【读财报】主动权益基金反弹表现：9月24日以来平均涨幅超15% 大成、天治基金旗下产品“牛市也亏钱”

　　新华财经北京10月18日电自9月24日以来至10月16日（下同），A股出现了一波强劲的反弹，主动权益基金的业绩出现显著波动。

　　新华财经和面包财经研究员梳理公开资料显示，现存的4400余只主动权益基金在9月24日至10月16日期间平均上涨15.66%，不同基金的表现差异显著。

　　在此期间，7只主动权益基金收益率超40%，同泰基金、东方基金、万家基金旗下产品表现居前。

　　另一方面，大成领先动力混合A、大成国家安全主题灵活配置混合A、天治趋势精选混合等产品由于对市场走势判断失准或调仓不及时，在错失此轮行情的同时，也面临较大的回撤压力。

　　13个交易日主动权益基金平均上涨15.66%

　　9月24日以来，中国股市迎来了一波强劲的牛市行情，主要受益于政策利好的刺激。截至10月16日共13个交易日，大盘指数先放量大涨，10月8日达到高点后有所回撤。期间上证指数上涨16.52%，沪深300指数上涨19.26%，创业板指数上涨33.29%。

　　面对这轮牛市行情，公募市场存续的4400余只主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金，初始基金口径）平均上涨15.66%，不同基金的表现差异显著。

图1：9月24日-10月16日业绩表现靠前与靠后的部分主动权益基金

　　大多数主动权益型基金净值在此期间都有显著增长，部分基金的涨幅甚至超过了大盘指数的表现。基金经理们通过积极调整仓位，灵活配置行业板块，抓住了市场上升中的投资机会。

　　然而，部分基金由于市场预判失误或行业配置不当，表现相对平淡，甚至出现回撤。

　　同泰基金、东方基金、万家基金成为领跑者

　　公开资料显示，公募市场存续的4400余只主动权益基金中，7只产品在9月24日以来的13个交易日中净值上涨超过40%，来自于同泰基金、东方基金、万家基金等机构。

　　同泰基金旗下的同泰开泰混合A涨幅居前，9月24日以来净值上涨49.68%，其中10月8日当天上涨16.20%。

图2：同泰开泰混合A净值走势

　　基金中报显示，同泰开泰混合A是一只规模偏小的大盘成长风格的产品，基金经理为王秀。二季度末重仓股均为北交所上市企业，广泛分布于电力设备、医药生物、计算机、基础化工等行业。

　　同泰开泰混合A虽然在此轮反弹中相对领先，但年内净值收益率仍亏损18.98%，跑输业绩基准超27个百分点。

　　东方基金旗下的东方惠新灵活配置混合A涨幅也较为居前，9月24日以来净值上涨48.54%，其中10月8日当天上涨16.82%。

图3：东方惠新灵活配置混合A净值走势

　　东方惠新灵活配置混合A成立于2015年4月。根据基金中报披露，该基金二季度末股票持仓占基金总资产的比例为89.13%，基金重仓股集中于创业板和科创板上市的半导体公司，重仓股包括恒玄科技、全志科技、江波龙、海光信息、聚辰股份等。

图4：东方惠新灵活配置混合二季度末重仓股

　　2024年以来，东方惠新灵活配置混合A净值上涨18.10%，跑赢业绩比较基准超过10个百分点，同类排名98/2285。自2015年4月成立至今，该基金累计回报率约6.82%。

　　在规模超过10亿元的产品中，万家自主创新混合A表现较好，该基金9月24日以来净值上涨43.15%，10月8日上涨17.23%，随后三个交易日累计回撤超过12%。

图5：万家自主创新混合A净值走势

　　万家自主创新混合A是一只2020年2月成立的大盘成长风格基金，最新报告期规模约17.04亿元。该基金主要投资于自主创新主题相关的优质上市公司。

　　万家自主创新混合A的基金经理为黄兴亮，证券从业年限达到17年，清华大学计算机科学与技术专业博士，2018年11月入职万家基金管理有限公司。

　　基金中报显示，按照申万二级行业分类，该基金重仓半导体、软件开发等行业，重仓股包括圣邦股份、寒武纪-U、深信服、中微公司、中芯国际等企业。

　　尽管在此轮牛市中大幅反弹，万家自主创新混合A今年以来净值仍亏损12.46%，跑输业绩基准超22个百分点，同类排名3675/4120。

　　在此轮强劲反弹的牛市行情中涨幅居前的基金产品还包括两只华泰柏瑞基金旗下的两只港股通基金，分别是华泰柏瑞新经济沪港深A、华泰柏瑞港股通时代机遇A。

　　港股市场在此期间同样受到了利好刺激，科技股和中资券商股领涨，吸引了大量资金流入。华泰柏瑞新经济沪港深A、华泰柏瑞港股通时代机遇A二季度末均重仓配置了港股上市的中资券商股，成为反弹中的赢家。

　　大成基金、天治基金旗下产品“牛市也亏钱”

　　与此形成对比的是，部分主动权益基金误判市场走势或未能及时调整仓位，错过了市场的上涨行情，业绩表现令人失望。

　　大成领先动力混合A是一只2024年8月28日新成立的产品，规模约2.56亿元。

　　从净值变动来看，该基金成立以来至10月8日当天净值走势平稳，10月9日下跌6.04%、10月10日下跌5.41%，10月11日下跌5.68%。结合市场行情判断，该基金可能是高位建仓，误判了市场走势，在错失行情的同时，也面临较大的回撤压力。

图6：大成领先动力混合A净值表现

　　大成基金旗下另外一只基金大成国家安全主题灵活配置混合A同样错过此轮行情，9月24日以来净值下跌16.43%。

　　天治基金旗下的天治趋势精选混合在9月24日以来市场反弹期间，净值逆势下跌8.25%，远落后于市场平均表现。从二季度末持仓来看，该基金主要重仓于有色金属和基础化工行业。

（文章来源：新华财经）

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