真爱美家：2024年上半年净利润3368.47万元 同比增长0.97%

　　真爱美家（003041）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.2亿元，同比下降11.46%；归母净利润3368.47万元，同比增长0.97%；扣非净利润2263.09万元，同比下降44.92%；经营活动产生的现金流量净额为-2973.91万元，上年同期为-1021.75万元；报告期内，真爱美家基本每股收益为0.2339元，加权平均净资产收益率为2.52%。

　　以8月27日收盘价计算，真爱美家目前市盈率（TTM）约为14.61倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为1.7倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.6亿元，同比下降18.11%，环比增长0.54%；归母净利润734.14万元，同比下降64.27%，环比下降72.13%；扣非净利润544.01万元，同比下降80.71%，环比下降68.35%。

　　半年报显示，公司是一家专业从事以毛毯为主的家用纺织品研发、设计、生产与销售的企业。

　　2024年上半年，公司毛利率为21.03%，同比上升0.40个百分点；净利率为10.53%，较上年同期上升1.30个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.24%，同比下降4.44个百分点，环比下降5.60个百分点；净利率为4.58%，较上年同期下降5.91个百分点，较上一季度下降11.93个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为2.52%，同比下降0.07个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.81%，较上年同期下降0.24个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2973.91万元，同比减少1952.16万元；筹资活动现金流净额-5377.47万元，同比减少1.47亿元；投资活动现金流净额-1.73亿元，上年同期为-1.74亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.52亿元，上年同期为-2.46亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为135.78%，净现比为-88.29%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业49/63）；固定资产周转率为0.45次，上年同期为2.38次（2023年上半年行业平均值为2.41次，公司位居同行业35/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.04次、1.02次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4395.87万元，较上年同期增加683.36万元；期间费用率为13.74%，较上年同期上升3.47个百分点。其中，销售费用同比下降17.13%，管理费用同比增长48.34%，研发费用同比增长11.77%，财务费用由去年同期的-595.27万元变为-680.96万元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为折旧费用增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少75.76%，占公司总资产比重下降11.63个百分点；投资性房地产较上年末增加3531.54%，占公司总资产比重上升5.61个百分点；存货较上年末增加41.88%，占公司总资产比重上升4.38个百分点；在建工程较上年末减少11.91%，占公司总资产比重下降2.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少29.03%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；长期借款较上年末增加9.81%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少12.82%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；合同负债较上年末增加80.48%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.89亿元，占净资产的22.15%，较上年末增加8540.85万元。其中，存货跌价准备为211.41万元，计提比例为0.73%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.30%，相比上年末下降0.70个百分点；有息资产负债率为21.79%，相比上年末上升1.27个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.73，速动比率为0.93。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为真爱集团有限公司、义乌博信投资有限公司、刘元庆、陈旦珍、刘忠庆、郑其明、郑期中、宗彬、刘申培，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、君厚知存价值共享私募证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC、谢丽进、中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、樊舒暘、陈萍、中加消费优选混合型证券投资基金。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7188户，较一季度末下降了1277户，降幅15.09%；户均持股市值由一季度末的21.86万元上升至24.46万元，增幅为11.89%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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