科顺股份：2024年上半年净利润同比增长54.90% 拟10派0.8元

　　科顺股份（300737）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入34.71亿元，同比下降19.96%；归母净利润9387.72万元，同比增长54.90%；扣非净利润4153.99万元，同比下降21.90%；经营活动产生的现金流量净额为-14.31亿元，上年同期为-7.54亿元；报告期内，科顺股份基本每股收益为0.0822元，加权平均净资产收益率为1.86%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为5233.73万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为2889.69万元。

　　以8月27日收盘价计算，科顺股份目前市盈率（TTM）约为-16.36倍，市净率（LF）约为0.99倍，市销率（TTM）约为0.7倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.86亿元，同比下降19.61%，环比增长33.72%；归母净利润4114.5万元，同比增长1527.20%，环比下降21.97%；扣非净利润1808.73万元，同比增长47.00%，环比下降22.88%。

　　资料显示，公司主要业务为工程防水业务、科顺建材业务、建筑修缮业务、家庭修缮业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为23.45%，同比上升2.71个百分点；净利率为2.57%，较上年同期上升1.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.17%，同比上升3.07个百分点，环比下降0.64个百分点；净利率为1.93%，较上年同期上升1.83个百分点，较上一季度下降1.50个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.86%，较上年同期增长0.78个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.30%，较上年同期增长0.22个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-14.31亿元，同比减少6.77亿元，主要系采购支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额9.16亿元，同比减少2803.31万元；投资活动现金流净额6.05亿元，上年同期为-6.94亿元，主要系本期收到的理财投资款增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.63亿元，上年同期为-8.11亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为96.55%，净现比为-1524.07%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业15/37）；固定资产周转率为1.45次，上年同期为1.94次（2023年上半年行业平均值为1.57次，公司位居同行业12/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.79次、5.10次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6.01亿元，较上年同期减少3348.67万元；但期间费用率为17.32%，较上年同期上升2.69个百分点。其中，销售费用同比增长3.86%，管理费用同比下降6.75%，研发费用同比下降25.17%，财务费用同比增长17.91%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少53.95%，占公司总资产比重下降5.80个百分点；应收账款较上年末增加14.41%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少99.87%，占公司总资产比重下降2.71个百分点；货币资金较上年末增加14.52%，占公司总资产比重上升1.95个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少38.91%，占公司总资产比重下降4.11个百分点；短期借款较上年末增加35.27%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；长期借款较上年末增加56.76%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；应付账款较上年末增加5.63%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.0亿元，占净资产的11.94%，较上年末增加1.58亿元。其中，存货跌价准备为1982.16万元，计提比例为3.2%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为63.89%，相比上年末上升1.01个百分点；有息资产负债率为36.11%，相比上年末上升4.58个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.67，速动比率为1.57。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为佛山顺德区顺控兴诚投资合伙企业(有限合伙)、基本养老保险基金一二零二组合，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、景顺长城致远混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中国农业银行股份有限公司-景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，阮宜宝、陈智忠、陈伟忠、景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金、陈作留持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，科顺股份22.19%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈伟忠质押1.80亿股公司股份，占其全部持股的65.97%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.43万户，较一季度末下降了146户，降幅0.42%；户均持股市值由一季度末的15.59万元下降至14.77万元，降幅为5.26%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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