北交所基金首批三季报出炉

　　新华财经北京10月24日电 近期，北交所市场持续活跃，投资北交所的相关公募基金受到投资者追捧。截至目前（10月24日），已有6只北交所主题基金发布三季报，包括：万家、招商、鹏扬等北证50成份指数基金，创金合信北证50成份指数增强基金，以及万家、泰康的北交所主动管理型基金。

　　总体来看，今年三季度，大多数北交所基金的净值增长率都在20%以上，仅有个别主动型基金的净值增长率约为14%。究其原因，仓位高低成为影响北交所基金三季度业绩的关键因素。

　　在上述基金中，由叶勇管理的万家北交所慧选两年定期开放混合基金业绩表现较好，该基金A份额在三季度的净值增长率为24.13%，同期业绩比较基准收益率为13.01%。据披露，该基金三季度末的股票投资占基金总资产的比例高达95.37%。

　　财报显示，9月下旬启动的上涨行情中，北交所市场体现出了最大的弹性，基金净值也在9月底得到快速修复。在后市北交所市场配置策略上，万家北交所慧选两年定期开放混合基金仍然以电子设备、新能源、机械行业、种业、汽车零部件、新材料、交运等行业的细分市场龙头和专精特新龙头企业为主要配置方向，同时兼顾沪深市场资源股的配置。

　　与此同时，股票仓位较低的泰康北交所精选两年定开混合发起基金A份额在三季度的净值增长率为14.34%，同期业绩比较基准增长率为12.73%。截至三季度末，该基金的股票投资占基金总资产的比例仅为66.34%。财报显示，基于绝对收益的考虑，该基金将仓位控制在较低水平，以降低组合的波动率。在9月最后一周的行情中，北交所的快速上涨主要基于增量资金的流入，市值权重高于基本面权重，基于长期绝对收益的思维，该基金没有参与短期资金的博弈，仓位上行速度不快，导致涨幅弱于指数。

　　此外，万家、招商、鹏扬、创金合信的北证基金三季度的净值增长率均超过了20%，三季度末的股票仓位在76%到94%之间。投资者快速涌入北交所基金，也让部分基金直言“运作难度加大”。例如，招商北证50成份指数型发起式证券投资基金就表示，由于北交所涨停板幅度相对较大，北证50指数一度成为了市场关注焦点，该基金在9月下旬申购量快速提升，基金运作难度加大。

　　对于持续活跃的北交所市场，基金经理有何展望和投资建议？

　　万家北交所慧选两年定期开放混合基金的三季报显示，虽然宏观预期逆转和场外资金短期内大量涌入，导致市场短期快速上涨后出现较大幅度回调，但这种回调是理性的、健康的。随着第一阶段行情快速回调结束，在震荡整固之后，市场应有的常态化交易结构将会恢复，市场有望在明确主线和结构之后开启真正的慢牛行情。支撑慢牛的基础在于全球宏观周期的上行和国内宏观周期触底回升。

　　基金经理叶勇认为，当前宏观格局下，制造业主导的地位已经确立，未来也将继续保持，地产的修复不会改变制造业主导的经济结构，从股票市场风格上看，资源品、公用事业型红利股、行业景气上行的央国企依然会是重要主线，而真正具备高成长性的硬核科技股也将是另外一条主线。

　　招商北证50成份指数型发起式证券投资基金表示，展望后市，北证50指数的关注度已经来到了较高的水平，场内交易流动性提升，前期流动性不足导致的相对折价因素消退，指数能否真正反转取决于企业经营业绩能否企稳。不过随着北交所的不断扩容，成分股构成将更加均衡，北证50作为与沪深指数相关性较低且风格独特的指数依然具有较好的配置价值。

　　鹏扬北证50成份指数证券投资基金的基金经理施红俊则表示，为避免过高波动，更建议投资者逢调整加仓，或以定投的形式投资北证50指数。

（文章来源：中国证券报）

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