瑞普生物：2024年上半年净利润1.59亿元 同比下降10.73%

　　中证智能财讯瑞普生物（300119）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.99亿元，同比增长10.56%；归母净利润1.59亿元，同比下降10.73%；扣非净利润1.38亿元，同比下降9.31%；经营活动产生的现金流量净额为1.96亿元，同比增长43.20%；报告期内，瑞普生物基本每股收益为0.3456元，加权平均净资产收益率为3.51%。

　　以8月23日收盘价计算，瑞普生物目前市盈率（TTM）约为13.35倍，市净率（LF）约为1.3倍，市销率（TTM）约为2.46倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.66亿元，同比增长2.63%，环比增长6.12%；归母净利润7156.83万元，同比下降26.56%，环比下降18.27%；扣非净利润6169.8万元，同比下降30.76%，环比下降19.46%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，禽用生物制品收入4.9亿元，同比增长14.88%，占营业收入的44.54%；制剂及原料药收入4.8亿元，同比增长2.29%，占营业收入的43.67%。

　　2024年上半年，公司毛利率为48.52%，同比下降3.46个百分点；净利率为15.27%，较上年同期下降4.19个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为49.27%，同比下降3.51个百分点，环比上升1.54个百分点；净利率为13.13%，较上年同期下降6.09个百分点，较上一季度下降4.41个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.51%，较上年同期下降0.62个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.02%，较上年同期下降0.75个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.96亿元，同比增长43.20%，主要由于本期销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-2.12亿元，同比增加2322.51万元；投资活动现金流净额7314.97万元，上年同期为377.4万元，主要由于本期赎回理财产品增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5.83亿元，相比上年同期增长121.15%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.82%，净现比为123.06%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业7/14）；固定资产周转率为0.65次，上年同期为0.82次（2023年上半年行业平均值为0.57次，公司位居同行业4/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.14次、1.44次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.53亿元，较上年同期增加1661.53万元；但期间费用率为32.11%，较上年同期下降1.72个百分点。其中，销售费用同比增长2.15%，管理费用同比增长7.15%，研发费用同比增长8.44%，财务费用同比增长11.38%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少11.75%，占公司总资产比重下降3.72个百分点；无形资产较上年末增加112.14%，占公司总资产比重上升3.42个百分点；商誉较上年末增加360.51%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；其他流动资产较上年末减少92.00%，占公司总资产比重下降3.05个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加247.42%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；短期借款较上年末增加30.45%，占公司总资产比重上升1.59个百分点，主要系母公司贷款增加；长期借款较上年末增加38.23%，占公司总资产比重上升1.24个百分点，主要系母公司贷款增加；应付票据较上年末减少39.36%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.94亿元，占净资产的8.82%，较上年末增加364.97万元。其中，存货跌价准备为54.08万元，计提比例为0.14%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.14%，相比上年末上升4.99个百分点；有息资产负债率为15.96%，相比上年末上升2.87个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.80，速动比率为1.57。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为阿杏格致7号私募证券投资基金、广发基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-广发基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)，取代了一季度末的广发价值领先混合型证券投资基金、广发睿毅领先混合型证券投资基金。在具体持股比例上，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，高盛国际-自有资金、香港中央结算有限公司、张振持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，瑞普生物11.93%股份处于质押状态。其中，第一大股东李守军质押4010.00万股公司股份，占其全部持股的23.94%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.95万户，较一季度末增长了1274户，增幅6.98%；户均持股市值由一季度末的36.84万元下降至32.50万元，降幅为11.78%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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