天禄科技：2024年上半年净利润1506.50万元 同比增长109.64%

　　中证智能财讯天禄科技（301045）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.23亿元，同比增长14.26%；归母净利润1506.50万元，同比增长109.64%；扣非净利润1400.46万元，同比增长161.78%；经营活动产生的现金流量净额为-1543.49万元，上年同期为-1110.55万元；报告期内，天禄科技基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为1.53%。

　　以8月21日收盘价计算，天禄科技目前市盈率（TTM）约为105.06倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为2.76倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.71亿元，同比增长16.62%，环比增长12.74%；归母净利润991.49万元，同比增长235.16%，环比增长92.52%；扣非净利润999.27万元，同比增长343.76%，环比增长149.07%。

　　资料显示，公司专注于显示面板核心精密零部件的研发、生产与销售，致力于成为一家显示面板核心精密零部件平台型企业。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，导光板收入3.18亿元，占营业收入的98.42%。

　　2024年上半年，公司毛利率为19.58%，同比上升2.53个百分点；净利率为4.28%，较上年同期上升1.74个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.44%，同比上升5.17个百分点，环比上升3.97个百分点；净利率为5.36%，较上年同期上升3.35个百分点，较上一季度上升2.29个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.53%，较上年同期增长0.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.00%，较上年同期增长0.54个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1543.49万元，同比减少432.95万元；筹资活动现金流净额6278.33万元，同比增加5971.47万元；投资活动现金流净额-8617.15万元，上年同期为-3241.15万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9867.90万元，上年同期为-4810.93万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为101.91%，净现比为-102.46%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业15/40）；固定资产周转率为1.37次，上年同期为1.21次（2023年上半年行业平均值为1.31次，公司位居同行业21/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.72次、2.83次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4509.16万元，较上年同期增加505.06万元；但期间费用率为13.95%，较上年同期下降0.20个百分点。其中，销售费用同比增长3.94%，管理费用同比增长8.59%，研发费用同比增长23.4%，财务费用由去年同期的-551.06万元变为-584.34万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加132.70%，占公司总资产比重上升5.87个百分点；货币资金较上年末减少9.72%，占公司总资产比重下降5.20个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少22.39%，占公司总资产比重下降3.37个百分点；存货较上年末增加55.17%，占公司总资产比重上升2.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加12.54%，占公司总资产比重上升0.45个百分点，主要系本期采购材料增加所；短期借款较上年末减少25.01%，占公司总资产比重下降1.04个百分点，主要系银行贷款减少；租赁负债较上年末减少48.35%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；应付职工薪酬较上年末减少8.02%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.12亿元，占净资产的11.36%，较上年末增加3976.92万元。其中，存货跌价准备为283.64万元，计提比例为2.47%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.18%，相比上年末下降0.98个百分点；有息资产负债率为2.71%，相比上年末下降1.06个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为4.50，速动比率为3.95。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为何翌，取代了一季度末的深圳齐兴资产管理有限公司-齐兴丰萃2号证券投资私募基金。在具体持股比例上，华泰柏瑞远见智选混合型证券投资基金、华泰柏瑞盛世中国混合型证券投资基金、马坤持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，天禄科技20.71%股份处于质押状态。其中，第二大股东陈凌质押2284.32万股公司股份，占其全部持股的99.18%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7754户，较一季度末下降了312户，降幅3.87%；户均持股市值由一季度末的26.22万元上升至27.12万元，增幅为3.43%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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