摩根资产管理：国内经济积极因素叠加 A股估值具有持续吸引力

　　上证报中国证券网讯（记者王彭）近期，全球金融市场经历了一轮震荡调整，2024年下半年投资如何应对，成为当下投资者最关心的话题。近期，摩根资产管理环球市场纵览三季度策略会召开，发布了全球宏观经济、中国市场投资机会、全球资产配置趋势等最新观点。

　　摩根资产管理中国资深环球市场策略师朱超平在会上表示，本轮全球股市震荡，是在美股估值较高的背景下，叠加日元套利交易反转、美国大选带来不确定性、以及经济衰退预期上升等多重因素导致的。欧洲股市及国内A股波动幅度较小，日韩美股及其他亚洲股市波动较深，由此可以看出在过去套利交易的资产组合中，日韩和美股市场的比重可能较大，因此受到套利交易反转的影响也较大。国内A股受套利交易的影响可能较小，伴随国内市场的积极因素逐步积累，在全球市场经历调整后，A股的估值在全球的横向比较上仍然具有一定的吸引力。

　　展望下半年，摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威认为，今年全年A股的盈利增长仍有望保持正值，比较值得关注的行业板块包括：芯片、电脑作业系统等；延续优势的产业，尤其出口表现亮眼的“新三大件”，包括新能源车、光伏、锂电池等；新兴产业包括人工智能产业链、低空经济产业链等。另外，去年以来国内开始关注的高股息策略，下半年仍值得关注。

　　针对国内债市，摩根资产管理认为，外资对于国内债市的增持一直没有结束。这主要是基于中国全球规模第二大债券市场的地位，以及海外资产分散风险配置和基于汇率做避险对冲的需求。即使长债收益水平的调整或还需要一段时间，海外对于中国债市的配置仍有望保持增长。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：摩根资产管理：国内经济积极因素叠加 A股估值具有持续吸引力)

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