【新华解读】保险资金长期投资改革试点扩大 保险资金入市再迎利好

　　新华财经北京9月24日电（记者张斯文）国家金融监督管理总局局长李云泽在24日举行的国新办新闻发布会上表示，今后我国保险市场将不断扩大，保险密度和深度将持续提升。保险资金规模大、期限长、来源稳定，天然具有耐心资本的属性，必将成为支持资本市场健康持续发展重要的价值投资者。

　　业内认为，资本市场对金融稳定和经济发展有着重要作用。保险资金具有天然的长期属性，而且交易频率低、投资风格稳健，险资加速入市将进一步促进我国资本市场稳健发展，为培育新质生产力和服务实体经济提供更加夯实基础。

　　险资加速入市将进一步服务实体经济

　　9月初，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》提出，发挥保险资金长期投资优势，培育真正的耐心资本，引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。

　　“国务院刚刚发布新的保险‘国十条’，对保险业高质量发展作出了全面部署和系统规划，我国保险业正迎来难得的历史性机遇。”李云泽说。

　　一直以来，金融监管总局高度重视资本市场，积极引导银行、保险和资管机构维护资本市场稳定，积极探索促进保险资金入市。2022年末，原银保监会表示，积极创造条件，探索保险资金长期稳定投资股票模式。充分发挥机构投资者作用，加大优质上市公司股票投资。2023年初，原银保监会资金部发文提到，稳步推进保险资金长期股票投资改革试点。2023年9月，金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，降低了保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股等权益投资工具的风险因子，为险资释放更多入市空间，引导保险公司进行长期投资，强化资产负债匹配管理……

　　业内认为，耐心资本不以追求短期收益为首要目标，而更重视长期回报的项目或投资活动，具有穿越周期的属性，保险资金的长期性和稳定性使其成为实体经济发展的重要支持力量。

　　中国平安集团总经理、联席首席执行官谢永林此前表示，保险资金“周期长、稳定性高、规模大”的三大天然属性使得险资具备成为优质耐心资本的先决条件。保险资金的长久期特征可以有效填补科技创新企业发展初期的融资短板，陪伴科创类企业成长，加快培育壮大新质生产力。

　　在谈及保险资金下一步部署时，人保集团旗下人保资产相关负责人表示，人保集团将紧扣国家政策鼓励方向，围绕服务“五篇大文章”，通过项目投资参与基础设施建设、盘活存量资产，进一步支持经济稳定增长；坚定高质量发展转型，创新发展ABS业务；用好政策工具，适当增加股票整体配置规模；积极落实长期考核导向，体现保险资金耐心资本定位。

　　私募证券投资基金灵活性被寄予厚望

　　“前期，经国务院同意，我们推动中国人寿、新华人寿开展试点，共同发起设立私募证券投资基金，募集保险资金投资资本市场。该基金注册资本500亿元，已正式开始投资运作，目前进展顺利。”李云泽说。

　　“上述500亿元私募大基金的设立，被业内认为是险资长期入市试点的积极探索，是监管部门首次开闸。保险资金以前是不能投资私募证券投资基金的。”一位业内人士说。

　　在谈及金融监管总局下一步将如何继续支持资本市场持续稳健发展时，李云泽指出，一是扩大保险资金长期投资改革试点，支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，进一步加大对资本市场的投资力度。二是督促指导保险公司优化考核机制，鼓励引导保险资金开展长期权益投资。三是鼓励理财公司、信托公司加强权益投资能力建设，发行更多长期限权益产品，积极参与资本市场，多渠道培育壮大耐心资本。

　　“私募证券投资基金有望解决险资长期入市的痛点问题。”一位险资投资负责人对记者表示，保险资金作为一类长期资金，过去之所以难以实现长期入市，根本原因在于受到很多因素限制，涉及偿付能力消耗、内部投资考核等。私募基金的底层设计可以更灵活一些，比如通过共同设立合伙企业的投资架构去投资股票，可以帮助险资降低一些风险。

　　“保险资金规模大、周期长，与国家经济发展紧密相关，要按照国家战略方向推动保险资金运用。与此同时，保险机构要积极优化投资路径，提高投资效率，制定更加合适的容错空间和长周期考核机制等。”谢永林说。

（文章来源：新华财经）

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