常熟汽饰：2024年上半年净利润2.56亿元 同比增长11.43%

　　中证智能财讯常熟汽饰（603035）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入23.72亿元，同比增长28.88%；归母净利润2.56亿元，同比增长11.43%；扣非净利润2.47亿元，同比增长15.83%；经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，同比增长16.89%；报告期内，常熟汽饰基本每股收益为0.67元，加权平均净资产收益率为4.96%。

　　以8月23日收盘价计算，常熟汽饰目前市盈率（TTM）约为7.7倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.13亿元，同比增长31.89%，环比增长24.02%；归母净利润1.52亿元，同比增长10.08%，环比增长45.52%；扣非净利润1.4亿元，同比增长2.22%，环比增长29.64%。

　　2024年上半年，公司毛利率为18.16%，同比下降2.56个百分点；净利率为10.73%，较上年同期下降1.77个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.11%，同比下降1.07个百分点，环比上升2.13个百分点；净利率为11.58%，较上年同期下降2.34个百分点，较上一季度上升1.89个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.96%，较上年同期下降0.05个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.18%，较上年同期下降0.02个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.55亿元，同比增长16.89%；筹资活动现金流净额-1.50亿元，同比减少1.84亿元；投资活动现金流净额-3225.77万元，上年同期为-1.93亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.56亿元，相比上年同期增长506.89%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为75.53%，净现比为60.43%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业35/39）；固定资产周转率为0.95次，上年同期为0.93次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业31/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.21次、2.60次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.94亿元，较上年同期增加6235.78万元；但期间费用率为12.40%，较上年同期下降0.19个百分点。其中，销售费用同比增长30.24%，管理费用同比增长23.0%，研发费用同比增长33.5%，财务费用同比增长22.93%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为量产项目增加，导致仓储费用增加；管理费用的变动主要因为新建基地的投产导致管理费用增加，及管理人员薪资增长；财务费用的变动主要因为同期银行贷款余额增加；研发费用的变动主要因为研发项目增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期股权投资较上年末减少3.51%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；其他非流动资产较上年末增加214.02%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；长期待摊费用较上年末减少12.37%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；应收票据较上年末增加21.26%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少28.10%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；应付账款较上年末增加11.61%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；长期借款较上年末增加60.45%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；短期借款较上年末减少9.32%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.52亿元，占净资产的14.71%，较上年末增加793.07万元。其中，存货跌价准备为3882.32万元，计提比例为4.91%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.64%，相比上年末下降0.60个百分点；有息资产负债率为14.86%，相比上年末下降0.43个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.94，速动比率为0.78。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信双利债券型证券投资基金、王卫清、吴海江，取代了一季度末的中信证券-中信银行-中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划、中庚价值领航混合型证券投资基金、工银瑞信文体产业股票型证券投资基金。在具体持股比例上，中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金、汇丰晋信新动力混合型证券投资基金、汇丰晋信大盘股票型证券投资基金持股有所上升，中庚小盘价值股票型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.64万户，较一季度末下降了35户，降幅0.13%；户均持股市值由一季度末的22.78万元下降至18.26万元，降幅为19.84%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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