上市险企盈利改善提振投资人信心 多家外资机构频繁调仓内险股 背后酝酿第二波攻势?

　　外资机构对内险股闪转腾挪不断。10月22日，港交所最新权益披露资料显示，10月10日，中国人寿遭富达投资旗下FMR LLC在场内以每股均价17.6566港元减持3594.1万股，涉资约6.35亿港元。减持后，FMR LLC最新持股数目为494,504,578股，持股比例由7.13%下降至6.65%。

　　财联社记者注意，FMR LLC此番减持之前，曾分别于1月和6月大手笔增持了中国人寿。此外，摩根大通在9月底以高价增持约1亿股中国平安H股，紧接着在10月4日精准减持2868万股，套现足足15.14亿港元。

　　针对外资频繁调仓保险H股，有业内人士认为，部分买卖的实际交易者可能是摩根大通等机构的客户，而非这些机构自身。整体来看，外资机构对内险股整体以增持为主。摩根士丹利等多家外资机构认为，非银金融受益于资本市场活动的增加和资产表现的改善，建议超配保险，但需警惕券商短期过热后的回调。

　　外资机构频繁调仓内险股，富达投资减持中国人寿3594.1万股

　　短时间内大量增持后，又在不久迅速卖出，富达投资、摩根大通等外资机构近期频频调仓内险股。

　　10月22日，港交所最新权益披露资料显示， 10月10日，中国人寿（02628.HK）遭富达投资（FMR LLC）在场内以每股均价17.6566港元减持3594.1万股，涉资约6.35亿港元。减持后，FMR LLC最新持股数目为494,504,578股，持股比例由7.13%下降至6.65%。

　　而就在此番减持前，富达投资曾在1月和6月分别增持中国人寿。1月5日，FMR LLC增持1135万股中国人寿H股，平均增持价格为每股14.0727港元，持股比例上升至5.03%。

　　6月18日，中国人寿再获FMR LLC在场内以每股均价10.88港元增持1686.7万股，涉资约1.84亿港元。增持后，FMR LLC最新持股数目为524,260,965股，持股比例上升至7.05%。

　　无独有偶。除了富达投资，频繁买入卖出内险股套现的还有摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）。

　　港交所股权披露信息显示，摩根大通于10月10日以每股平均价50.9902港元减持中国平安（02318.HK）H股约1414万股，合计套现约7.21亿港元。此次减持后，摩根大通的持股数量约为5.95亿股，持股比例由8.18%降至7.99%。

　　而就在10月9日，摩根大通以每股平均价49.0034港元增持中国平安（02318.HK）H股约3728.96万股，耗资约18.27亿港元，持股比例由7.68%增至8.18%。

　　9月25日、9月26日，摩根大通在场内分别以每股平均价42.1232港元、44.4327港元增持6070.43万股、3986.17万股中国平安H股，耗资分别约25.57亿港元、17.71亿港元。后于10月4日，摩根大通又在场内以每股平均价56.7338港元减持中国平安H股约2868.08万股，合计套现约15.14亿港元。

　　针对外资频繁调仓保险H股，有业内人士认为，这可能是部分对冲基金、养老金等长钱在摩根大通席位上交易。换而言之，部分买卖的实际交易者可能是摩根大通等机构的客户，而非这些机构自身。整体来看，外资机构对内险股整体以增持为主，最新持股比例均突破5%。

　　在星展银行投资策略师邓志坚看来，由于短期内升幅巨大，外资选择部分获利了结是正常操作。“不过，不要认为环球资金仅做短线。”邓志坚强调。

　　近日，香港财政司司长陈茂波曾表示，自中央出台一系列刺激措施以来，美国和欧洲投资者在香港股市强劲净买入，按金额计算约占买家的85%。其中90%是长线基金和投资银行。

　　多家海外投行对多只保险股给予买入评级，高盛将保险板块上调至超配

　　除了频繁调仓，财联社记者注意到，多家国际投行近日对多只保险股给予了“买入”评级。

　　10月22日，高盛发表报告指出，中国平安前三季业绩大致符合该行对其全年预期。新业务价值超出预期，寿险新业务价值也显著超过该行及市场预期，主要受惠于新保单销售的强劲增长和利润率扩张。

　　该行认为，中国平安基本营运趋势改善。公司如要推动进一步估值重评，明年的销售需要有强劲的势头，且经济增长前景要有所改善。

　　此外，该行对中国平安2024-2026年的新业务价值预测上调9%-13%，以反映成本效率改善及产品重新定价驱动的利润率扩张高过预期的预测；营运利润预测上调2%至5%，维持目标价52港元及买入评级。

　　此外，10月21日，汇丰将中国人寿H股评级上调至买进，目标价18港元；将中国人寿A股评级上调至持有；目标价45元。

　　同日，瑞银将中国人寿2024年新业务价值与隐含价值预测分别上调3%及5%，目标价由14.5港元升至19港元，评级“买入”。

　　在华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜看来，近期，多领域重磅政策密集出台激活市场情绪，在权益资产配置方面，外资普遍战术看多中国资产，但对长期普遍持谨慎态度。“外资普遍认为可持续性的牛市还需更进一步的财政政策落实，以及经济数据、企业盈利的实质改善。”张瑜表示。

　　高盛在最新研报中表示，如果中国经济的支持政策继续跟进，中国资产有进一步估值恢复的潜力。从经验上看，财政宽松与估值扩张有很好的相关性。如果经济对政策做出反应，盈利增长可能会从目前保守的预测中改善，这也倾向于支持估值扩张。上调中国股市至“超配”，将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点，将保险和其他金融板块上调至超配。

（文章来源：财联社）

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