超800亿资金加仓 布局这些方向！

　　8月27日，中证1000指数ETF出现放量成交，而尾盘，又有资金加仓300ETF，什么信号呢？小盘股布局机会来了吗？

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/8/27，不作投资推荐）

　　从年初以来的表现看，大盘风格的表现更占优，年内沪深300指数上涨1.04%，而中证1000指数下跌24.24%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2024/1/1~2024/8/27，不作投资推荐）

　　从21年年初到23年末的连续跑赢3年的小市值风格在24年发生偏转。

　　（图片来源：天风证券研究所《A股策略周报：新高与新低》，发布时间：2024/8/25，不作投资推荐）

　　从资金的流向来看，沪深300ETF也是今年资金主要加仓的方向。

　　（图片来源：天风证券研究所《A股策略周报：新高与新低》，发布时间：2024/8/25，不作投资推荐）

　　不过对于小盘股而言，美联储降息有望带来利好。

　　浦银安盛国际业务部副总监俞瑾表示，当利率下调、融资成本降低，便有望提升企业的资本开支，并提高市场对相关股票盈利能力的预期，这一点对现金流有限的中小型公司尤其重要。

　　浙商证券指出，美联储降息周期即将开启，随着国内稳增长政策的持续落地，市场风险偏好阶段性企稳修复，有利于今年以来表现落后中小盘风格估值阶段性修复。

　　从数据来看，M2 同比增速与小市值相对表现呈现出较高的相关性。目前，M2同比增速接近历史触底并显现回升趋势，市场宏观流动性逐渐改善。在当前经济弱复苏的背景之下，浙商证券认为未来宏观流动性有望逐步恢复，推动小盘风格重新演绎。

　　（图片来源：浙商证券研究所《海外降息周期下的小微盘风格——华夏中证2000ETF投资价值分析》，发布时间：2024/8/23，不作投资推荐）

　　8月以来，A股ETF资金净流入高达856.82亿元，从本月ETF份额变化情况来看，沪深300、科创50等宽基指数以及医疗医药、半导体芯片等行业指数受青睐。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/8/27，不作投资推荐）

　　并且高股息红利板块依然是近期逆势上涨的主力军，四大行8月27日再创历史新高。

　　或许目前，大小盘均衡配置是我们应对市场轮动，降低组合波动的好办法。我们也整理了不同风格的基金供大家参考。

　　（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

　　内外均现积极信号，哪些板块值得关注

　　近期，美联储降息预期不断升温，周五鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上再度发出明确降息信号为9月降息铺平了道路。而最后的悬念也将在9月19日的议息会议上揭晓。

　　汇丰晋信基金测算了过往降息周期中大类资产的表现，发现在过往5-9次降息周期中，亚洲美元债、黄金、权益资产相对取得了较高的正收益比例和相对不错的平均回报。此外，A股在历次利率下行周期中也表现不俗，即使剔除上证综指开市初期的“暴涨”阶段，依然有57%的正收益比例和10.66%的平均回报。

　　除了美联储降息的利好，国内，A股也出现了一些积极信号。

　　中信建投研报指出，国内政策有望加码发力，有望打破情绪负循环带来的杀估值压力。短期而言，9月无论是基本面、流动性已均出现边际改善信号：首先是中报落地，其次国内逆周期政策有望加强叠加金九银十旺季。

　　另外，基金方面，封闭基金打开交易高峰已过，后续赎回压力减小。中银证券指出，市场对于封闭型基金打开及其相关持仓的交易或已告一段落，这为后续相关行业展开修复创造了一定有利条件。

　　（图片来源：中银证券研究所《内外皆有提振信号》，发布时间：2024/8/25，不作投资推荐）

　　并且从估值来看，中长期维度看，A 股主要指数估值和风险溢价当前处于中长期底部区间，指数进一步向下空间或有限。

　　对于后市可以关注的方向，由于华为海思全连接大会召开在即，苹果产业链景气验证，中银证券认为AI端侧或将迎来密集催化。

　　首先，华为海思将于9月9日在深圳举行2024海思全联接大会，这也是首届海思全联接大会。大会期间，海思将发布新品，并召开星闪峰会等活动。

　　其次，9月10日苹果发布会即将召开，iPhone16系列AI手机将会推出。

　　而9、10月份是消费电子新产品上市的旺季，相关消费电子、AI、芯片等板块有望迎来利好。不过，押注单一行业的风险比较大，不同行业以及股债均衡配置是更好的选择。

　　总之，越是情绪低迷、估值低位、信心丧失的时候，越可能是底部布局的机会，还是那句话“悲观者往往正确，但乐观者最终成功”。

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