ETF的热浪吹到联接基金：113只发行虽创历史新高 新发仍不易 持营成重点

　　财联社8月21日讯（记者沈述红）人间风物，从来是推陈出新。伴随着史无前例的ETF发展热潮席卷基金行业，ETF联接基金也催生出向上的藤蔓。

　　今年以来，已有113只ETF联接基金发行，接近去年同期的两倍，同时有110只联接基金成立，创下历史同期新高。不仅如此，在年内实施基金转型的29只产品中，超过1/3的产品均选择转型为ETF联接基金。而在积极布局联接基金的公募中，主要以大中型基金公司为主，如易方达、华夏、富国、南方、华安、鹏华、汇添富、广发等。

　　虽然ETF联接基金已成为不少公司布局重点，但其发行仍面临一定现实困境。今年以来，近8成ETF联接基金为发起式基金，成立规模不足2亿元，其中又有85只产品成立规模不足1亿元，35只产品成立规模仅为1000万元。

　　对此，有基金公司人士坦言，由于发行成本相对较高，基金公司一般不会刻意追求联接基金的首发规模，而是等产品成立后，寻找与相关产品市场风格、主题都较为合适的时机进行持营。

　　历史同期新高

　　ETF联接基金在2024年持续发光发热。Wind数据显示，截至8月21日，今年以来有113只ETF联接基金发行，较2023年同期的58只增长94.83%，创历史同期新高。

　　从成立数据看，年内已有110只 ETF联接基金成立，较2023年同期的61只增长80.33%，该数据已接近去年全年成立的ETF联接基金数量——117只；年内新成立ETF联接基金发行总份额则有170.07亿份，较2023年同期的70.37亿份增长1.42倍。

　　事实上，在2023年，ETF联接基金发展已呈加速态势，全年成立117只，创下该类产品年度成立数量新纪录。2024年开年后，联接基金发行继续提速，多家大中型基金公司积极布局。

　　具体而言，易方达今年以来新成立的ETF联接基金数量有17只，华夏基金新成立的ETF联接基金数量有16只，富国基金新成立的ETF联接基金数量有10只，南方基金、华安基金新成立的ETF联接基金数量各9只，鹏华基金、汇添富基金新成立的ETF联接基金数量各7只，广发基金新成立的ETF联接基金数量有6只。

　　在成立规模上，年内共有4只联接基金成立规模超10亿元。当属工银中证A50联接的数据最为亮眼，该产品成立规模为119.95亿元；易方达中证A50联接、汇添富中证国新央企股东回报联接、银华中证A50联接成立规模分别达14.92亿元、14.13亿元、10.81亿元。

　　不仅如此，在年内实施基金转型的29只产品中，有10只产品选择转型为ETF联接基金，占比超1/3。

　　例如，8月初，西藏东财基金旗下东财沪深300转型为东财沪深300联接；7月，万家中证红利、广发深证100指数(LOF)分别转型为万家中证红利联接、广发深证100ETF联接。更早前，万家中证软件服务、易方达中证银行、汇添富中证港股通高股息、嘉实恒生医疗保健指数、天弘中证芯片、西藏东财中证芯片产业、富国创业板指数等都相继转化为了联接基金。

　　新发仍面临困境持营成重点

　　对于基金公司而言，布局联接基金，主要是满足场外投资者需求，实现场内外联动，完善被动投资产品线，寻求新的规模增长点。同时，该类产品可以同时丰富场内ETF的客户结构，提升流动性。

　　与普通指数基金相较，ETF联接基金的平均管理费率及托管费率更低，且与目标ETF风险收益特征更相近，可以为没有证券账户的投资者提供间接投资场内ETF的场外渠道。但与ETF相比，联接基金除了收取管理费和托管费等运营费率，还会收取申购费、赎回费、销售服务费。

　　“现在有很多投资者通过互联网渠道购买ETF联接基金，这对于产品规模增长和活跃ETF流动性都有所助益，这也是基金公司愿意发行和持营这类产品的重要原因。”华南一家中型基金公司人士表示。

　　不过，就今年以来的发行数据看，联接基金的募集仍存在一定困境。在今年成立的110只ETF联接基金中，有87只产品为发起式基金，成立规模不足2亿元，占比79.09%。上述产品中，有85只产品成立规模不足1亿元，35只产品成立规模仅为1000万元。

　　华东一家基金公司人士坦言，ETF联接基金更适合持营，因为发行成本相对更高，基金公司一般不会刻意追求这类产品的首发规模，而是等成立后寻找与相关产品市场风格、主题都较为合适的时机进行营销。

（文章来源：财联社）

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