市调整没有超过预期，这是当前货币政策综合作用的结果，其本意是为了让国债收益率到达更为合理的区间。

　　但在8月13日，国债期货全线上涨。30年期主力合约涨0.47%，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.19%，2年期主力合约涨0.04%，涨幅均不及前日跌幅。国债现货亦迎来调整，10年期国债活跃券“24附息国债11”收益率下行1.5bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率下行2.5bp。

　　三、证监会：上半年合计罚没款金额85亿余元

　　8月16日，证监会发布了2024年上半年行政执法情况综述。上半年，证监会查办证券期货违法案件489件，作出处罚决定230余件、同比增长约22%，惩处责任主体509人（家）次、同比增长约40%，市场禁入46人、同比增长约12%，合计罚没款金额85亿余元、超过去年全年总和。

　　分门别类来看，上半年查办财务造假案件192件、同比增长25%，共处罚责任主体283人（家）次、同比增长约33%，罚没金额47亿余元、同比增长约6倍，刑事移送230人（家）次、同比增长238%。

　　对操纵市场、内幕交易类案件共作出处罚45件、同比增长约10%，处罚责任主体85人（家）次、同比增长约37%，罚没金额约23亿余元、同比增长约9%。

　　对“关键少数”（上市公司实际控制人、董事长等）违法予以严厉打击，上半年共处罚“关键少数”约100人次，同比增长约40%，罚没约3.5亿元，同比增长约38%，市场禁入约27人次。

　　四、中证协：二季度评级机构共承揽债券产品2626只环比增逾16%

　　8月14日，中国银行间市场交易商协会（简称交易商协会）和中国证券业协会（简称证券业协会）披露了2024年第二季度债券市场16家信用评级机构的业务发展情况。

　　二季度，评级机构共承揽债券产品2626只，同比下降8.25%，环比增长16.92%；共承揽主体评级2671家，同比增长45.72%，环比增长94.96%。分机构看，排名靠前的是中诚信国际与联合资信，业务量占比分别为30.34%和25.26%；其次是东方金诚和中证鹏元，分别占比12.84%和11.25%，上海新世纪和大公国际业务量占比分别为7.36%和7.00%；其余评级机构业务量占比均不足3%。

　　从评级调整来看，二季度，评级机构共对81家发行人进行了82次评级调整，有6家发行人被列入信用评级观察名单，有1家发行人被调出信用评级观察名单。正面调整22家，其中级别上调21家，展望上调1家。级别上调均为1个子级；分机构看，联合资信、东方金诚和上海新世纪上调家数较多，分别有5家、4家和4家；中诚信国际、中证鹏元、大公国际和远东资信分别上调3家、2家、2家和1家。

　　二季度，共有121家发行人变更评级机构，环比减少15家，同比增加18家。其中3家发行人的新承做评级机构所给级别高于原级别，环比减少1家；上调率2.48%，环比减少0.48个百分点。安泰评级、联合资信、大普信评各上调1家，分别占其承做更换评级机构发行人家数的100.00%、16.67%和10.00%。

　　五、上海首单消费基础设施REITs 在上交所上市

　　华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金（华安百联消费REIT）（基金简称：百联消费）近日在上海证券交易所正式挂牌上市，这标志着上海首单消费基础设施REITs成功面世。

　　资料显示，华安百联消费REIT的底层资产为上海又一城购物中心（简称“上海又一城”），是首单上海消费基础设施REITs。该项目位于五角场商圈，建筑面积约12.5万平方米，2007年开业至今已稳定经营逾17年，是一座集购物、餐饮、休闲、娱乐等功能业态于一体的购物中心。据悉，上海又一城的资产估值为23.32亿元，2023年度项目销售额为10.75亿元，营业收入为2.53亿元，较上一年度实现大幅增长。优质丰富的底层资产，也令该REIT的投资价值备受瞩目。

　　上海市国资委副主任、一级巡视员林益彬表示，上海市国资委将继续积极支持REITs市场发展壮大，推动更多国有企业参与公募REITs，为上海建设国际金融中心，打造具有国际竞争力的REITs发展新高地贡献国资力量。

　　六、养老金二季度现身28只个股前十大流通股东榜

　　养老金二级市场上持续落子布局，二季度末共现身28只个股前十大流通股东榜，其中，新进9只，增持9只。

　　数据统计显示，养老金账户最新出现在28只个股前十大流通股东名单中，合计持股量2.88亿股，期末持股市值合计53.87亿元。

　　二季度末养老金账户对伟星股份的持股量最多，基本养老保险基金八零五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金二一零五组合为公司第九、第六、第五大流通股东，合计持股量为5024.06万股；其次是远兴能源，基本养老保险基金八零二组合为公司第七大流通股东，持股量为4282.14万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有17只股，分别是春风动力、伟星股份、宏发股份等。

　　持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是伟星股份，二季度末基本养老保险基金八零五组合、基本养老保险基金一零零一组合、基本养老保险基金二一零五组合为公司第九、第六、第五大流通股东，合计持股量为5024.06万股，占流通股比例4.97%。养老金持股比例居前的还有春风动力、海泰新光等，持股比例分别为4.31%、4.14%。

　　新品发布

　　一、中欧稳裕30天滚动持有债券型发起式证券投资基金即将发行

　　中欧稳裕30天滚动持有债券型发起式证券投资基金（A：022014，C：022015）即将发行，计划募集期为2024年8月20日——2024年8月23日，该基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司。

　　基金合同显示，该基金为契约型开放式发起式、债券型证券投资基金。该基金投资组合比例为，对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%。每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。

　　拟任基金经理为王慧杰，硕士，美国普渡大学数理金融专业，历任中欧基金管理有限公司基金经理助理，现任中欧基金管理有限公司基金经理。2024年1月16日担任中欧盈和5年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2024年3月21日起担任中欧稳悦120天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。

　　二、国泰君安安宜纯债债券型证券投资基金正在发行

　　国泰君安安宜纯债债券型证券投资基金正在发行，计划募集期为2024年8月19日——2024年9月19日，该基金的基金管理人为上海国泰君安证券资产管理有限公司。

　　基金合同显示，该基金为契约型开放式、债券型证券投资基金。该基金的业绩比较基准为基金合同显示，中债一总全价（总值）指数收益率*95%+金融机构人民币活期存款利率(税后）*5%。

　　拟任基金经理为杨勇，上海交通大学国际经济与贸易专业本科学士学位，复旦大学工商管理硕士。曾任中国银行总行上海人民币交易业务总部债券交易员，平安银行总行资金营运中心投资经理，国泰君安证券股份有限公司固定收益证券部自营投资经理，任永赢基金管理有限公司固定收益投资部副总监。2023年6月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司固定收益投资部（公募）担任副总经理。2023年12月8日担任国泰君安安睿纯债债券型证券投资基金基金经理。自2023年11月14日起任国泰君安稳债双利6个月持有期债券型发起式证券投资基金基金经理。2023年12月12日起担任国泰君安君得盈债券型证券投资基金基金经理。

（文章来源：21世纪经济报道）

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