债基热度骤降，单月新发份额创近三年新低，存量债基近期频遭大额赎回

　　债基的发行热度在近两个月骤降，10月新发债基份额创近三年来新低后，11月新发债基的份额占比进一步降至不足30%。在部分权益基金的短期巨大涨幅面前，债基赚钱效应的吸引力相对不足，存量债基近期也频遭大额赎回。后续中短债策略仍是风险偏好稳健者的较优选择，当下债券投资应更关注流动性因素。

　　财联社据Choice数据统计，10月仅有8只债券型基金成立，发行份额共计134.83亿份，新发份额数创2022年2月以来新低。当月新发债基的份额数占所有新发公募基金的比重降至50%以下，为40.45%。

　　图：债基月度发行只数与份额

　　（资料来源：Choice数据，财联社整理）

　　11月至今新成立债基12只，份额共计286.72亿份。由于中证A500ETF等权益基金的发行逐渐火热，新发债基的份额占比进一步降低，11月已降至26.73%，同为2022年2月以来新低。

　　部分近期待发行的债基已选择延长募集期，与中证A500ETF动辄提前结束募集形成对比。如贝莱德安裕90天持有期债券型基金将募集截止日期由原定的11月8日延长至11月22日，湘财鑫裕纯债基金此前将募集截止日由10月25日延长至10月30日。

　　近两年，债基一直是新发公募基金的主力，月度成立份额一度接近九成，为何近期突然遇冷？

　　“主要还是因为权益型基金迎来了久违的赚钱效应，吸引走了大量申购资金。”有公募业内人士。9月24日起，A股绝地反弹，上证指数从2760点一度涨至10月8日开盘的3670点，短时间内涨幅惊人。此后A股虽宽幅调整，但板块轮动间赚钱效应犹存，上证指数仍维持在3300点上方。

　　9月24日到10月8日间，万得股票型基金总指数上涨了33.96%。期间债市发生调整，债券基金净值大多出现回撤，万得短期纯债基金指数和中长期纯债基金指数分别下跌了0.22%和0.55%。

　　“所谓的‘股债跷跷板’效应只持续了很短的时间，此后债基就开始修复。”上述公募业内人士指出, “但在权益基金动辄30%、40%的涨幅面前，债基的赚钱效应相形见拙。”

　　从10月14日起的近一个月，九成债基净值上涨，万得短期纯债基金指数和中长期纯债基金指数分别上涨了0.35%和0.42%。期间万得股票型基金总指数依然上涨了4.88%，且股基的表现本就分化巨大。

　　在新发债基遇冷的同时，存量债基近期频遭大额赎回。汇安嘉鑫纯债基金公告，于11 月 15 日发生大额赎回。为确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定提高基金份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。圆信永丰兴益三个月定期开放债券型基金也在11月14日发生大额赎回，决定提升基金份额净值精度至小数点后第八位。

　　据财联社不完全统计，仅11月以来，就有包括国联恒通纯债基金、平安惠旭纯债基金等10只债基因发生大额赎回而发布基金份额净值精度调整公告。

　　此外，部分债基因规模大幅缩水后基金资产净值低于5000万濒临清盘。上周，南方惠享稳健添利债券型基金、淳厚稳悦债券基金均发布基金资产净值连续30个工作日低于5000万元、可能触发基金合同终止情形的提示性公告。

　　对于后续的债基投资，施罗德基金固定收益投资总监单坤在公号施罗德基金Schroders上表示，中短债策略可能是当前市况下的较优选择。短债策略产品呈现的低波动、低回撤、修复快的特点，适合风险偏好稳健的投资者，持有体验相对较好。当下的债券投资，应该更关注流动性因素。

　　中欧基金固收团队认为，市场基本面预期可能从前期的过度避险走向复苏预期，从而带来下一次交易和配置机会，但短期策略上要留足安全边际，对短期负债的不稳定性要作好充分准备。中期则保持主线不变，目前尚不具备债市趋势性走熊的条件，时间站在利率中期下行的这一边。

（文章来源：财联社）

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