安达维尔：2024年上半年盈利1432.20万元 同比扭亏

　　中证智能财讯安达维尔（300719）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.42亿元，同比增长4.82%；归母净利润1432.2万元，同比扭亏；扣非净利润1411.22万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-1.29亿元，上年同期为-3966.31万元；报告期内，安达维尔基本每股收益为0.0561元，加权平均净资产收益率为1.31%。

　　以8月29日收盘价计算，安达维尔目前市盈率（TTM）约为28.61倍，市净率（LF）约为3.57倍，市销率（TTM）约为4.36倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.45亿元，同比增长11.01%，环比增长49.76%；归母净利润887.26万元，同比增长312.91%，环比增长62.82%；扣非净利润877.93万元，同比增长309.46%，环比增长64.63%。

　　资料显示，公司拥有机载设备研制、航空维修、测控及地面保障设备研制三大主营业务，涵盖航空器与防务装备研制、生产和使用的全寿命周期。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，机载设备收入1.3亿元，同比增长15%，占营业收入的53.9%；航空维修收入7269.07万元，同比增长1.97%，占营业收入的30.08%；技术服务及其他收入2543.33万元，同比增长49.52%，占营业收入的10.52%；测控及保障设备收入1326.67万元，同比下降54.19%，占营业收入的5.49%。

　　2024年上半年，公司毛利率为46.07%，同比上升3.91个百分点；净利率为5.75%，较上年同期上升7.28个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为47.59%，同比上升7.45个百分点，环比上升3.79个百分点；净利率为5.96%，较上年同期上升9.15个百分点，较上一季度上升0.52个百分点。

　　分产品来看，机载设备、航空维修、技术服务及其他、测控及保障设备2024年上半年毛利率分别为56.08%、37.19%、28.18%、30.78%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.31%，较上年同期增长1.67个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.14%，较上年同期增长1.65个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.29亿元，同比减少8899.52万元，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金同比增加所致；筹资活动现金流净额-1797.17万元，同比减少5069.91万元，主要系所致；投资活动现金流净额-4913.52万元，上年同期为-524.3万元，主要系本期构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.83亿元，上年同期为-0.51亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为115.22%，净现比为-898.32%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业23/47）；固定资产周转率为2.18次，上年同期为2.00次（2023年上半年行业平均值为1.17次，公司位居同行业12/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.32次、0.41次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.11亿元，较上年同期增加509.21万元；期间费用率为45.80%，较上年同期持平。其中，销售费用同比增长18.13%，管理费用同比下降4.68%，研发费用同比增长16.95%，财务费用同比增长124.83%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期短期借款利息费用同比增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少65.32%，占公司总资产比重下降12.03个百分点；存货较上年末增加16.57%，占公司总资产比重上升3.70个百分点；应收账款较上年末增加2.20%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；无形资产较上年末增加392.17%，占公司总资产比重上升2.42个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加25.60%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；应付账款较上年末减少15.24%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；应付职工薪酬较上年末减少58.48%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；应交税费较上年末减少66.00%，占公司总资产比重下降1.09个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.41亿元，占净资产的32.48%，较上年末增加4852.66万元。其中，存货跌价准备为3925.03万元，计提比例为10.31%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.60%，相比上年末上升0.20个百分点；有息资产负债率为13.86%，相比上年末上升3.12个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.81，速动比率为2.08。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为黄霆渊、永赢低碳环保智选混合型发起式证券投资基金，取代了一季度末的长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，赵子安、康玉花、乔少杰持股有所上升，北京安达维尔管理咨询有限公司、雷录年、刘浩东、梅志光、苗曦妍持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.76万户，较一季度末增长了1.23万户，增幅48.41%；户均持股市值由一季度末的14.13万元下降至11.47万元，降幅为18.83%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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