交银创新领航混合：2024年第三季度利润5762.92万元 净值增长率2.78%

　　AI基金交银创新领航混合（008955）披露2024年三季报，第三季度基金利润5762.92万元，加权平均基金份额本期利润0.0343元。报告期内，基金净值增长率为2.78%，截至三季度末，基金规模为21.49亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至11月7日，单位净值为1.304元。基金经理是郭斐，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至11月7日，交银瑞卓三年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达6.54%；交银经济新动力混合A最低，为3.72%。

　　基金管理人在三季报中表示，展望 2024 年四季度，我们的组合对前期所看好的三个主线方向再次优化。以家电、面板为代表的供给有序的稳健型资产，以及以电力设备、家电、手工具等为代表的出海型资产，即使是星辰大海也逃不开周期。随着基本面已陆续走过被动去库存的“低果先摘”阶段到经历过主动补库存的深水区，多数基于库存周期视角的投资叙事已趋于“且行且珍惜”。尽管无论是供给减产的倔强抵抗抑或是需求刺激的政策托举都似乎在告诉你未完待续，我们认为仍要从空间和性价比的角度多进行一些观察及思考。天之将明，其黑尤烈；飓风过岗，伏草惟存。我们的组合留下了商业模式简单常青、现金流优秀、尤其是资产负债表最为厚实的一类资产。不论是扎实的拨备覆盖，还是充裕的合同负债和预提费用，抑或是可回收的庞大折旧，都是组合的安全边际保障所在。市场的每一次剧烈波动都在放大人性关于贪婪与恐惧的弱点。这样的波动长期来看往往是对收益的损耗而非增厚。暴风雨过后，也许更能理解所谓“盈亏同源”、“慢就是快”的真正含义。 我们虽无法判断这一次的中国经济复苏如何能峰回路转、居民和企业加杠杆的信心何时修复，但我们坚信周期终将回归的力量、相信股东回报的硬支撑。

　　截至11月7日，交银创新领航混合近三个月复权单位净值增长率为5.77%，位于同类可比基金128/135；近半年复权单位净值增长率为2.30%，位于同类可比基金102/135；近一年复权单位净值增长率为5.91%，位于同类可比基金72/135；近三年复权单位净值增长率为-18.54%，位于同类可比基金48/124。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为-0.3573，位于同类可比基金100/127。

　　截至11月7日，基金近三年最大回撤为33.45%，同类可比基金排名103/127。其中，单季度最大回撤出现在2021年一季度，为23.48%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为68.96%，同类平均为85.91%。2020年末基金达到92.36%的最高仓位，2024年三季度末最低，为60.38%。

　　截至2024年三季度末，基金规模为21.49亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2024年三季度末，基金十大重仓股分别是美的集团、长江电力、江苏银行、工商银行、农业银行、上海银行、兴业银行、中国神华、国投电力、建设银行。

　　核校：张蒲程

（文章来源：中国证券报·中证网）

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