泰凌微：2024年上半年营业收入3.66亿元 同比增长14.67%

　　中证智能财讯泰凌微（688591）8月21日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.66亿元，同比增长14.67%；归母净利润2698.40万元，同比下降5.69%；扣非净利润2602.56万元，同比增长7.05%；经营活动产生的现金流量净额为1939.19万元，同比下降19.43%；报告期内，泰凌微基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.16%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于IOT产品和音频产品各产品线的销售额均有所增长。

　　以8月20日收盘价计算，泰凌微目前市盈率（TTM）约为82.75倍，市净率（LF）约为1.73倍，市销率（TTM）约为5.83倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.04亿元，同比增长18.25%，环比增长26.40%；归母净利润3138.99万元，同比增长54.92%，环比增长812.45%；扣非净利润3096.11万元，环比增长727.31%。

　　半年报称，公司的主要业务是低功耗无线物联网芯片的研发、设计与销售，主要聚焦于低功耗蓝牙芯片、多协议（含Zigbee,Matter等）物联网芯片、私有协议2.4G芯片和无线音频芯片等产品。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，IOT产品收入3.34亿元，占营业收入的91.40%；音频产品收入0.31亿元，占营业收入的8.42%。

　　2024年上半年，公司毛利率为46.18%，同比上升2.99个百分点；净利率为7.38%，较上年同期下降1.60个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为47.78%，同比上升4.33个百分点，环比上升3.64个百分点；净利率为15.38%，较上年同期上升3.64个百分点，较上一季度上升18.11个百分点。

　　分产品看，IOT产品、音频产品2024年上半年毛利率分别为45.14%、56.98%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.16%，较上年同期下降1.87个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.42%，较上年同期下降2.23个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1939.19万元，同比下降19.43%；筹资活动现金流净额-5482.12万元，同比减少5151.87万元；投资活动现金流净额-4.25亿元，上年同期为-1474.17万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-330.43万元，上年同期为582.43万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为105.88%，净现比为71.86%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业5/47）；固定资产周转率为11.80次，上年同期为16.45次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业7/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.48次、1.27次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.40亿元，较上年同期增加2591.18万元；期间费用率为38.37%，较上年同期上升2.49个百分点。其中，销售费用同比增长22.66%，管理费用同比增长28.27%，研发费用同比增长36.21%，财务费用由去年同期的-527.29万元变为-1775.38万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少2.66%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；应收票据较上年末增加104.75%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；使用权资产较上年末增加283.98%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；固定资产较上年末增加52.30%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加135.87%，占公司总资产比重上升0.87个百分点，主要系应付晶圆款增长所致，主要供应商结算方式变更，由预付改为月结，并给予账期；租赁负债较上年末增加648.74%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加79.30%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.30%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.58亿元，占净资产的6.84%，较上年末增加403.01万元。其中，存货跌价准备为2368.54万元，计提比例为13.07%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为5.07%，相比上年末上升1.43个百分点；有息资产负债率为0.24%，相比上年末上升0.11个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为23.09，速动比率为21.50。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为郑梅源、张玉超、国泰君安君得鑫两年持有期混合型证券投资基金、陈海霞、谭杜君，取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC、高盛公司有限责任公司、国泰鑫睿混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司、胡一氢。在具体持股比例上，基本养老保险基金一六零四一组合、国泰君安君得明混合型证券投资基金、棘德领持股有所上升，广发科创板两年定期开放混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.29万户，较一季度末下降了393户，降幅2.95%；户均持股市值由一季度末的38.13万元下降至36.30万元，降幅为4.80%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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