丽珠集团：2024年上半年净利润11.71亿元 同比增长3.21%

　　中证智能财讯丽珠集团（000513）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入62.82亿元，同比下降6.09%；归母净利润11.71亿元，同比增长3.21%；扣非净利润11.55亿元，同比增长5.65%；经营活动产生的现金流量净额为15.30亿元，同比增长24.67%；报告期内，丽珠集团基本每股收益为1.27元，加权平均净资产收益率为8.04%。

　　以8月22日收盘价计算，丽珠集团目前市盈率（TTM）约为16.64倍，市净率（LF）约为2.38倍，市销率（TTM）约为2.75倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入30.4亿元，同比下降7.24%，环比下降6.27%；归母净利润5.63亿元，同比增长1.90%，环比下降7.35%；扣非净利润5.65亿元，同比增长7.91%，环比下降4.26%。

　　资料显示，公司以医药产品的研发、生产及销售为主业。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，化学制剂产品收入32.24亿元，同比下降7.37%，占营业收入的51.32%；原料药及中间体产品收入17.61亿元，同比下降1.16%，占营业收入的28.03%；中药制剂产品收入7.45亿元，同比下降21.89%，占营业收入的11.86%。

　　2024年上半年，公司毛利率为65.96%，同比上升1.87个百分点；净利率为21.56%，较上年同期上升4.01个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为67.33%，同比上升2.18个百分点，环比上升2.66个百分点；净利率为21.01%，较上年同期上升3.91个百分点，较上一季度下降1.07个百分点。

　　分产品看，化学制剂产品、原料药及中间体产品、中药制剂产品2024年上半年毛利率分别为81.15%、37.13%、75.57%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.04%，较上年同期增长0.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.87%，较上年同期增长0.63个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为15.30亿元，同比增长24.67%；筹资活动现金流净额-8.06亿元，同比减少3.96亿元；投资活动现金流净额-2.23亿元，上年同期为-4.37亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为21.04亿元，相比上年同期增长30.88%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为108.48%，净现比为130.66%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业37/113）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.82次、1.06次。

　　2024年上半年，公司期间费用为24.84亿元，较上年同期减少3.64亿元；期间费用率为39.54%，较上年同期下降3.03个百分点。其中，销售费用同比下降11.57%，管理费用同比增长6.43%，研发费用同比下降19.67%，财务费用由去年同期的-4145.26万元变为-7759.24万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末增加155.44%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；固定资产较上年末减少2.52%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应收账款较上年末增加10.97%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；存货较上年末减少4.22%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加29.38%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；长期借款较上年末减少55.71%，占公司总资产比重下降3.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加122.30%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；应付票据较上年末增加21.13%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.89%，相比上年末上升1.85个百分点；有息资产负债率为15.76%，相比上年末下降0.74个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.81，速动比率为1.60。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、中信证券股份有限公司-社保基金1106组合，取代了一季度末的UBS AG、科威特政府投资局。在具体持股比例上，健康元药业集团股份有限公司、深圳市海滨制药有限公司、阿布达比投资局、澳门金融管理局-自有资金、瓴仁卓越长青二期私募证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.19万户，较一季度末下降了1650户，降幅3.79%；户均持股市值由一季度末的77.31万元上升至82.25万元，增幅为6.39%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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