这6只基金 超17万户都在加仓

　　今年A股一直震荡波动，大家都被磨得没了脾气。但小编发现还是有不少基金逆市获得了更高的“人气”。

　　小编仔细拉表数了数，今年上半年，有2756只非货基金的持有人户数是增加的，其中不乏增长户数超10万、甚至接近100万的基金。

　　小编为大家精选了6只不同投资类型的基金，相同的是，他们今年上半年的持有人户数增长都超过了17万户。

　　注：以上统计数据来自wind、基金定期报告，截至2024/6/30；同一基金的不同份额合并统计持有人户数，同一持有人同时持有同一基金不同份额的户数未去重。

　　对于这些逆市获得青睐的人气之选，基金经理们如何看待后市呢？小编从中报里划出了重点，分享给大家。

　　华李成：中欧瑾通A

　　对于股票市场来说，我们需要认识到被动投资崛起对投资视角和框架的重大潜在影响。主动投资和被动投资间的视角差异某种程度上能够解释目前看似割裂的局面。从资金流看，年初以来以沪深300为代表的指数ETF处于资金流入状态，而主动管理公募和量化私募则处于资金流出状态，尽管从量级看两者间有一定可比性，但两者的持仓结构是有明显差异的。买卖错配导致不同股票间表现出现明显差异，而且如果我们近似把主动管理公募和指数间表现差异理解成Alpha， Alpha的跑输或会导致负债端面临进一步的流出压力，市场或存在自我强化机制。上述循环的打破需要外力介入，要么有新的资金流入，例如春节后资金回流一定程度上修复了市场的Alpha，要么有重磅政策出台以及相应的经济现实，使得投资者预期能够得到修复，进而使负债端流出告一段落。面对或不可逆的视角变化，这对风险监控和组合管理框架提出了更高的要求。

　　对于债券市场来说，在目前的利率和定价水平下，大量长期有效策略都面临失效的风险。当然我们也认可目前很多问题随着周期回归有望在一定程度上得到缓解，但潜在的波动加大或是大概率会遇到的问题。过去我们把交易能力更多是当做Alpha，未来能否通过纪律性和科学性的投资流程来提高复现概率是我们努力方向。（来自2024基金中报）

　　刘杰：广发纳斯达克100ETF联接A

　　受益于强劲的企业盈利、经济状况以及对人工智能的热情，美股上半年强势走高。展望美股下半年，盈利预期、大选年、美联储降息节奏等或许是影响美股的一些重要因素。业绩的增长也有望带动上市公司回购进一步增加，而待美联储开启降息周期后，囤积在货基中的巨量资金或也将成为美股增量资金的来源，下半年依然值得期待。在长期债券收益率因美联储降息预期而下降之际，房地产投资信托、公用事业、消费必需品、医疗保健和金融服务等以派发高额股息而闻名的板块有望受益。（来自2024基金中报）

　　刘笑明：天弘中证红利低波动100联接A

　　展望下半年，宏观经济方面，我们认为将维持温和复苏的态势，以时间换空间的方式不断修复经济发展中的阶段性和结构性困难。证券市场方面，我们认为对下半年的A股市场不必悲观：经历了过去三年多的调整出清后，市场对于未来预期的透支程度偏低，甚至可能过度反应了谨慎的情绪和不利的因素，而选择性忽视了已经在边际上开始积极变化的因素。在年初的流动性挤压后，市场估值已具备吸引力，在未来经济企稳回升，企业利润逐步修复的预期下，投资的收益风险比将有望得到改善，我们建议投资者进行中长期配置。（来自2024基金中报）

　　鲍杰：易方达黄金ETF联接A

　　展望下一阶段，市场对美联储未来降息的预期逐渐升温。截至2024年上半年末，美联储利率点阵图显示预计年内降息1次，降息幅度预测为25个基点。芝加哥商品交易所“美联储观察工具”的相关数据显示，2024年9月会议美联储降息25个基点的概率超过50%。

　　短期来看，黄金价格走势需要关注美联储货币政策的走向，以及全球央行黄金持仓的变动。中长期来看，Au99.99现货实盘合约价格的走势主要取决于美国实际利率水平，以及人民币汇率走势。

　　此外，当前地缘政治的不确定性不断增加，叠加美元全球信用面临挑战，黄金的避险属性和货币属性进一步凸显，使得黄金作为美元及美元资产的替代品被持续增配。因此，现阶段多重因素共同影响着黄金的供需平衡和价格走势，黄金的定价框架正在发生变化。（来自2024基金中报）

　　刘旭：大成优势企业A

　　红利类资产的合理估值水平，与两个因素密切相关。一是社会的无风险回报率，二是该资产本身的盈利稳定性。伴随着该类资产在过去2年的超额收益不断加大，市场把这类资产贴上了统一的标签，而忽视了这类资产内部也是包罗万象，不同细分行业有着不同的外部产业环境、竞争格局、与资产负债情况。还记得在几年前，地产也是红利类资产，有着看似稳定的分红回报。我们需要比以往更谨慎审视组合中被市场阶段性投票的资产，是否在未来具备与过去同样的竞争优势，以及他们的能力是进化了还是退化了。

　　另外，成长股经过几个季度的调整，存在部分优秀公司估值水平进入合理范围的情况。在国内供给端竞争中，如果这轮还能走出来优势清晰的成长股，那么是值得我们重视的。在未来我们也将加大在这方面的研究力度，努力实现组合的可持续回报。（来自2024基金中报）

　　丁士恒、陶然：国泰利享中短债A

　　展望后市，三中全会强调注重高质量发展，强化了不搞强刺激的政策基调。债市主要将围绕经济修复的斜率变化展开交易，重点观察房地产销售和消费代表的内生动能修复情况。货币政策方面，稳健的货币政策有望延续，稳增长过程中需要宽松的货币政策保驾护航。总量货币政策预计会持续发力，广谱利率仍有调降空间，流动性将维持合理充裕。

　　我们将采取稳健的投资策略，倾向于采用短久期、中高等级信用债的配置策略，辅以灵活的杠杆策略、品种策略、波段操作等来争取增厚收益，坚持组合的风险收益特征，精细化管理组合，力求在控制回撤的前提下提供持续稳定的组合净值表现。（来自2024基金中报）

　　（文章来源：中欧财富）

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